Wealthfront Review: su asesor de inversiones financieras en línea

Wealthfront es una firma de asesoría financiera en línea que ofrece una forma de bajo costo para que las personas diversifiquen sus inversiones entre una variedad de clases de activos de acuerdo con los preceptos de la teoría moderna de carteras, un concepto iniciado por el economista ganador del Premio Nobel Harry Markowitz. Markowitz demostró matemáticamente que al combinar múltiples clases de activos en una sola cartera, los inversores podían lograr un mejor rendimiento con menos riesgos de lo que sugeriría un simple análisis aritmético.

La teoría de cartera moderna, o MPT, se ha convertido en la luz que guía a muchos inversores institucionales y carteras individuales por igual.

¿Qué es la teoría moderna de la cartera?

La teoría moderna de la cartera es una técnica que utilizan los inversores para combinar diferentes inversiones y maximizar sus rendimientos para un nivel de riesgo dado. Alternativamente, pueden usar técnicas MPT para tratar de minimizar su exposición teórica al riesgo para una cantidad dada de rendimiento.

El enfoque se basa en suposiciones sobre cómo se comportan las clases de activos, incluido el rendimiento esperado y la varianza de cada clase de activos, así como la correlación entre cada par de clases de activos. Es especialmente importante que los inversores formen expectativas de rentabilidad prospectivas adecuadas cuando construyan carteras utilizando MPT.

Un teórico del MPT puede notar que, si bien el activo A y el activo B tienen rendimientos a largo plazo del 10% por año en los últimos 20 años, tienden a moverse en direcciones opuestas una cantidad significativa del tiempo. Por ejemplo, pueden encontrar que los bonos de alto rendimiento y los fideicomisos de inversión inmobiliaria tienden a moverse en direcciones opuestas el 40% del tiempo. En términos matemáticos, las dos inversiones tienen, por lo tanto, un coeficiente de correlación relativamente bajo y, por lo tanto, tienden a equilibrarse entre sí. Esto se traduce en una menor volatilidad general, al tiempo que permite al inversor una expectativa razonable del mismo rendimiento a largo plazo que cada uno proporciona individualmente.

Cuanto menor es el coeficiente de correlación, más beneficios de diversificación teórica aporta un nuevo activo cuando se agrega a la cartera. El inversor de MPT busca combinar activos para obtener el mayor beneficio de diversificación posible, consistente con un retorno específico.

MPT e indexación

Si bien el MPT no necesariamente se basa en la indexación, la estrategia de indexación se traduce muy bien en el uso de enfoques de MPT para construir una cartera. En consecuencia, el enfoque de Wealthfront se basa en índices, y se basa en fondos cotizados para captar el rendimiento de las diferentes clases de activos en su cartera.

Usted puede estar diciendo: "Gran cosa". ¡Todos hacen eso! ¿Por qué no solo compro el Vanguard Bond Market Index, el Vanguard Total Stock Market Index, temporada a gusto con algunos puntos porcentuales del Vanguard REIT Index y el Vanguard Emerging Market Index, y estoy en camino? Diablos, ¿por qué ni siquiera un fondo objetivo?

Bueno, podrías hacer eso. Y si lo hicieras, estarías muy por delante de mucha gente. Pero Wealthfront agrega características y experiencia que no obtendrá simplemente al abrir una cuenta sin asistencia con Vanguard u otra compañía de fondos mutuos de bajo costo y sin carga.

Cómo funciona Wealthfront

Los usuarios inician sesión en el sitio e inmediatamente comienzan a responder preguntas sobre tolerancia al riesgo.

1. Responda el cuestionario de tolerancia al riesgo
Hay alrededor de 10 preguntas, todas muy fáciles e intuitivas, y que requieren menos de un minuto para completarse.

2. Reciba la Recomendación de Portafolio
A continuación, Wealthfront recomienda una cartera y le pregunta si desea abrir una cuenta. Es así de simple, realmente.

La cartera de Wealthfront

La cartera que Wealthfront recomienda se basa simplemente en sus respuestas a las preguntas de gestión de riesgos. Se sugiere una asignación usando estas cinco clases de activos:

Además, Wealthfront también recomienda un fondo negociado en bolsa específico para su asignación a cada clase de activo. En mi caso, se recomendaron los ETF de Vanguard para cada categoría, excepto para los recursos naturales, para lo cual se recomendó el iPath DJP ETN.

El sitio va más allá de eso, sin embargo. De hecho, proporciona una justificación de por qué cada selección se ha realizado. Por ejemplo, el fondo iPath fue seleccionado para mí porque tiene menos energía que otros ETF en su categoría, y por lo tanto probablemente sea más diverso. Los gastos fueron comparables a la competencia, pero el fondo iPath no está estructurado como una sociedad, y por lo tanto no emite un formulario K1, lo que podría causar dolores de cabeza de impuestos el próximo abril.

Características principales

Wealthfront tiene las siguientes características:

• Un "medidor" que cuantifica su nivel de tolerancia al riesgo en una escala del 1 al 10.
• La capacidad de cambiar sus respuestas para ver qué sucede con sus recomendaciones.
• Un gráfico del rendimiento histórico de la combinación de activos recomendada en comparación con las diversas clases de activos componentes.
• La probabilidad estimada de ganancia vs. pérdida, basada en la volatilidad histórica de los componentes de su cartera recomendada, durante un máximo de 10 años.
• Soporte para cuentas IRA, Roth IRA, SEP y SEP IRA tradicionales.
• Tamaño mínimo de cuenta de $ 5, 000.
• Sin comisión de asesoramiento en cuentas inferiores a $ 25, 000. La tarifa es un 0.25% razonable en sus activos después de eso, cada año. Eso es más que los fondos indexados más populares, pero menos que casi cualquier fondo administrado activamente.
• Protección SIPC (Wealthfront abre su cuenta a través de Interactive Brokers).
• Interactive Brokers también cobra una comisión de $ 0.0035 por acción ETF que compra o vende en su nombre.

Ventajas

1. Simplicidad
Claro, lo mejor es que un asesor financiero se siente con usted durante un par de horas y complete un buscador de hechos muy detallado. Sin embargo, mucha gente nunca llega a eso. Wealthfront, por otro lado, se mantiene simplemente con el lado de los valores de la ecuación y es capaz de reducir el proceso a su esencia: ¿cuánto riesgo te sientes cómodo tomando?

2. Cuestionario de tolerancia efectiva al riesgo
Por supuesto, tratar de definir y cuantificar la tolerancia al riesgo es como tratar de colgar un anillo de humo en una percha. Así que Wealthfront se basa en la ecuación desde algunas direcciones diferentes, y mide no solo su tolerancia al riesgo establecida, sino también la consistencia de sus respuestas. Si declara que es muy tolerante con el riesgo en algunos aspectos, pero no en otros, el modelo Wealthfront en realidad marca su exposición al riesgo.

Esta es una idea muy inteligente. La mayoría de las personas sobreestima su tolerancia al riesgo: le duele más perder el 50% de lo que se siente bien al ganarlo, y las pérdidas son más perjudiciales para las carteras que las ganancias inesperadamente modestas, particularmente cuando necesita obtener ingresos de esa misma cartera.

3. Gastos bajos
Si usa Wealthfront, también puede ahorrarle un buen precio. El enfoque de la ETF del sitio web es, por lo menos, tan efectivo, desde el punto de vista estadístico, que confía en los gerentes activos para identificar las acciones ganadoras, y Wealthfront genera estos retornos a una fracción del costo de los fondos mutuos activamente administrados.

4. Facilidad de diversificación
La mayoría de los trabajadores rígidos no tienen mucho negocio tratando de identificar las acciones individuales, en particular a niveles de activos de unos pocos cientos de miles a un millón de dólares. Simplemente no hay suficiente dinero disponible para diversificarse significativamente, a menos que utilice fondos de algún tipo.

El enfoque de Wealthfront es exitoso al ahorrar al inversor minorista las tarifas significativas que cobran los fondos mutuos administrados activamente. También da como resultado una cartera mucho más diversificada que la mayoría de los legos normalmente seleccionaría por su cuenta.

5. Experiencia
Wealthfront también aprovecha su experiencia para ver lo que está haciendo el "dinero inteligente", y construye su propio modelo de carteras basado en lo que los gerentes de dinero profesionales y sofisticados en las instituciones educativas están haciendo con sus dotaciones.

Desventajas

1. Insuficiente énfasis en la valoración

MPT también implica una idea muy extraña de riesgo. Considere la posibilidad de que dos personas caminen por la calle: una es una teórica de mercado eficiente y una adherente a la teoría de cartera moderna, y la otra es un inversor de valor tradicional al estilo Warren Buffett. El segundo hombre dice: "¡Oh, mira! ¡Creo que veo un dólar en la acera! "Y va a recogerlo. El inversor de MPT dice: "Tonterías. Si realmente hubiera un dólar en la acera, alguien como tú ya lo hubiera recogido ".

La moraleja de la historia: la teoría de la cartera moderna tiene sus limitaciones. No es una escritura sagrada para ser seguido ciegamente. Los inversores profesionales en los fondos de dotación están muy al tanto de esto, y Wealthfront logra mitigar esta limitación de MPT manteniendo un ojo en lo que los profesionales están haciendo en las instituciones, y construyendo carteras en consecuencia. Dicho esto, los niveles de valoración extremadamente altos o bajos podrían mantenerse durante un período de tiempo prolongado antes de que ocurra la reversión de la media. El momento exacto y la magnitud de la reversión de la media es, en gran medida, un nombre difícil de adivinar.

2. Falta de opciones aseguradas e inversiones garantizadas
Otra desventaja es que ninguna de las clases de activos representadas en el menú de Wealthfront está garantizada o libre de riesgos. Esto está bien para las instituciones, que tienen vidas teóricas ilimitadas. Pero en el mundo real, las personas tienen un ciclo de vida financiero, y un mercado bajista que sería un inconveniente para un fondo institucional (incluso si usan donaciones continuas y otros ingresos para recolectar activos a precios de ganga) sería un desastre para un individuo que no puede permitirse un mercado bajista en acciones en los primeros años de retiro de su cartera al jubilarse.

Además de considerar las clases de activos que utiliza Wealthfront, muchas familias pueden recibir un buen servicio asignando una parte de sus recursos a productos con algunas garantías, como anualidades, seguros de vida completos participantes y certificados de depósito.

3. El hogar no se tiene en cuenta
El sistema de Wealthfront supone que conectas casi todo lo que tienes en su modelo. Su sistema no está optimizado para tener en cuenta su exposición a varias clases en su 401k, y no tiene en cuenta el papel que su residencia personal puede desempeñar en su cartera. Pero si usted es dueño de una casa, ya tiene una exposición sustancial a la clase de bienes inmuebles. Es posible que desee hacer algunos ajustes para contrarrestar esto si usa Wealthfront.

Wealthfront está bien para asignar la parte de su cartera que desea arriesgar, con la esperanza de obtener mejores rendimientos en el mercado monetario. Pero no sustituye a un enfoque holístico para la gestión del riesgo financiero.

Idoneidad

Si tiene una situación financiera bastante simple, por ejemplo, si es soltero, o si usted y su cónyuge trabajan, no tienen hijos y son bastante jóvenes y están en posición de correr algún riesgo, Wealthfront puede ser solo el boleto. La combinación de diversificación instantánea a través de múltiples clases de activos y tarifas muy razonables, además de la aprobación inicial hacia la mitigación de riesgos y una estrategia racional para el reequilibrio, puede servirle muy bien, siempre y cuando mantenga la vista en el panorama general.

No espere que Wealthfront haga todo por usted. Sin embargo, puede hacer bastante por usted con la parte de su cartera que expone al riesgo de mercado, es decir, acciones, bonos, fondos mutuos y REIT. De hecho, es probablemente tan bueno como un planificador de tarifa solo perezoso, pero a una fracción del costo.

Sin embargo, probablemente no sea tan bueno como un planificador de tarifas muy bueno, porque los buenos planificadores tienen una visión más amplia de sus finanzas, objetivos y tolerancia al riesgo. Si tiene una situación financiera más compleja, consulte a un planificador profesional, preferiblemente uno con una designación CFP o ChFC, o una experiencia comparable.

Wealthfront tampoco es un sistema para quienes adoptan un enfoque de bricolaje. Wealthfront no le permite mantener acciones individuales o hacer mucho para mezclar y combinar ETF dentro de su cuenta de Wealthfront, aunque puede modificar sus asignaciones.

Palabra final

Si tiene una situación financiera sencilla, es consciente de las tarifas y tiene mejores cosas que hacer que investigar los ETF y preocuparse por su cartera, Wealthfront es un excelente sistema para usar. Solo tenga en cuenta sus limitaciones, y solo asigne a Wealthfront la parte de su cartera que está dispuesto a exponer al riesgo.

¿Alguna vez ha usado Wealthfront para invertir? ¿Lo recomendaría a otros?

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