Elegir un planificador financiero frente a un asesor de inversiones: ¿cuál es la diferencia?

De 1998 a 2013, el número de compañías Fortune 500 que ofrecen pensiones a sus empleados disminuyó de 60% a 24%, según The Washington Post. Con el declive del sindicalismo y la pérdida del poder de negociación de los empleados, las gerencias corporativas han reemplazado agresivamente las pensiones con planes de participación en los beneficios, esencialmente transfiriendo el riesgo de la planificación de la jubilación y la administración de inversiones a sus empleados. Es posible que el programa de Seguridad Social se modifique de manera similar, haciendo que los jubilados sean responsables de invertir fondos a través de cuentas privadas. Sin embargo, la verdad es que pocas personas están preparadas para administrar sus propios fondos de jubilación, como escribe Howard Gold en MarketWatch: "La mayoría de los inversores no tienen idea de lo que están haciendo".

En el último medio siglo, los mercados financieros se han vuelto cada vez más complejos con nuevos productos, nuevos mercados y leyes tributarias cambiantes. La tecnología posibilita que los inversores se mantengan informados las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sobre los eventos que pueden afectar sus posiciones de valores y para realizar operaciones desde la comodidad de su hogar. Al mismo tiempo, deben competir con los programas de robo-trading que reaccionan a las noticias y a la actividad del mercado más rápido que cualquier persona. Como consecuencia, de acuerdo con la escritura de Rosalind Resnick en Entrepreneur, incluso las personas capaces de administrar su propio capital deberían considerar cuidadosamente si tiene sentido un enfoque de inversión independiente.

Ya sea por falta de capacitación, interés o tiempo, muchas personas recurren a asesores profesionales para ayudarlos a navegar en las aguas peligrosas de las finanzas personales. En algunos casos, el asesoramiento abarca todo el espectro de servicios financieros, que van desde la elaboración de presupuestos hasta la creación de fideicomisos especializados y planes patrimoniales. En otros, la principal responsabilidad del consultor se limita a una necesidad específica, como administrar una cartera de inversiones o desarrollar estrategias fiscales efectivas.

Buscar y encontrar el asesor perfecto no siempre es fácil, especialmente en una industria llena de acrónimos confusos. De acuerdo con la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), había más de 160 designaciones profesionales diferentes. Además, los términos como analista financiero, asesor financiero, asesor financiero y gerente de patrimonio son títulos genéricos y pueden ser utilizados por cualquier persona sin registrarse en los reguladores de valores o cumplir con las calificaciones de educación o experiencia. Para agregar confusión adicional, muchos consultores agregan múltiples títulos y designaciones a sus hojas de vida, por lo que es difícil determinar qué servicios ofrecen en realidad.

¿Necesita asesoramiento de planificación financiera o servicios de gestión de cartera?

Si bien los términos "planificación financiera" y "asesoramiento de inversión" a menudo se usan indistintamente, se refieren a diferentes conjuntos de habilidades. Como consecuencia, dos de las designaciones más populares - planificador financiero certificado (CFP) y asesor de inversiones registrado (RIA) - están reguladas por diferentes autoridades.

En muchos sentidos, un planificador financiero certificado es el equivalente financiero de un médico de atención primaria. El planificador financiero generalmente se ocupa de la salud financiera total del cliente.

Al igual que en el campo médico, cuando surge una afección o problema en particular, se recurre a un especialista. En el ámbito financiero, ese especialista puede ser un RIA o un abogado con experiencia en bienes raíces. En consecuencia, no es inusual que los clientes contraten los servicios de un CFP y un RIA de forma simultánea o secuencial.

Planificador financiero certificado: asesoramiento de planificación financiera

Según los "Estándares de Conducta Profesional" de la Junta Directiva de la CFP, el órgano de gobierno privado que otorga la designación CFP, la planificación financiera se define como "el proceso de determinar si un individuo puede cumplir sus objetivos de vida mediante la administración adecuada de finanzas y cómo hacerlo". recursos. "Por lo tanto, los CFP típicamente tratan con numerosos aspectos de las finanzas de sus clientes.

Cualificaciones y requisitos educativos

Un consultor titular de la designación de CFP debe tener al menos un título de licenciatura de un colegio o universidad acreditado y 6.000 horas de experiencia en planificación financiera. Él o ella también debe completar el programa educativo CFP y pasar el examen final. El examen puede no aplicarse si el consultor tiene un doctorado en negocios o economía, o es un CPA, CLU, CFA o un abogado.

Descripción de los servicios de asesoramiento

El proceso de asesoramiento generalmente incluye uno o más de los siguientes:

Análisis de flujo de efectivo y presupuestación . Tener una comprensión completa del flujo de caja, activos y pasivos del cliente le permite al planificador ayudar al cliente a equilibrar las necesidades y deseos conflictivos, tanto a corto como a largo plazo. Este elemento de servicio podría incluir una auditoría de gastos multianual para garantizar que las recomendaciones sean válidas.
Planificación de seguros y gestión de riesgos . El análisis y las recomendaciones generalmente incluyen una revisión de los riesgos y coberturas de seguro de vida, incapacidad y seguro de salud.
Planificación de inversión . Las CFP generalmente asesoran a los clientes sobre las inversiones en general, la selección de activos, la asignación y la diversificación para ajustarse al perfil de riesgo de un cliente, o específicamente, como la recomendación de acciones y bonos individuales dentro de una cartera. En particular, un CFP también puede registrarse como asesor de inversiones.
Planificación del impuesto a la renta . La carga de los impuestos puede tener un impacto significativo en el rendimiento a corto y largo plazo de una cartera, así como en los ingresos discrecionales de cada cliente. Las CFP comprenden los fundamentos y cálculos del impuesto sobre la renta, incluidas las técnicas legítimas de reducción de impuestos y de posposición.
Planificación de jubilación . La preparación para la jubilación es un requisito de cada cliente. Por lo tanto, un CFP debe ser consciente de los diferentes tipos de planes de jubilación, las reglas y opciones de cada uno, y el impacto de las opciones de inversión en el riesgo a largo plazo y el resultado. Un CFP debe entender las regulaciones y reglas con respecto a la imposición de las ganancias dentro de cada plan, así como las distribuciones de los planes calificados y no calificados.
Planificación patrimonial . Además de asesorar sobre testamentos y fideicomisos, los CFP ayudan a sus clientes a planificar la distribución eficiente de sus activos al momento de la muerte. Un CFP debe estar al tanto de cambiar las leyes estatales y federales con respecto a deducciones maritales, donaciones caritativas y obsequios a organizaciones no caritativas.

Asesor de inversiones registrado: servicios de gestión de carteras

Un "asesor de inversiones" es aquel que brinda asesoramiento sobre inversiones por una tarifa. Tal como se define en la Investment Advisors Act de 1940, un asesor de inversiones registrado es una "persona o empresa que, como compensación, se dedica a proporcionar asesoramiento, formular recomendaciones, emitir informes o realizar análisis sobre valores, ya sea directamente o a través de publicaciones "Los RIA tienen un deber fiduciario específico para sus clientes, lo que significa que tienen la obligación legal de proporcionar un asesoramiento adecuado y actuar siempre en el mejor interés de sus clientes.

Los asesores de inversión deben registrarse en la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) o en la junta de valores de sus respectivos estados, según su tamaño y los servicios ofrecidos. Además, se les exige que tengan políticas y procedimientos escritos para cumplir con la Ley de Asesores, y deben presentar regularmente informes con los clientes y las autoridades.

A diferencia de la designación de CFP, "RIA" no es una designación profesional, y no significa ninguna capacitación especial o calificaciones. Las únicas calificaciones para registrarse como RIA son pasar el examen de la Serie 65 o mantener una Serie 7 y Serie 66 con una firma de agentes de bolsa. Algunos estados renuncian al examen de la Serie 65 si el individuo posee un CFP, CFA, PFS o ChFC.

Descripción de los servicios de asesoramiento

De acuerdo con la Asociación Norteamericana de Administradores de Valores, los asesores de inversiones registrados brindan asesoramiento o análisis sobre valores, ya sea al hacer recomendaciones directas o indirectas a los clientes o al proporcionar investigaciones u opiniones sobre valores o mercados de valores. Reciben una compensación en cualquier forma por el asesoramiento proporcionado.

Si bien muchas firmas de Wall Street han utilizado el término "planificadores financieros" debido a su prestigio comercial, en realidad son asesores de inversiones cuyo asesoramiento se limita únicamente a recomendaciones sobre valores específicos o la composición de una cartera de valores. Esta distinción es importante al determinar qué servicios se ajustan mejor a sus necesidades.

Los RIA trabajan con sus clientes de varias maneras. Algunos asesores simplemente hacen recomendaciones con respecto a la compra o venta de valores individuales, mientras que otros asesores operan con total discreción, comprando y vendiendo valores para sus clientes sin autorización previa. En los últimos años, los robo-advisors en línea como Betterment, FutureAdvisor y Wealthfront se han hecho populares debido a sus bajas tarifas y estrategias automáticas basadas en algoritmos. Reconociendo que muchos inversores prefieren un toque personal, muchos robo-asesores han comenzado a vincularse con las empresas de planificación financiera, lo que permite a los clientes beneficiarse de una gama completa de servicios, generalmente a un costo menor que una firma de gestión de activos tradicional.

Cuotas y gastos

Como los rendimientos del mercado han disminuido en los últimos años, los inversores se han vuelto muy conscientes de la carga de las tarifas de gestión sobre sus rendimientos. Una tarifa de administración del 2% para una cartera que crece del 10% al 12% por año puede ser aceptable, pero la misma tarifa durante un período de bajo crecimiento probablemente no sea bienvenida.

Además, la investigación sugiere que muchas personas estarían mejor atendidas con inversiones en fondos indexados no administrados que en carteras administradas de acciones individuales. Aunque en algunos casos las tarifas de gestión pueden ser excesivas, eso no significa que deba renunciar por completo a la administración de la cartera. A veces, el dinero que gastas en asesoramiento es el mejor dinero que puedes gastar.

Los asesores financieros, ya sean CFP o RIA, pueden recibir una compensación en una variedad de formas:

Comisiones sobre transacciones . Algunos CFP pueden ser representantes registrados de firmas de corretaje, agentes de seguros o sus representantes, o tienen otros arreglos mediante los cuales reciben una comisión por cada producto financiero (como acciones, fondos mutuos o una póliza de seguro) comprados por sus clientes.
Comisiones basadas en el valor de la cuenta . Las tarifas típicas oscilan entre el 0, 5% y el 2% del valor de una cuenta, pagados trimestralmente. En general, mientras más activos se administran, menor es el porcentaje de las tarifas cobradas. El beneficio aparente de una tarifa basada en activos es que los intereses del cliente y del asesor son los mismos: las tarifas aumentan a medida que aumenta el saldo de los activos, y disminuyen si el saldo cae. Desafortunadamente, en tales acuerdos, un asesor inescrupuloso es tan probable que recomiende inversiones de alto riesgo y alto crecimiento para generar tarifas exorbitantes, y luego simplemente encuentre nuevos clientes para reemplazar a aquellos que han perdido dinero y confianza en el asesor.
Tarifas por hora . Algunas CFP cobran a los clientes en base a las horas trabajadas, similar a la práctica de contadores y abogados. Dado que los asesores en este caso son pagados independientemente de las recomendaciones formuladas o seguidas por el cliente, el asesoramiento generalmente se considera más objetivo. Los honorarios por hora generalmente se basan en la experiencia del asesor y la complejidad del trabajo realizado. Por ejemplo, A CFP podría cobrar $ 100 por hora para el análisis del presupuesto personal, y $ 300 por hora para el asesoramiento de la cartera de inversiones.
Tarifa negociada por el servicio . Los clientes con necesidades específicas a menudo negocian una tarifa fija por la finalización de ciertos servicios. En general, este arreglo funciona mejor cuando existe un producto específico y tangible, como un presupuesto, una cartera de jubilación inicial o un plan de sucesión.
Comisiones y tarifas combinadas . Muchos asesores, incluidos los CFP que realizan una variedad de servicios diferentes para sus clientes, reciben una combinación de honorarios y comisiones. Solo recuerde que es importante comprender el nivel y la naturaleza de cualquier compensación: se requieren RIA por su deber fiduciario para alertar a los clientes de todas las tarifas.

El mejor consejo al considerar contratar asesores es preguntar cómo se les paga. Su respuesta puede permitirle identificar posibles conflictos de interés. Una buena regla general es nunca contratar a un asesor que lo deje incómodo o inseguro, o que no sea transparente con respecto a la compensación. Es su dinero, después de todo, y un mal consejo puede costarle caro.

Idoneidad estándar frente a deber fiduciario

Hay una diferencia significativa entre los dos estándares legales que se aplican al asesoramiento financiero:

Idoneidad . Los corredores de bolsa, los representantes registrados y otros profesionales de la inversión deben formular recomendaciones de inversión a sus clientes en función de la edad, la tolerancia al riesgo y las circunstancias financieras. Por ejemplo, una recomendación para intercambiar productos de alto riesgo generalmente no sería adecuada para una viuda de 70 años de edad, cuyo ingreso de inversión era su único apoyo. Al mismo tiempo, la misma recomendación para un ejecutivo de 30 años en la plenitud de sus años de ingresos podría ser "adecuada", aunque desacertada. Los asesores no tienen un requisito legal o regulado para educar a sus clientes sobre los matices de la inversión, ni sobre la presencia de inversiones alternativas. Desafortunadamente, un estándar tan amplio a menudo da como resultado que se recomienden los productos que pagan las comisiones y tarifas más altas.
Deber fiduciario . Los asesores de inversión registrados tienen un estándar mucho más alto para sus recomendaciones que otros asesores. La ley exige que los RIA pongan el interés de sus clientes por encima del suyo. Cualquier consejo de inversión debe ser detallado y completo, y todos los conflictos potenciales deben ser revelados al cliente. Aunque las CFP no están legalmente obligadas a actuar como fiduciarias para sus clientes, sus estándares profesionales requieren que lo hagan.

Las "tres C" de elegir un consejero

Antes de seleccionar el tipo de asesor a emplear, tómese el tiempo para considerar sus circunstancias y necesidades financieras. Si necesita asesoramiento general, como presupuestos, planificación de inversiones o planificación fiscal, lo mejor sería que lo haga un planificador financiero certificado. Por otro lado, si desea asesoría específica sobre inversiones en acciones o administración de carteras, un asesor de inversiones registrado sería una mejor opción. Sean cuales sean sus necesidades, tenga en cuenta que todos los asesores varían según la experiencia, experiencia y capacidades.

Considere las siguientes medidas de un asesor:

Capacidad El asesor correcto debe ser calificado y experimentado. Si bien las designaciones pueden ser engañosas, generalmente son evidencia de una competencia probada y un reconocimiento de reglas y políticas. Antes de contratar un asesor, solicite un mínimo de tres referencias de clientes de al menos dos años de antigüedad. Póngase en contacto con estas referencias y haga preguntas abiertas sobre lo que les gusta y lo que no les gusta del asesor, con qué frecuencia se comunicaron y los problemas que surgieron durante la relación. Es esencial que confíe en cualquier asesor, por lo tanto, ejecute desde cualquier situación en la que sienta que un asesor puede no ser ético o carecer de integridad.
Costo Comprender y documentar cualquier acuerdo de comisiones o comisiones. Si bien es habitual y apropiado pagar honorarios o comisiones de asesor, deben ser justos en relación con los servicios prestados. Por ejemplo, un asesor de inversiones cuya cartera supera significativamente al mercado según lo medido por el S & P 500 es probable que reciba una tarifa más alta que un asesor cuyo desempeño es inferior al del mercado. Recuerde que cualquier tarifa o comisión pagada afecta negativamente su rendimiento total. Por ejemplo, si su cartera de acciones ha subido un 5% durante el año, pero debe pagar al asesor una comisión de gestión anual del 2%, su rendimiento neto es del 3%.
Compatibilidad Es extremadamente importante que su asesor tenga una personalidad y una manera que lo hagan sentir cómodo, así como la paciencia para responder preguntas hasta que esté satisfecho. Si es posible, visite a su asesor potencial varias veces antes del compromiso. Incluso una sola reunión personal puede ayudarlo a formarse una impresión más completa de lo que puede ofrecer una conversación telefónica o un intercambio de correo electrónico. Bajo ninguna circunstancia debe entregar su futuro financiero a un extraño virtual sin probar sus percepciones en línea con un encuentro cara a cara.

Palabra final

Equilibrar las demandas de una carrera y las demandas de crear un futuro financiero seguro son difíciles. A medida que los mercados se vuelven más complejos y volátiles, cada vez más personas recurrirán a asesores profesionales para que los guíen. Hay miles de asesores competentes, éticos y con experiencia disponibles para discriminar a los inversores que necesitan ayuda.

Así como su médico de cabecera vela por su salud en general, el consejo de un CFP compatible puede ayudarlo a evitar los peligros de una mala planificación o ejecución. Al mismo tiempo, un asesor de inversiones registrado puede maximizar su potencial de rendimiento de la inversión mientras se alinea con su perfil de riesgo y objetivos particulares.

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