lutums.net / Qué son las Acciones Restringidas y las Unidades de Acciones Restringidas (RSU)

Qué son las Acciones Restringidas y las Unidades de Acciones Restringidas (RSU)


Las acciones restringidas y las unidades de acciones restringidas (RSU) se han convertido en una opción popular para muchas empresas que desean recompensar a los empleados con una participación de propiedad en la empresa sin la complejidad administrativa de los planes de opciones sobre acciones tradicionales. Los planes de acciones restringidas han demostrado ser más beneficiosos que sus contrapartes tradicionales en el sentido de que no es posible que las acciones pierdan valor, como lo es para las opciones o los derechos.

Sin embargo, aunque el stock restringido y las RSU son similares en muchos aspectos, la mayoría de los empleadores tienden a favorecer las RSU. Esto se debe a que permiten a las empresas diferir la emisión de acciones reales a los participantes durante un período de tiempo.

¿Qué es Stock Restringido?

Las acciones restringidas son acciones que, como su nombre lo indica, vienen con ciertas restricciones sobre su emisión y venta por parte del empleador. Este tipo de acciones no se debe confundir con la otra categoría de valores restringidos que se emiten a ejecutivos corporativos según la Regla 144 de la SEC, que prohíbe el uso de información privilegiada.

Las acciones restringidas se pueden emitir a cualquier tipo de empleado en una empresa, y su emisión y administración no se rigen por la Regla 144, per se. Sin embargo, las acciones restringidas son una entidad separada de los planes de jubilación calificados, como un 401k, que están bajo las regulaciones de ERISA. No recibe ningún tipo de tratamiento con ventajas impositivas como lo hacen los planes calificados.

Estructura y Propósito

Las acciones restringidas se otorgan a un empleado en la fecha de otorgamiento de una manera similar a la de los planes de opciones sobre acciones tradicionales. Sin embargo, las acciones restringidas no tienen una función de ejercicio; el stock generalmente es retenido por la compañía hasta que se completa su calendario de consolidación. Las acciones restringidas se clasifican como una "subvención de valor completo", lo que significa que las acciones llevan el valor total de las acciones en el momento en que se otorgan.

Las acciones restringidas se asemejan a los planes tradicionales no calificados ya que existe un riesgo sustancial de pérdida para el empleado. Si los requisitos del cronograma de adjudicación no se cumplen, entonces el empleado pierde las acciones devueltas al empleador.

Calendario de derechos

Los empleadores emiten acciones restringidas como un medio para motivar a los empleados a lograr ciertos objetivos corporativos. En general, existen tres tipos de condiciones de consolidación aplicadas para acciones restringidas:

  • Tenencia del empleado . Muchos planes de acciones restringidas simplemente requieren que el empleado permanezca empleado en la empresa durante un cierto período de tiempo, como de tres a cinco años.
  • Desempeño del empleado . Algunos programas de concesión se pagan cuando se alcanzan ciertos objetivos de la compañía, como el desarrollo de un nuevo producto o alcanzar un cierto umbral de producción.
  • Acelerado Adquisición . La adquisición de derechos acelerada se puede usar si la empresa se declara insolvente o en quiebra (para que el empleado al menos pueda recibir algo antes de que la acción pierda su valor) o si el empleado muere o queda discapacitado.

Algunos horarios de concesión combinan estas características. Por ejemplo, una empresa puede ofrecer un cronograma de adjudicación de cuatro años que se acelerará si el empleado logra ciertas metas o tareas. Los calendarios de adjudicación para acciones restringidas reflejan los de planes de participación en los beneficios calificados, y pueden ser "precipitados" o "calificados" a discreción del empleador. Cliff vesting es un acuerdo donde el empleado recibe todas las acciones a la vez después de un cierto período de tiempo, como cinco años. La consolidación gradual elimina periódicamente las restricciones sobre una parte de las acciones durante un período de tiempo determinado, por ejemplo, el 20% de las acciones una vez al año durante un período de cinco años desde el momento de la concesión.

Fiscalidad de Stock Restringido

Al igual que con las opciones sobre acciones no calificadas, las acciones restringidas no se gravan en el momento de la concesión (o ejercicio, ya que aquí no hay ninguna función de ejercicio). El valor de las acciones restringidas se vuelve totalmente imponible cuando adquieren derechos; es decir, cuando no hay más riesgo de pérdida y el empleado recibe el recibo de las acciones.

El monto que se grava equivale a la cantidad de acciones que se concede en la fecha de adjudicación multiplicada por el precio de cierre de la acción. Este monto se grava al empleado como compensación a las tasas de ingresos ordinarios, independientemente de si el empleado vende las acciones o mantiene las existencias por un período de tiempo. Los impuestos sobre la nómina, incluidos los impuestos estatales, locales, del Seguro Social y Medicare, se retiran y el empleador puede optar por reducir la cantidad de acciones pagadas al empleado por la cantidad de acciones necesaria para cubrir los impuestos retenidos.

Los empleados que optan por conservar las acciones y venderlas en una fecha posterior informan ganancias o pérdidas a corto o largo plazo en consecuencia, con el precio de la acción o los precios en la fecha (o fechas) de adquisición como la base del costo de la venta.

Ejemplo de imposición en Vesting
Sam adquiere 1, 000 acciones de acciones restringidas el 5 de septiembre. La acción cierra a $ 45 por acción ese día. Tendrá que reportar $ 45, 000 de compensación ganada por esto. Si se encuentra en un plan graduado de adjudicación, se utiliza el precio de cierre de la acción en cada fecha de consolidación. Este ingreso se agregará al resto de su salario en el formulario W-2.

Sección 83 (b) Elección

Los empleados que reciben acciones restringidas deben hacer una elección importante una vez que ingresan en estos planes. Tienen la opción de pagar el impuesto en el momento de la concesión, o pueden pagar el impuesto sobre las acciones en el momento de la concesión. La Sección 83 (b) del Código de Rentas Internas permite esta elección y permite a los empleados pagar el impuesto antes de la consolidación como un medio de pagar posiblemente menos impuestos en general. Por supuesto, si esta estrategia funciona es completamente dependiente del rendimiento de la acción.

Ejemplo de 83 (b) Elección
Joan se entera de que se le otorgarán 1, 000 acciones de acciones restringidas. El precio de las acciones de la compañía es de $ 10 en la fecha de concesión. Joan siente que el precio de las acciones se apreciará sustancialmente en los próximos cinco años, por lo que decide pagar impuestos ahora sobre las acciones según la Sección 83 (b). Ella es gravada con $ 10, 000 de compensación ordinaria como resultado.

Cinco años más tarde, adquiere plena posesión de acciones en virtud de un calendario de consolidación de acantilados, y la acción vale $ 25 por acción. Joan efectivamente escapa impuestos sobre $ 15, 000 de ingresos según esta disposición. Sin embargo, si el precio de las acciones era inferior a $ 10 cuando adquirió derechos, entonces no tendría manera de recuperar los impuestos que pagó en función del precio de la acción más alta en la fecha de concesión.

Ventajas de Stock Restringido

Las acciones restringidas ofrecen varias ventajas sobre los planes de opciones de acciones tradicionales. Algunos de los principales beneficios que vienen con este tipo de acciones incluyen:

  1. Valor total en Grant . A diferencia de las opciones sobre acciones tradicionales, es imposible que las acciones restringidas pierdan valor si caen por debajo de un cierto precio (a menos que, por supuesto, el precio de las acciones caiga a cero). Por lo tanto, los empleados no pueden quedar bajo el agua en sus acciones restringidas y no tendrán que devolver una parte de los ingresos de la venta para devolver el monto otorgado.
  2. Mejora de la motivación y la tenencia de los empleados . Los empleados que saben que inmediatamente obtendrán el valor total de las acciones una vez que adquieran derechos tendrán más probabilidades de permanecer en la compañía y rendir a un alto nivel.
  3. Derecho de voto . A diferencia de sus primos de RSU, los titulares de acciones restringidas reciben el derecho a votar por la cantidad de acciones que se les otorga. Este privilegio existe independientemente de si el calendario de adjudicación está completo.
  4. Dividendos . Las acciones restringidas generalmente pagan dividendos directos (o un monto en efectivo igual a ellos antes de que sean adquiridos) para el accionista tanto antes como después de la consolidación.

Desventajas de Stock Restringido

Algunos de los inconvenientes que acompañan a las existencias restringidas incluyen:

  1. Requisitos de derechos adquiridos . Los empleados no pueden tomar posesión inmediata de las acciones, pero deben esperar para que se cumplan ciertas disposiciones de derechos.
  2. Exceso de impuestos Los empleados pueden tener que hacer pagos de impuestos innecesarios bajo la Sección 83 (b) de elección si el precio de las acciones disminuye.
  3. Impuestos más altos . No hay un tratamiento de ganancias de capital disponible durante el ejercicio, solo para cualquier apreciación entre el precio en la consolidación y la venta.
  4. Menos acciones emitidas . Debido a que tienen un valor absoluto, las empresas suelen emitir menos acciones (tal vez un tercio a un cuarto) de acciones restringidas en comparación con las opciones sobre acciones.
  5. Tiempo de Impuestos . Los empleados deben pagar impuestos de retención en el momento del ejercicio, independientemente de cuándo se venden las acciones. No hay aplazamiento disponible hasta la venta.

¿Qué son las Unidades de Acciones Restringidas (RSU)?

Aunque las unidades de stock restringidas son similares a las existencias reales restringidas en muchos aspectos, estos instrumentos versátiles a menudo son emitidos por los empleadores en lugar de acciones restringidas. Las RSU ofrecen muchas de las mismas ventajas que las existencias restringidas, pero tienen algunas características únicas que las hacen preferibles a las existencias reales en algunos casos.

Las unidades de stock restringidas representan una promesa del empleador de pagarle al empleado una cantidad determinada de acciones de la compañía en el futuro una vez que haya completado el calendario de adquisición de derechos. Al empleado se le asigna un número apropiado de "unidades" que representan su interés en la acción, pero no hay fondos reales hasta que se completa la adquisición: la asignación de estas unidades es simplemente una entrada contable que no tiene ningún valor tangible de ningún tipo. .

Las RSU suelen tener calendarios de concesión que son similares o idénticos a las concesiones de acciones restringidas reales. No pagan dividendos directamente, pero pueden pagar equivalentes de dividendos que pueden canalizarse a una cuenta de garantía bloqueada para ayudar a pagar impuestos de retención, o pueden reinvertirse en la compra de más acciones.

Tributación de RSU

Las unidades de acciones restringidas se gravan de la misma manera que las acciones restringidas reales. Los empleados deben pagar impuestos sobre los ingresos y las retenciones sobre la cantidad recibida en la fecha de consolidación, en función del valor de mercado de cierre del precio de las acciones. Por lo general, tienen las mismas opciones para elegir para pagar impuestos de retención; pueden pagar el impuesto de su bolsillo o vender el número requerido de unidades para cubrir esta cantidad . El precio de cierre de la acción en el momento de la consolidación se convierte en la base de los cálculos de ganancia o pérdida cuando se vende la acción.

La elección de la Sección 83 (b) no está disponible para los empleados que reciben RSU. Esto se debe a que esta disposición solo se aplica a los bienes tangibles de algún tipo, y no se les confiere ninguna propiedad real como lo es con acciones restringidas. Sin embargo, las RSU no son gravadas hasta que se complete el cronograma de adjudicación y el empleado reciba constructivamente las acciones reales que se le prometieron. Por supuesto, estos dos eventos generalmente ocurren al mismo tiempo, pero los empleados pueden diferir los impuestos en algunos casos (a excepción de los impuestos de Seguridad Social y Medicare, que siempre deben pagarse al momento de la adjudicación) al elegir recibir las acciones en una fecha posterior. .

Ventajas de las RSU

Las RSU ofrecen muchas de las mismas ventajas y desventajas que sus primos restringidos. Se aplican las siguientes diferencias clave:

  1. Posibles impuestos más bajos . Debido a la ausencia de la disposición de la Sección 83 (b), no hay posibilidad de pago excesivo de impuestos.
  2. Diferimiento de la emisión de acciones . Los empleadores pueden emitir RSU sin diluir la base de acciones (retrasos en la emisión de acciones de la compañía). Esta es una ventaja sustancial no solo sobre acciones restringidas, sino también sobre otras formas de planes de acciones, tales como planes de compra de acciones para empleados y planes de opciones sobre acciones legales y no legales.
  3. Barato . Los empleadores incurren en menores costos administrativos, ya que no existen acciones reales para mantener, registrar y rastrear.
  4. Aplazamiento de impuestos . Es posible diferir los impuestos más allá de la fecha de consolidación si se retrasa la emisión de acciones al empleado.
  5. Impuesto a los impuestos extranjeros . La emisión de RSU a empleados que trabajan fuera de los EE. UU. Puede simplificar los impuestos debido a las diferencias en cuándo y cómo se gravan las opciones sobre acciones.

Desventajas de las RSU

  1. Sin derechos de voto . Las RSU no ofrecen derechos de voto hasta que las acciones reales se emitan en la consolidación.
  2. Sin dividendos . Las RSU no pueden pagar dividendos porque no se utilizan acciones reales (los empleadores pueden pagar equivalentes de dividendos en efectivo si así lo desean).
  3. No Sección 83 (b) Elección . Las RSU no ofrecen la elección de la Sección 83 (b) porque las unidades no se consideran propiedad tangible según la definición del Código de Rentas Internas. Este tipo de elección solo se puede usar con bienes tangibles.

Desde la perspectiva de un empleado, no existe realmente una gran diferencia entre recibir acciones restringidas versus unidades de acciones restringidas, excepto que no hay elecciones 83 (b) disponibles para RSU. Los empleadores generalmente se benefician más del uso de RSU porque les permite diferir la emisión de acciones de la compañía hasta que se complete el calendario de adquisición, lo que demora la dilución de la base de acciones.

Palabra final

Las acciones restringidas y RSU son formas más flexibles de compensación de acciones con impuestos diferidos que no presentan algunas de las limitaciones que los empleadores a menudo enfrentan con los planes convencionales de opciones sobre acciones, como la dilución de las acciones de la compañía. Aunque ambos tipos de planes son cada vez más populares entre los empleadores, las RSU están empezando a eclipsar a sus contrapartes debido a su mayor simplicidad y el aplazamiento de la emisión de acciones.

Para obtener más información sobre estas formas de compensación de capital, consulte a su representante de Recursos Humanos o asesor financiero.


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