La crisis financiera de finales de la década de 2000 puede ser un recuerdo cada vez más lejano, pero ha dejado un legado persistente: tasas de interés obstinadamente bajas en vehículos de inversión de bajo riesgo y baja recompensa. Las tasas de las cuentas de ahorro, los fondos del mercado monetario y los bonos del gobierno se mantienen en la tasa de inflación o por debajo de ella. Por supuesto, las tasas de interés en las hipotecas para el consumidor y los préstamos para automóviles también siguen siendo históricamente bajas. Muchos economistas creen que a la economía estadounidense no le iría tan bien sin este viento de cola.
¿Qué significa esto para las personas que quieren planificar su jubilación? La primera mitad de los años 2010 ha sido buena para los inversionistas en acciones de riesgo, pero no todos pueden permitirse apostar su futuro financiero en acciones de crecimiento. A medida que envejece, los vehículos de menor riesgo, como los bonos de ahorro y las acciones de dividendos, deberían incluir una parte cada vez mayor de su cartera; incluso si es un pollo de primavera, es sensato asignar una parte de sus ahorros a estos valores.
Los bonos de ahorro de Serie I presentan una oportunidad única para los ahorradores generalmente conservadores que no desean aceptar los rendimientos de sus inversiones por debajo de la inflación.
Los bonos de ahorro de la Serie I son bonos del Tesoro, lo que significa que se encuentran entre las inversiones más seguras. El Departamento del Tesoro los describe como "productos de ahorro líquido de bajo riesgo". Si bien no existe una inversión completamente segura, vale la pena señalar que el gobierno de EE. UU. Nunca ha incumplido sus obligaciones con los tenedores de bonos.
A diferencia de los bonos del Tesoro, los bonos de la Serie I no tienen plazos frustrantemente largos ni requisitos de inversión mínimos elevados. Por otra parte, no ofrecen la rentabilidad competitiva de muchos bonos municipales de grado de inversión. Como inversiones de cupón cero, los certificados de la Serie I no generan intereses en pagos periódicos; en cambio, el interés que acumula cada valor se agrega a su valor de retiro. Cuando vende un bono de la Serie I, recibe una suma global que incluye el monto del capital y el interés acumulado.
Los bonos de la Serie I generalmente se mantienen durante al menos cinco años, pero se pueden cobrar antes si está dispuesto a pagar una pequeña multa. Sus tasas de interés se determinan combinando una tasa "fija" e "inflación" para llegar a una tasa "compuesta". Cuando compra su bono, bloquea su tasa fija, actualmente establecida en 0.2%, durante todo el plazo, mientras que su tasa de inflación cambia cada seis meses, en mayo y noviembre. La tasa compuesta actual se establece en 1.38%.
El bono de la Serie I a menudo se compara con el bono de ahorro de la Serie EE, otro vehículo del Tesoro no tradicional. Ambos se emiten en tramos mucho más pequeños que los tradicionales T-bills; usted puede comprar I-bonds y EE-bonds por tan solo $ 25. Después del umbral de $ 25, ambos tipos de bonos se pueden comprar en incrementos de un solo centavo. I-bonds y EE-bonds ofrecen ventajas impositivas similares.
La diferencia práctica más notable entre los bonos de ahorro EE y los bonos de ahorro I se refiere a sus tasas de interés. Mientras que las tasas de I-bond se calculan agregando una tasa fija predeterminada a una tasa de inflación variable que se reajusta cada seis meses en respuesta al Índice de Precios al Consumidor para Consumidores Urbanos (CPI-U), los bonos EE emitidos después de 2005 ofrecen tasas de rendimiento fijas que son competitivos con las tasas vigentes para los bonos del Tesoro a cinco años.
Otro punto de distinción: el Tesoro ha dejado de vender bonos EE de papel. Si desea poseer un bono de la Serie EE, debe comprarlo a través del portal TreasuryDirect en línea del Departamento del Tesoro y mantenerlo en forma segura y electrónica. Todavía es posible que las personas compren Bonos I en papel con su devolución de impuestos. No puedes hacer esto con bonos de EE.
Los bonos de ahorro de la Serie I son vehículos de bajo riesgo y con un interés relativamente bajo que deben mantenerse durante años. Si el monto principal de su bono es de $ 5, 000, recibirá $ 5, 000 más intereses cuando se agote, independientemente de lo que el mercado de bonos haya hecho en el período intermedio.
La tasa de interés compuesta de I-bond se calcula en dos partes:
Para determinar la tasa de interés compuesta real, el Departamento del Tesoro usa la siguiente fórmula:
tasa compuesta = [tasa fija + (tasa de inflación 2 x) + (tasa fija x tasa de inflación)]
Actualmente, esta ecuación se ve así:
[.02 + (2 x .0059) + (.02 x .0059)] = .02 + .0118 + 0.0000118 = .0138 = 1.38%
La participación de intereses del mes anterior se acumula en el saldo existente de un I-bond el primer día de cada mes, pero dicho interés solo se compone semestralmente. En otras palabras, el valor en papel del bono aumenta cada mes, pero esto simplemente refleja la adición de una sexta parte del interés del período anterior.
Este acuerdo está diseñado para aumentar la liquidez de estos valores y hacer que los reembolsos mes a mes sean más atractivos. A las tasas de interés actuales, el valor nominal de su bono, más todos los intereses acumulados antes de la fecha de capitalización más reciente, aumentaría aproximadamente un 0, 12% por mes.
Antes de comprar un valor, es importante comprender sus restricciones y limitaciones. Los titulares de I-bonds deben tener en cuenta los siguientes problemas:
Debe pagar el impuesto federal sobre la renta en los pagos de intereses de sus I-bonds, pero estos vehículos están exentos de los impuestos estatales y locales sobre la renta. Si recibe bonos como regalo o herencia, es posible que se le solicite que pague impuestos sobre donaciones federales y / o estatales, impuestos sobre bienes inmuebles o impuestos especiales sobre sus intereses.
Si usa sus bonos para financiar gastos educativos para su hijo (u otro dependiente), es posible que pueda evitar los impuestos federales sobre la renta. Debe usar el capital e intereses de sus bonos para los gastos calificativos, incluidas la matrícula y los aranceles del curso, y la institución de educación superior elegida debe ser elegible para la asistencia de préstamos federales. Independientemente de si usa sus bonos para financiar la educación de su hijo o la suya, debe tener al menos 24 años de edad cuando compra los bonos para calificar para el beneficio fiscal; los bonos comprados antes de que usted cumpla 24 años no bajo ninguna circunstancia acumulan beneficios impositivos relacionados con la educación. Finalmente, debe cumplir con ciertos requisitos de ingresos.
Dado que los bonos I son una inversión a largo plazo, la forma en que declare sus pagos de intereses puede tener un efecto en su carga fiscal general. Hay dos métodos para hacerlo:
Históricamente, los bonos de ahorro de la Serie I se han reservado únicamente para compradores individuales. En 2009, las normas que rigen la titularidad de los bonos I se relajaron para permitir que la mayoría de las corporaciones, incluidas las empresas de responsabilidad limitada y los S-corps, así como la mayoría de los fideicomisos y asociaciones, aparecieran en el redil. Este tipo de seguridad ahora representa una cobertura de inflación crucial para muchas pequeñas empresas que no tienen acceso a términos de crédito favorables.
Los bonos I están disponibles para cualquiera que cumpla al menos uno de estos criterios:
Esta última clase de elegibilidad es casi única. A diferencia de la mayoría de otros valores, incluyendo acciones, bonos corporativos y letras del Tesoro, los menores pueden poseer directamente bonos I sin utilizar un fideicomiso como intermediario. Si bien los menores no pueden comprar bonos directamente utilizando sus propias cuentas de TreasuryDirect, pueden usar cuentas de custodia vinculadas a las cuentas principales de sus tutores.
Dichos tutores deben apretar el gatillo en la compra de bonos, pero cada bono se deposita directamente en la cuenta de custodia del menor. Por supuesto, no hay nada que impida a los menores estar en la sala cuando sus tutores hacen estas compras: los padres que desean exponer a sus hijos a instrumentos financieros distintos a las cuentas corrientes y de ahorro pueden usar esta interfaz como una herramienta educativa.
Los bonos I cuentan con una protección integrada contra la inflación. Cuando las tasas de interés son bajas, esta cobertura no es espectacular: desde 2010, el ajuste de la inflación encadenado al índice de precios al consumidor ha excedido el 2% por solo un período de seis meses. Durante la mayor parte de ese tiempo, se ha quedado muy por debajo del 2%. Por otra parte, la tasa de inflación anual no ha excedido el 2% desde mediados de la década de 2000.
Incluso si los bonos I no superan la inflación por un amplio margen, el hecho de que sus tasas fluctúen en respuesta a las presiones inflacionarias sobre el terreno es un gran problema. Contraste esta protección incorporada con la de una cuenta T de 10 años. Por el momento, la cuenta T de 10 años rinde alrededor de 2.7%. Eso está significativamente por encima de la tasa de inflación actual de 1.6%, pero ¿qué sucede si la inflación sube al 5% en dos años y permanece allí durante los siguientes ocho? Para los últimos ocho años de su mandato, el 2.7% T-bill en este ejemplo hipotético arrojaría un rendimiento ajustado por inflación de -2.3%. Mientras tanto, los bonos I emitidos durante este período prolongado de inflación elevada tendrían tasas de interés más altas que se mantuvieron al mismo ritmo, y tal vez excedieron, la tasa de aumento de los precios.
Dado que las tasas de este instrumento están diseñadas para aumentar en respuesta a las presiones inflacionarias, independientemente de las tasas vigentes en el momento de la emisión, incluso los bonos comprados antes de dicho período de inflación estarían protegidos contra el alza de los precios. Por el contrario, los compradores de T-bill están atrapados con la misma tasa de interés para la duración de una década de sus bonos, sin importar lo que suceda con los precios al consumidor durante ese tiempo. Para los inversores conservadores, la elección es clara: un bono protegido contra la inflación, pero aún seguro, como la Serie I ofrece beneficios significativos sobre los valores de solo tasa fija como los bonos del Tesoro a 10 años.
Dado que son emitidos por el Gobierno Federal, los bonos I no están sujetos a impuestos estatales o locales. Además, los métodos flexibles de declaración de impuestos (devengo y retiro) le permiten elegir cómo le cobrarán impuestos sobre sus ingresos por intereses. Por ejemplo, si prefiere evitar una gran factura de impuestos para el año en el que canjea sus bonos, puede usar el método de acumulación para distribuir el costo durante muchos años. Si prefiere no pagar impuestos sobre los ingresos a los que todavía no puede acceder, después de todo, los intereses de los bonos I vuelven al valor nominal de los bonos en una base semestral; puede aplazar el dolor con el retiro de efectivo. método.
Los titulares de bonos I que utilizan los pagos de capital e intereses de sus bonos para cubrir los gastos educativos calificados pueden evitar los impuestos federales, siempre que cumplan con ciertos requisitos de ingresos y compren los bonos después de que cumplan 24 años.
Los bonos I están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno federal. Solo eso debería ser un argumento poderoso para su seguridad, pero su despreocupación ofrece una capa adicional de seguridad. Los bonos I -con su límite de compra anual de $ 10, 000- simplemente no pueden comprarse en tramos lo suficientemente grandes como para atraer compradores institucionales, creadores de mercado u otros actores que puedan actuar como influencias desestabilizadoras.
Los vendedores en corto que incursionan en bonos evitan los bonos I a favor de vehículos con límites de compra más laxos; el período obligatorio de tenencia de 12 meses mantiene a los inversores a corto plazo fuera del espacio. Como comprador de I-bond, no tendrá que preocuparse de que los jugadores en busca de riesgo arruinen sus planes de inversión cuidadosamente establecidos.
A diferencia de los bonos del Tesoro ordinarios, los bonos corporativos y algunos otros valores de renta fija, los bonos de ahorro Serie I son flexibles y líquidos. Para evidencia de lo primero, busque el valor mínimo de compra de $ 25 de este vehículo y sus incrementos de compra de un centavo. Para la confirmación de este último, refiérase a su período de tenencia de 12 meses relativamente corto y su penalización de interés a tres meses manejable para tenencias de corto plazo. Cada I-bond viene con un período de vencimiento de 20 años y una extensión opcional de 10 años, pero estas cifras son meros puntos de referencia: no debe sentirse obligado a aferrarse a sus bonos durante décadas.
Si se compromete a utilizar sus I-bonds para financiar ciertos esfuerzos educativos, puede evitar los impuestos federales sobre sus ganancias. Para hacerlo, debe probar que tenía al menos 24 años de edad cuando compró los bonos y que gastó dichas ganancias en gastos educativos calificados para usted, sus dependientes o su cónyuge. Estos típicamente incluyen:
Estos beneficios impositivos generalmente no se extienden al costo de libros de texto, tarifas de actividades, gastos de alojamiento y comida, atletismo y otros gastos no esenciales.
Si espera mover los ahorros de su vida a un tipo de seguridad más conservador, tendrá que buscar en otra parte. Para los titulares individuales, el Departamento del Tesoro limita las compras electrónicas de bonos I a $ 10, 000 por año, y las compras de papel a solo la mitad. Si eres un ahorrador típico, esto es probablemente suficiente para servir como una porción considerable pero no desproporcionada de tu cartera.
En comparación, las compras individuales de TIPS electrónicos - Valores Protegidos por la Inflación del Tesoro, que devengan intereses a una tasa fija que típicamente excede la tasa de inflación - tienen un límite de $ 5 millones por subasta. Este límite superior obviamente está fuera del alcance de los inversores de rango, pero la distancia entre $ 10, 000 y $ 5 millones es excelente. Un tope de compra virtualmente ilimitado puede ser útil para los ahorradores que pueden darse el lujo de ahorrar más de $ 10, o00 por año.
Los I-bonds son útiles para los ahorradores de la universidad, pero sus beneficios impositivos educativos tienen algunas restricciones. Para evitar los impuestos federales sobre los bonos comprados para este fin, debe tener en cuenta estas advertencias:
Si bien el poder de ganancia de los bonos de la Serie I está protegido contra la inflación, estos valores no lo harán rico. Con una inflación en mínimos históricos, los bonos I actualmente ganan un rendimiento anual de 1.38%. Esto es un poco más de la mitad de la tasa de rendimiento del Bono del Tesoro a 10 años, que a menudo se considera como el punto de referencia para los valores de tasa fija y bajo riesgo.
Por otra parte, la protección contra la inflación de I-bonds ofrece una ventaja sobre los T-bills. Además, las tasas actuales de CDs a cinco años ofrecidas a través de instituciones en línea como Ally Bank y GE Capital Bank son algo más altas: 1.60% y 2.10%, respectivamente.
Cuando compras un I-bond, sabes lo que obtienes. Para algunos inversores, esto es probablemente una buena cosa. Para otros, deja de lado una pieza esencial del rompecabezas de la inversión: el afán de lucro. Como no puede hacer una oferta en su compra inicial de un I-bond y no puede confiar en las fluctuaciones de valor para rellenar sus márgenes, la tasa de interés de su bono le sirve como su única fuente de retorno. Si bien el componente ajustado a la inflación de dicha tasa de interés ofrece alguna oportunidad para el crecimiento, no se debe esperar una rentabilidad deslumbrante.
Por el contrario, puede ofrecer su corazón para TIPS electrónicos. Para los inversores habituales, hacer una oferta para TIPS no es competitivo; debe aceptar la tasa que determina el Departamento del Tesoro al inicio de cada subasta. Sin embargo, al igual que las tasas de I-bond, las tasas en TIPS se calculan de acuerdo con la tasa de inflación prevaleciente. Mejor, el sistema de pujas no competitivo garantiza que recibirá la seguridad exacta, en la cantidad exacta que usted solicitó. No te dejarán sin recursos los inversores más experimentados.
Hay dos formas de comprar y mantener bonos de ahorro de la Serie I:
TreasuryDirect es administrado por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos y está disponible 24 horas al día, 7 días a la semana. Cuando compra a través de este portal, acepta recibir una cuenta segura en línea en lugar de un certificado de fianza anticuado. Si bien no tendrá la satisfacción de tener una valiosa hoja de papel, tampoco tendrá que preocuparse por perder su fianza. (Aunque, como valores registrados, los bonos I son imposibles de perder, luego de verificar su identidad y su historial de compras, el Departamento del Tesoro reemplazará felizmente los certificados perdidos).
Si desea comprar bonos múltiples de valor pequeño en el transcurso de un año, TreasuryDirect también le permite establecer un calendario de compras recurrentes o bonos electrónicos enganchados directamente a través de un programa de deducción de nómina conocido como Plan de ahorros de nómina. Ninguna herramienta está disponible para los titulares de bonos en papel, pero las personas pueden comprar bonos en I electrónicos y en papel con reembolsos de impuestos federales.
Los bonos de ahorro de la Serie I ofrecen impresionantes ventajas impositivas, tasas de rendimiento decentes para inversiones garantizadas y cierta protección contra la inflación. También son flexibles, líquidos y fáciles de comprar o vender. Por otro lado, los bonos I vienen con restricciones frustrantes que pueden alejar a los inversores experimentados o personas que tienen mucho dinero para gastar.
La conclusión: no son para todos, pero sí tienen un papel importante que desempeñar en una cartera equilibrada y fundamentalmente conservadora. Si crees que tienen sentido para tus necesidades, pruébalo; no es como si perdieras dinero por el trato.
¿Alguna vez ha tenido bonos de ahorro de Serie I en su cartera? ¿Recomendarías esta clase de inversión a otros?
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