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4 factores que afectan los precios históricos y futuros del oro: ¿aumentará?


En 2002, el oro se comercializó por menos de $ 300 por onza troy. En 2010, la tasa superó los $ 1, 400.

¿Por qué el valor del oro aumentó tan alto? ¿Cuánto más alto algunos analistas predicen que los precios del oro se dispararán?

Los expertos tienen cuatro teorías principales para tratar de explicar el aumento en los precios del oro. Si bien ninguna teoría es 100% perfecta, cada una ha desempeñado un papel en el costo reciente del oro.

Teorías de aumentos en el precio del oro

1. Productos básicos e inflación

Tal vez la teoría más simple es que todos los productos básicos, incluido el oro, aumentan con la inflación al igual que los bienes de consumo cotidianos. Puede ver los efectos implacables de la inflación al usar el Índice de precios al consumidor (IPC) para los EE. UU. El IPC rastrea los costos de los bienes y servicios en más de 200 categorías de artículos para proporcionar una muestra representativa realista de hasta dónde va nuestro dólar. Los artículos que rastrea incluyen artículos como comida, vivienda, ropa, vehículos, atención médica, educación y cortes de pelo. Usando tablas de IPC, si gastó $ 100 en adquirir una variedad de bienes y servicios en 1914, estos mismos artículos y servicios le costarían $ 2, 213.09 en febrero de 2011. Esto describe acertadamente cómo las mercancías aumentan de valor con el tiempo.

¿Cuánto del aumento reciente en el precio del oro se puede atribuir a la relación entre los precios del oro y los niveles históricos de inflación? Con una calculadora del índice de precios al consumidor, $ 300 en 2002 valdrían $ 363.63 en 2010, lo que refleja un 21.2% de inflación total. En ese mismo marco de tiempo, el oro se disparó un 367% a más de $ 1, 400. Está claro que la inflación solo jugó un pequeño papel en el aumento del precio del oro.

La reciente relajación cuantitativa extrema del gobierno continuará impulsando los precios del oro a niveles más altos dada la inevitable reducción en el valor del dólar. Pero también influirán otros factores y teorías.

2. Aumento de la demanda de oro

¿El aumento en el valor del oro está ligado a un simple aumento en la demanda, incluido el deseo de los joyeros de adquirir oro? Si bien la demanda juega un papel vital en la fijación de precios de cualquier producto o producto básico, eche un vistazo a la tabla a continuación y observe qué tan alta fue la demanda total de oro en 2001, cuando los precios todavía estaban muy por debajo de los $ 300 por onza. La demanda anual promedio de oro de 1994 a 2000 fue de poco menos de 3.000 toneladas.

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La demanda anual promedio de 2001 a 2010 es de 3.569. La demanda ha aumentado un 20%, pero eso no es suficiente para ser la única influencia.

3. El oro como moneda de "refugio seguro"

El oro es una forma de moneda mundialmente reconocida, y solía actuar como moneda de reserva mundial antes de ser reemplazado por el dólar. Sería difícil encontrar un país que no acepte oro, por lo que puede imaginar lo que sucede cuando la inflación galopante, la agitación política y los desastres naturales erosionan el valor de cualquier moneda nacional. Cuando el valor futuro o el uso del papel moneda está en duda, las personas recurren a lo que ven como la forma monetaria estable que pueden usar en cualquier parte del mundo: el oro. En medio de la incertidumbre, es el refugio más seguro de todos.

En general, cuando el valor del dólar cae, el precio del oro aumenta. Esta relación inversa se debe en gran parte a que el oro tiene un precio en dólares, por lo que un dólar con menor valor significa que debe gastar más por la misma cantidad de oro. Desde 2002 hasta finales de 2010, el dólar estadounidense perdió más del 33% de su valor frente al euro. El oro hizo un movimiento inverso, más exagerado durante este tiempo, saltando de $ 278 a $ 1, 420.

4. Los inversores ejercen poder sobre el oro

  • En 2002, la demanda de inversión de oro en forma de lingotes de oro, monedas y productos de inversión respaldados por oro, como fondos cotizados en bolsa (ETF), representaba solo el 10% de la demanda total de oro. Por otro lado, las joyas representaron más del 79% de la demanda total en 2002.
  • En 2010, los inversores de oro representaron el 35% de toda la demanda de oro, mientras que las joyas constituyeron solo el 54%.

Estas estadísticas ilustran que los inversores fueron un factor clave en el aumento aproximado del 20% en la demanda total de oro en la última década.

Otra forma de analizar esta tendencia es examinando los contratos de futuros, que se venden en incrementos de 100 onzas troy. Son una forma popular para los inversores de exponerse al oro. A principios de enero de 2002, solo había 113.020 puestos vacantes totales, pero a mediados de julio de 2010, había casi 560, 000 puestos vacantes totales para contratos de futuros de oro. Dado que los contratos de futuros afectan directamente los precios del oro debido a que el mercado de futuros reúne a un gran volumen de compradores y vendedores de oro, es fácil reconocer la influencia significativa de los inversores sobre los precios del oro.

Para agregar a este argumento, solo hubo un 22% más de contratos de futuros largos que cortos en enero de 2002, lo que significa que el número de toros y osos de oro fue bastante igual. Pero en julio de 2010, hubo un 359% más de contratos de oro alcista que contratos bajistas. Por lo tanto, el aumento masivo en los futuros de oro que se comercializan, combinado con el aumento en los toros de oro en relación con los osos de oro, sin duda ha tenido un profundo efecto en el aumento de los precios del oro.

Preguntas restantes

Ahora, los expertos se preguntan dónde debemos esperar que vayan los precios del oro. ¿Se elevarán aún más, o están bajando? Para resolver las cosas, los inversores tendrán que considerar cuidadosamente cinco preguntas importantes y difíciles:

  1. ¿Aumentará aún más el precio de la compra de oro por parte de India, China y otros gobiernos?
  2. ¿La fuerza o la debilidad del dólar continuará influyendo de manera inversa en los precios del oro como lo ha hecho históricamente?
  3. ¿El mercado de futuros de oro continuará experimentando un crecimiento significativo, y posteriormente tendrá un mayor impacto en el precio del oro?
  4. ¿El oro eventualmente volverá a ocupar su lugar como moneda de reserva mundial?
  5. Como algunos han predicho, ¿podrían los precios alcanzar más de $ 5, 000 por onza?

Palabra final

Si bien la inflación, la demanda y el estado de refugio seguro del oro han desempeñado un papel importante en los precios del oro, fue el ascenso de los especuladores al poder el que tuvo una mayor influencia en los precios del oro desde 2002. A medida que los problemas económicos y políticos pesaron mucho, los comerciantes y los hedgers de todo el mundo pudieron subir los precios a niveles increíbles. Y, por supuesto, el aumento de las operaciones de futuros en línea y los nuevos ETF basados ​​en oro han dado a los inversores un cetro aún más grande para ejercer.

Si bien es casi imposible responder a estas preguntas con certeza, comprender las diversas influencias sobre los precios del oro lo ayudará a hacer predicciones inteligentes e informadas sobre el futuro de los precios del oro. ¿Qué otros factores está considerando cuando piensa en la volatilidad futura del oro u otras mercancías?


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