Con la edad viene la sabidurÃa o, al menos, aquellos de nosotros que nos acercamos a la edad de la jubilación esperamos. Para muchas personas, la sabidurÃa incluye el reconocimiento de que los precios de los activos pueden bajar o subir, especialmente a corto plazo. Además, la experiencia muestra que los mercados no siempre reflejan los valores subyacentes, impulsados ​​a corto plazo más por la emoción y la psicologÃa que por la lógica. La historia está llena de empresas que se han hecho públicas y han disfrutado de precios de acciones en alza, solo para ir a la bancarrota bajo la dura luz de la realidad económica.
Cuando su jubilación especÃfica sea de tres o cuatro décadas en el futuro, se puede superar la pérdida de capital significativo en una inversión de alto riesgo. Sin embargo, a medida que se acerca la jubilación, los perÃodos de inversión -el tiempo transcurrido entre la realización de una inversión y la necesidad de obtener ingresos para gastos de subsistencia- se reducen, lo que aumenta la posibilidad de que nunca se recupere la pérdida de capital.
A medida que se aproxima la fecha en que se retirará, debe considerar si su estrategia de inversión actual tiene sentido. Por ejemplo, si ha sido un inversionista agresivo, aceptando de buena gana una volatilidad significativa en los precios de sus inversiones para obtener mayores rendimientos, serÃa prudente remodelar su cartera para asegurar que la cantidad máxima de capital estará disponible para usted cuando te jubilas
La cartera ideal deberÃa tener un riesgo mÃnimo y un rendimiento máximo; sin embargo, las carteras ideales solo existen en teorÃa. Las siguientes inversiones para la planificación de la jubilación se consideran métodos apropiados para reducir el riesgo de la cartera.
Los valores de renta fija, como los bonos, generalmente no tienen riesgo de inversión, pero están sujetos a tasas de interés y riesgo de crédito. Un bono (usualmente emitido en denominaciones de $ 1, 000 llamado "valor nominal") es simplemente un préstamo de un gobierno o una corporación que acuerda pagar una suma fija de intereses por un perÃodo de tiempo hasta que se reembolse el monto del capital. El nivel de interés pagado por el prestatario depende de su riesgo de crédito, la probabilidad de que el prestatario pague lo prometido, del prestatario. Por ejemplo, si el Prestatario A se considera menos solvente que el Prestatario B, se requerirá que el Prestatario A pague una tasa de interés más alta para compensar el mayor riesgo de crédito.
Los bonos varÃan en valor de mercado en función de la tasa de interés del bono y la tasa de interés por la que los nuevos prestatarios con un riesgo de crédito similar pueden pedir prestado dinero actualmente. Por ejemplo, si un inversionista ya posee un bono de $ 1, 000 que paga una tasa de interés del 6%, mientras que un nuevo prestatario con una calificación crediticia similar puede tomar prestado $ 1, 000 al 4%, el bono con una tasa de interés del 6% tendrá un precio de mercado actual de $ 1, 500, más que el bono con una tasa de interés del 4% ($ 1, 000).
Por el contrario, un bono con una tasa de interés del 4% en un mercado donde las tasas de interés para emisores de calidad similar es del 6% se venderá por 2/3 de su valor nominal de $ 1, 000 o $ 667, aunque cada tenedor de bonos recibirá $ 1, 000 en amortización cuando los enlaces respectivos maduran. Esta fluctuación en el precio se debe a cambios en las tasas de interés, y comúnmente se denomina "riesgo de tasa de interés".
Las escalas de bonos son una cartera de bonos con calificaciones crediticias similares, pero diferentes fechas de vencimiento. Por ejemplo, en lugar de tener un bono único de $ 100, 000 en 10 años, un inversor podrÃa comprar 10 posiciones de 10 bonos cada una ($ 10, 000), cada posición con vencimiento un año más tarde que la posición anterior. En otras palabras, el inversor recibirÃa $ 10, 000 en amortización de capital cada año de la próxima década. A medida que cada posición madura, el inversor reinvertirÃa los ingresos en un nuevo bono con un vencimiento de 10 años.
Poseer una escalera de bonos protege a los tenedores de bonos de las tasas de interés en aumento durante la próxima década. El potencial negativo de una escalera de bonos es la posibilidad de una disminución sostenida en las tasas de interés, haciendo que cada bono caiga en valor si el tenedor de bonos se ve obligado a vender en lugar de esperar el vencimiento.
Las anualidades son inversiones compradas a compañÃas de seguros. Las inversiones en rentas vitalicias pueden devolver una tasa fija durante un perÃodo de tiempo especÃfico, o pueden invertirse en valores del mercado, tales como fondos mutuos. El primero se conoce como una "anualidad fija", mientras que el segundo se llama una "anualidad variable".
Las anualidades variables, al igual que las inversiones de mercado, pueden perder valor. Sin embargo, muchos productos de anualidades ofrecen ciertas garantÃas o garantÃas sobre el monto original invertido, aunque a menudo con un gasto adicional. Pero independientemente del tipo de anualidad invertida, una vez que finaliza el perÃodo de inversión (y el inversor alcanza los 59 años y medio), el inversionista tiene la opción de anualizar la póliza por la que recibe los pagos garantizados durante un perÃodo de tiempo especÃfico (de por vida, por ejemplo) a cambio del valor de la polÃtica. O bien, los inversores pueden hacer retiros después del perÃodo de inversión (o "perÃodo de rescate") sin renunciar al valor total del contrato.
Las anualidades crecen sobre una base de impuestos diferidos, con cada pago que consiste en una combinación de principal (sin impuestos) e intereses (ideal gravados a una tasa inferior a la que se pagó mientras trabajaba). Una persona puede comprar una renta vitalicia durante sus años de ingresos, pero aplazar el inicio de los pagos hasta la jubilación. La flexibilidad de las rentas vitalicias es particularmente ventajosa para un inversor que se acerca a la jubilación, ya que puede invertir dinero hoy, permitir que el principio crezca sobre una base de impuestos diferidos, y luego elegir un perÃodo de pago por un tiempo fijo o variable. Sin embargo, las rentas vitalicias son costosas, y si el titular de la póliza necesita fondos durante el perÃodo de entrega o antes de la edad de jubilación, él o ella pueden estar sujetos a cargos significativos de entrega u otras tarifas.
Finalmente, las tasas de rendimiento obtenidas por el capital pueden ser menores de lo que podrÃan obtenerse en otras cuentas administradas profesionalmente. Estos vehÃculos pueden ser muy efectivos pero son complejos, caros y pueden acumular su dinero durante años: hable con un asesor financiero calificado antes de invertir y elegir una anualidad.
En pocas palabras, los fondos mutuos son portafolios gestionados por profesionales de acciones y bonos. Si bien los fondos mutuos han disminuido en popularidad desde su apogeo en los años setenta y ochenta, siguen siendo un vehÃculo de inversión principal para las cuentas de jubilación. De acuerdo con el 2013 Factbook Company Investment, los fondos mutuos representaron más de dos tercios de todos los activos IRA y casi la mitad de los saldos 401k a finales de 2011. Algunos fondos buscan crecimiento agresivo, mientras que otros buscan seguridad e ingresos.
Si ha sido un comprador de fondos mutuos con alto crecimiento como su objetivo, considere intercambiar parte de su posición en fondos de ingresos y fondos menos volátiles. Dependiendo del patrocinador del fondo, es posible que pueda intercambiar acciones de los fondos agresivos por acciones en fondos de bajo riesgo, con un costo mÃnimo o dolores de cabeza administrativos.
Las ventajas de una cartera administrada profesionalmente incluyen lo siguiente:
Las desventajas de los fondos mutuos incluyen altas comisiones de ventas, comisiones de gestión y comisiones de valores pagadas por transacciones de valores en la cartera administrada. Hubo algunos cargos en los últimos años de que el administrador de fondos tÃpico no puede superar los promedios del mercado durante un perÃodo significativo, alegando que los rendimientos de los fondos mutuos probablemente sean el resultado de movimientos importantes del mercado, en lugar de la selección de acciones individuales.
No obstante, la combinación de gestión profesional, diversificación y estricta supervisión y regulación justifica la consideración de los inversores que se acercan a la jubilación como un método para reducir el riesgo de inversión mediante la diversificación en sus carteras de acciones individuales.
En los últimos años, los inversores han acudido en masa a un nuevo vehÃculo de inversión: el fondo cotizado (ETF). Los fondos de activos, que rivalizan con el tamaño de los fondos mutuos más grandes, se administran solo en el sentido de que las acciones se seleccionan para replicar el movimiento de un Ãndice público de acciones o bonos, como el S & P 500, el Ãndice NASDAQ-100 o el Barclays Capital US Government / Credit Index. Al mismo tiempo, las acciones pueden comprarse o venderse como cualquier acción común de acciones corporativas.
Dependiendo del Ãndice que el fondo ha sido diseñado para imitar, existe una diversificación incorporada. Los honorarios administrativos son considerablemente menores que un fondo mutuo tÃpico, y las comisiones por operaciones de seguridad de un ETF son mucho menores que los fondos mutuos administrados ya que la única actividad es lo que sea necesario para alinear el ETF con el Ãndice. Si, como algunos afirman, el rendimiento de un fondo mutuo es igual al mercado en general (el S & P 500, por ejemplo), un ETF que rastrea el S & P 500 generarÃa un rendimiento neto más alto para el inversor simplemente porque los honorarios son generalmente un cuarto a un tercio de los honorarios del fondo mutuo tÃpico.
Los inversores que buscan reducir sus riesgos al acercarse a la jubilación deben ser especialmente cuidadosos al seleccionar ya sea un solo ETF o un grupo de ETF, ya que los Ãndices pueden representar estrategias de alto riesgo, como inversiones en commodities, valores de mercados emergentes o monedas mundiales. Idealmente, debe "equilibrar la cartera" al proporcionar ETF con diferentes caracterÃsticas de mercado. Por ejemplo, algunos Ãndices aumentan de valor cuando la economÃa está en declive, mientras que otros aumentan en lÃnea con la economÃa. Una cartera perfectamente equilibrada no se verÃa negativamente afectada por un movimiento significativo en cualquier dirección.
Seleccionar un ETF que rastree un Ãndice de menor riesgo puede reducir el riesgo general de la cartera. Algunos ETF que vale la pena considerar incluyen los siguientes:
Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son populares entre los inversores debido a su concentración en activos inmobiliarios. Estos activos pueden ser hipotecas sobre propiedades residenciales y comerciales, valores respaldados por hipotecas, o las propiedades inmobiliarias reales, tales como casas de departamentos y edificios comerciales. Los bienes inmuebles siempre han disfrutado de una serie de ventajas impositivas, incluida la depreciación, en algunos casos, sobre una base súper acelerada. Por ejemplo, una casa de departamentos comprada por $ 1 millón con un valor de tierra subyacente de $ 100, 000 tendrÃa derecho a una deducción fiscal de $ 30, 000 por año durante los próximos 30 años. Esto significa que las ganancias de $ 30, 000 se pueden distribuir cada año sin ningún impuesto.
El acuerdo de fideicomiso también evita la doble imposición, que afecta a las empresas y los accionistas. Efectivamente, la corporación paga inicialmente impuestos sobre sus ingresos y distribuye fondos después de impuestos a sus accionistas en forma de dividendos. Los accionistas son gravados una segunda vez, ya que los dividendos se tratan como ingresos personales para el accionista individual.
Los REIT no tributan mientras paguen al menos el 90% de sus ingresos a los beneficiarios del fideicomiso cada año. En el momento de la jubilación, muchos inversores buscan activamente la inversión REIT debido a este requisito. Después de sufrir varios años de recesión, muchos analistas creen que los bienes raÃces estarán en un mercado alcista en el mediano plazo, lo que los hace más atractivos para los inversionistas que pronto se retirarán.
Los bienes inmuebles, como la mayorÃa de los tipos de activos, soportan ciclos de prosperidad y declive. Las propiedades inmobiliarias son menos lÃquidas que los valores negociados, mientras que los valores respaldados por hipotecas continúan bajo fuego reglamentario. Sin embargo, las ventajas fiscales, el apalancamiento y la posibilidad de que un ciclo alcista para el sector inmobiliario comience a medida que la economÃa continúa recuperándose justifican su inclusión en una cartera conservadora. Una persona prudente limitarÃa las tenencias totales de REIT al 20% o menos del valor total de la cartera sin un solo REIT que comprenda más del 10% de la cartera total.
Las sociedades limitadas maestras (MLP) son un tipo de sociedad limitada que cotiza en bolsa. Mientras que los MLP se pueden encontrar en una variedad de industrias y actividades, la mayorÃa de los aproximadamente 130 MLP existentes en la actualidad están relacionados con la transmisión de petróleo crudo o gas natural a través de tuberÃas. La sociedad posee el gasoducto y recibe una tarifa de transmisión basada en el volumen a medida que el petróleo crudo o el gas natural fluye a través de la lÃnea. En muchos sentidos, las MLP tienen un riesgo similar para las existencias de servicios públicos, ya que son esenciales para las compañÃas eléctricas o refinerÃas que, a su vez, proporcionan productos esenciales al público.
Un MLP incluye un socio general que es responsable de administrar los asuntos de la asociación, y socios limitados que proporcionan capital para las actividades de la asociación (como la construcción y operación de un gasoducto) pero no tienen autoridad de gestión (incluido el derecho a reemplazar el socio general, excepto en ciertos casos), ni responsabilidades financieras o legales derivadas de las actividades de la asociación. El acuerdo de asociación generalmente estipula la distribución regular del flujo de efectivo sujeto a alguna restricción. No se pagan impuestos a nivel de sociedad: cualquier impuesto sobre la renta adeudado o las deducciones en exceso se transfieren a los socios limitados y se gravan a nivel individual cuando se reciben las distribuciones.
Una sociedad limitada principal es similar a un fideicomiso de inversión inmobiliaria en que los activos tangibles se pueden cargar o depreciar; en algunos casos, la depreciación acelerada (asà como los créditos fiscales) se puede utilizar para el beneficio de los socios limitados. Este acuerdo permite que las sociedades limitadas reciban distribuciones con ventajas impositivas. Al igual que los REIT, los MLP pueden ser inversiones apropiadas para aquellos que buscan un menor riesgo y altos ingresos en proporción a su capital de inversión.
La principal desventaja de un MLP es que su negocio está muy enfocado. Dado que la mayorÃa de los MLP se concentran en el sector de la energÃa, sus perspectivas siguen los resultados de la industria. En otras palabras, cuando la demanda se ralentiza, es probable que disminuyan sus ganancias y distribuciones. Algunas MLP que cotizan en bolsa para considerar agregar a su cartera para reducir el riesgo de mercado son Suburban Propane Partners (SPH), Targa Resources Partners (NGLS) y PVR Partners (PVR).
Si necesita ajustar su estrategia de inversión este año, dentro de cinco años, o nunca es una decisión personal. Esta decisión depende de su tolerancia al riesgo, la variedad y cantidad de sus inversiones totales que podrÃan usarse para la jubilación, su uso de administradores de dinero profesionales personales y su disposición a invertir tiempo y energÃa para mantenerse al tanto del mercado y sus inversiones.
Cualquiera que sea su decisión, es aconsejable tener en cuenta lo siguiente:
¿Qué piensas? ¿Es hora de revisar su cartera o cambiar sus objetivos de inversión?
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