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La mejor forma de invertir: ¿análisis fundamental o técnico?


Ralph Seger dijo una vez: "Una forma de terminar con $ 1 millón es comenzar con $ 2 millones y usar análisis técnicos". Encuentro esta cita divertida. Mucha gente cree firmemente que el análisis técnico es tan útil como el vudú para ayudarlo a descubrir las mejores inversiones para su dinero. Estoy en desacuerdo, pero antes de que te diga por qué, echemos un vistazo a algunas de las diferencias entre el análisis fundamental y técnico de las inversiones.

En pocas palabras, puede pensar en el análisis fundamental como la parte más lógica y pragmática de la inversión en la que está mirando la solidez financiera de una empresa y sus perspectivas comerciales. El análisis técnico, por otro lado, puede decirnos mucho sobre los aspectos psicológicos del mercado al analizar los movimientos pasados ​​del mercado en las acciones de la compañía para predecir el movimiento futuro. Puede comprar una posición en una empresa fundamentalmente sólida, pero si sus acciones ya han acumulado mucho, aún podría encontrarse en una posición perdedora en un retroceso, algo que podría haber evitado potencialmente mediante el uso de análisis técnicos.

Análisis fundamental

Si utiliza el análisis fundamental para decidir dónde invertir su dinero, existen muchas métricas diferentes que puede usar. Aquí hay algunos de los conceptos básicos:

Ingresos

Esta es solo la cantidad de ventas que una empresa ha realizado durante un período de tiempo determinado, generalmente informado trimestralmente y anualmente. La clave aquí es mirar la dirección de los ingresos. Obviamente, el aumento de las ventas es algo bueno. Si las ventas han disminuido, es importante tener en cuenta por qué podría ser así. ¿Parece que la caída es un problema de una sola vez, o es posible que las ventas continúen cayendo debido al éxito de un competidor o la disminución de la demanda de productos de la compañía? ¿Un aumento en las ventas en el cuarto trimestre necesariamente significa que las perspectivas de la compañía están mejorando, o es simplemente un repunte estacional debido a la temporada de vacaciones?

Ganancias por acción (EPS)

Si bien los ingresos son importantes, las ganancias son realmente el pan y la mantequilla del éxito corporativo. Si las ventas de una compañía están aumentando, pero no pueden retener esos ingresos debido a gastos excesivos o mala administración, eso es una señal de alerta. Desea invertir en compañías con márgenes crecientes y, por lo tanto, en aumento de EPS. Puede encontrar EPS históricos para la mayoría de las empresas, así como estimaciones de EPS para futuros trimestres en la mayoría de los sitios web de inversión.

Relación P / E

La relación precio-ganancias de una empresa es simplemente el precio actual de las acciones dividido por sus ganancias anuales por acción. Entonces, si la empresa XYZ se cotiza a $ 27 y ganó $ 1, 50 por acción durante los últimos 12 meses, su relación P / E sería 18. Eso significa que se está comerciando a 18 veces sus ganancias anuales.

Cuando los analistas se refieren a la valoración de una empresa, a menudo se refieren a su relación P / E. ¿Qué es una buena relación P / E? Eso puede depender de a quién le pregunte, y también puede variar según el sector. Por ejemplo, las acciones de alto crecimiento como las de las empresas de tecnología a menudo cotizan a proporciones P / E mucho más elevadas, mientras que las empresas estables de menor crecimiento operan a valoraciones más bajas. Esto debería tener sentido de forma intuitiva porque si una empresa tiene grandes perspectivas de crecimiento, entonces uno debería estar dispuesto a pagar un precio mucho más alto en relación con sus ganancias actuales. Los analistas suelen estar en desacuerdo sobre lo que constituye un stock barato porque hay tanto debate sobre lo que significa una relación P / E específica para una empresa o industria determinada. No existe una "talla única" para las relaciones P / E.

Fundamentos del sector

El rendimiento de una sola empresa puede verse fuertemente influenciado por el sector en el que opera. Durante las desaceleraciones económicas, por ejemplo, los "sectores defensivos", como los bienes de consumo básicos y los servicios públicos, tienden a mejorar, mientras que la tecnología, el transporte y las finanzas funcionan mejor cuando la economía está en alza.

El panorama

Siempre es una buena idea tener en cuenta el clima macroeconómico al elegir su asignación de activos, así como sus inversiones específicas. ¿Dónde estamos en el ciclo económico? ¿Estamos al principio, al medio o al final de una recesión o boom? Me gusta pensar en la vista macro como el clima; puede que no cambie lo que debe hacer, pero debería afectar la forma en que lo hace.

Análisis técnico

Si bien el análisis fundamental es mucho más cualitativo e implica más subjetividad, los gráficos son la principal herramienta de los técnicos. Aquí hay algunos conceptos básicos de observación de gráficos:

Tendencias de precios

¿El precio de las acciones se mueve más o menos? ¿Cuánto tiempo ha estado haciendo eso? Muchos chartistas solo comprarán valores que están en tendencia alcista. Pueden esperar que entre una tendencia bajista a corto plazo, pero ni siquiera considerarán el stock si la tendencia a largo plazo es menor.

Volumen

A menudo he dicho que los gráficos son como una prueba de Rorschach (borrón de tinta) para el mercado, pero el volumen es su detector de mentiras. El volumen puede decirnos cuán fuerte podría ser la tendencia predominante. Disminuir el volumen puede ser una señal de que la tendencia podría estar al borde de una reversión.

Promedios móviles

Agregar líneas de promedio móvil a un gráfico puede ayudar a determinar la dirección de tendencia general. Una línea de promedio móvil simplemente traza el precio promedio de un valor durante un período de tiempo determinado. Por ejemplo, el promedio móvil de 50 días indica el precio promedio en los últimos 50 días. A los técnicos les gusta comprar cuando la media móvil tiende a subir y el precio retrocede un poco para permitir un buen "punto de entrada" en la acción.

Indicadores

A menudo verá una variedad de indicadores técnicos por encima o por debajo de un gráfico. Estos pueden indicar si un valor está sobrecomprado o sobrevendido, así como la fuerza de su impulso. Hay demasiados indicadores para seguirlos a todos. Algunos de los más comunes son: estocásticos, Moving Average Convergence-Divergence (MACD) y Relative Strength Index (RSI).

¿Cual es mejor?

Durante décadas, el análisis fundamental fue el único método de inversión que recibió cierta credibilidad. Eso ha cambiado ya que el advenimiento de la computación de alta velocidad ha hecho que el análisis técnico sea más fácil y esté más ampliamente disponible. Muchas grandes empresas de inversión utilizan el comercio de caja negra, o modelado por computadora, para determinar sus puntos de entrada y salida.

Eso significa que muchos de los principales actores del mercado están tomando decisiones comerciales basadas en algoritmos informáticos. De hecho, algunos estiman que el comercio computarizado representa hasta el 70% del volumen en las bolsas de hoy. Te guste o no, tus inversiones se mueven tanto por factores técnicos como fundamentales. Los mercados han cambiado, y debemos cambiar nuestras estrategias con ellos.

El mejor enfoque para invertir probablemente involucre una combinación de análisis fundamental y técnico. Me gusta elegir acciones o sectores que tengan sólidos fundamentos y luego usar análisis técnicos para ayudarme a decidir cuándo comprarlos o venderlos.

¿Qué método de inversión prefieres?


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