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Buffettología: Warren Buffett Quotes & Value Investment Strategy for Stock Picks


Si bien puede ser tentador arrojarse a los altibajos dramáticos de invertir en el mercado bursátil en busca de gratificación instantánea, no es necesariamente la opción más rentable. Warren Buffet ha dedicado su carrera a ver a los inversores abalanzarse sobre las compañías "calientes", solo para luchar cuando el mercado se sumerge. Todo el tiempo, él ha ido acumulando riqueza constantemente al tomar un enfoque completamente diferente.

Usted puede estar pensando, "OK, el chico tiene éxito, ¿por qué debería importarme?" Bueno, en 2008, Warren Buffett era el hombre más rico del mundo con un valor estimado de más de 62 mil millones de dólares. Este tipo de riqueza no es el resultado de pura suerte. Ha ganado su enorme fortuna utilizando una estrategia de inversión muy específica, desarrollada sobre la base de inversiones a largo plazo. La gran noticia es que, al aprender un poco sobre la forma en que Warren Buffett piensa, usted también puede disfrutar de un mayor éxito en el mercado bursátil.

Entonces, ¿cuál es exactamente la estrategia de inversión de Warren Buffett y cómo puede emularlo? Siga leyendo y descubra.

Secretos para invertir el éxito

Dado que Warren Buffett nunca ha escrito personalmente un libro de inversión para las masas, ¿cómo se puede aprender sobre sus secretos? Afortunadamente, muchas de sus cartas a los accionistas, los libros que compilan tales cartas, y las ideas de aquellos cercanos a él están disponibles para el público.

Hay mucho que ganar de sus citas solo. Aquí hay algunos refranes que se le han atribuido.

Citas de Warren Buffett sobre la inversión

  • "La mayoría de la gente se interesa en las acciones cuando todos los demás lo hacen. El momento de interesarse es cuando nadie más está. No puedes comprar lo popular y hacerlo bien ".
  • "Solo compre algo que estaría perfectamente feliz de tener si el mercado cerrara durante 10 años".
  • "Es mucho mejor comprar una compañía maravillosa a un precio justo que una empresa justa a un precio maravilloso".
  • "Los inversores que realizan compras en un mercado sobrecalentado deben reconocer que a menudo puede tomar un período prolongado el valor de incluso una empresa destacada para ponerse al día con el precio que pagaron".
  • "Si un negocio sale bien, la acción eventualmente sigue".
  • "El precio es lo que pagas". El valor es lo que obtienes ".
  • "El tiempo es el amigo de la compañía maravillosa, el enemigo de los mediocres".

Claramente, Warren Buffet es un inversionista de valor. Él busca grandes compañías, o "maravillosas" como él lo dice. Él no está mirando sectores calientes o acciones que pueden dispararse ahora, solo para enfriarse y caer después. Él quiere un negocio en funcionamiento eficiente que tenga perspectivas favorables a largo plazo.

Además, aunque quiere grandes acciones, no quiere pagar un precio superior. Warren usa un cálculo específico para llegar a una valoración justa, luego espera hasta que una corrección del mercado o un colapso ponga esos precios en su puerta.

Ahora que sabe un poco acerca de su filosofía básica de inversión, echemos un vistazo más a fondo a cómo hace las elecciones de inversión.

Buffettología y selección de stock

El libro, Buffettology, es un recurso fantástico, escrito principalmente por la ex-nuera de Warren Buffett, Mary Buffett. El coautor, David Clark, es amigo desde hace mucho tiempo de la familia Buffett. Dado que estos autores probablemente tengan una idea especial de cómo Warren Buffet analiza las acciones en privado, vale la pena escuchar lo que tienen que decir. Aquí hay algunos de los puntos principales en los que se enfocan:

Las mejores industrias de acciones

Los autores de Buffettology recomiendan buscar compañías prometedoras en 3 amplias categorías:

1. Consumibles
Las empresas de elección de Buffett incluyen aquellas que fabrican productos que se consumen o se desgastan rápidamente, como:

  • Aperitivos
  • Popular
  • Chicle
  • Pasta dental
  • Plumas
  • Hojas de afeitar

¿Por qué? Porque una mayor rotación de productos implica más ingresos para la empresa. Si también puedes encontrar una marca líder a la que las personas se dirigen, tienes un buen punto de partida.

2. Comunicaciones
Otra categoría importante de compañías que Warren le gusta son las comunicaciones. Las agencias de publicidad son una parte importante de este grupo a medida que se expanden hacia nuevas plataformas como teléfonos celulares y tabletas, además de los viejos recursos de televisión, radio y periódicos.

Esta es un área en la que deberá tener cuidado porque lo nuevo hoy se puede descartar como desperdicio mañana. Tenga en cuenta que la publicidad puede disminuir con la economía ya que las empresas reducen los costos en tiempos difíciles. Además, a medida que las personas cambian de impresión a la web, algunas formas de publicidad aumentarán a expensas de otras.

3. Servicios de perforación
La última categoría es para servicios repetitivos y aburridos. Algunos ejemplos de estas empresas altamente rentables que realizan el mismo trabajo una y otra vez pueden ser:

  • Empresas de cuidado del césped
  • Servicios de limpieza
  • Servicios básicos de declaración de impuestos

"Aburrido" en sí mismo no es suficiente para garantizar una inversión. Sin embargo, si algo es tan aburrido como esencial, existe una gran posibilidad de que sea un negocio estable, eficiente y fácil de operar que tendrá una vida duradera.

Qué características de una empresa buscar

Una vez que sepa dónde buscar, es importante saber a quién debe dirigir su atención. El libro cita los siguientes factores para determinar qué empresas observar de cerca.

1. Existencia y valor
Warren Buffett analiza considerables datos financieros históricos sobre una acción. En general, esto excluiría a las nuevas empresas donde solo existen unos pocos años de datos financieros. Escoge acciones en función de su valor intrínseco y la capacidad de la empresa para aumentar continuamente ese valor, a menudo con un mínimo de 15% anual durante muchos años. Este tipo de aumento regular se puede considerar una tasa de rendimiento anual alta.

2. Market Edge
Esto incluye compañías que tienen un monopolio, donde no existe otra alternativa. Piense en un puente de peaje como un ejemplo. Otros bordes del mercado podrían incluir compañías que venden un producto único. Buffett no está tan interesado en las empresas basadas en productos básicos donde el mercado establece el precio, la competencia es dura y la empresa no tiene la capacidad de ajustarse libremente a la inflación.

3. Finanzas
Warren busca estos rasgos financieros en las empresas:

  • Aumentando las ganancias. Es especialmente importante que una gran cantidad de este dinero se conserve y se utilice para un mayor crecimiento. No se considera deseable tener una gran cantidad de efectivo o dar ganancias como dividendos, ya que es posible que deba pagarse un impuesto adicional sobre los dividendos, y la carga de la reinversión recae en el accionista.
  • Financiamiento Razonable. El financiamiento para la compañía debe ser razonable, sin una alta carga de deuda.
  • Modelo de negocio simple. El modelo de la compañía debe ser simple, con pocas partes móviles y no se necesita mucho dinero para mantener el modelo comercial. Debe ser una operación ligera, media y rentable.

Pero cuando encuentres una compañía tan maravillosa, ¿cómo sabrás si es una buena compra? Para eso tenemos que aprender a valorar una acción de la manera Buffett.

Valoración de una empresa de estilo Buffett

Buffettology también describe algunos métodos diferentes para determinar el valor de una acción y si es o no una buena compra. Dos de los métodos más populares giran en torno a "Rendimiento de ganancias" y "Precio futuro basado en el crecimiento pasado".

1. Rendimiento de las ganancias

El concepto detrás de esto es elemental y está firmemente arraigado en la relación precio-ganancias, o más correctamente, lo contrario, lo que se llama el rendimiento de las ganancias. Cuando divide las ganancias anuales por el precio actual de las acciones, encuentra su tasa de rendimiento. Por lo tanto, cuanto menor sea el precio de las acciones en relación con sus ganancias, mayor será el rendimiento de las ganancias. Aquí hay tres ejemplos para comparar:

  • Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) tiene un precio de $ 25 y ganancias anuales de $ 2.59. Si divides $ 2.59 por $ 25 obtienes el rendimiento de ganancias del 10.36%.
  • Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) tiene un precio de $ 56 y una ganancia anual por acción de $ 2, 39 y solo el 4, 2% del precio de la acción son ganancias anuales.
  • McDonald's se cotiza a $ 75 con ganancias anuales de $ 4.62 por acción, lo que nos da un rendimiento de ganancias del 6.2%.

Warren usaría esta fórmula para comparar acciones similares con ganancias estables para ver cuál proporcionaría un mayor rendimiento de ganancias basado en el precio de las acciones. En base a estos ejemplos, Aeropostale tiene el rendimiento de ganancias más atractivo.

Tenga en cuenta que esto solo debe usarse como un método muy rápido y crudo para comparar valores similares, o para comparar los rendimientos con las tasas de los bonos. Como verá en los próximos dos métodos de valoración, el rendimiento de las ganancias dista mucho de ser exacto al proporcionarnos una tasa de crecimiento a largo plazo.

2. Precio futuro basado en el crecimiento pasado

Para esto, Buffett analizaría la tendencia de crecimiento a largo plazo para determinar cómo podría funcionar en los próximos 10 años. Dependiendo de la compañía y la industria, puede tener sentido utilizar cualquiera de una variedad de métricas, que incluyen tanto la proporción de PE como el valor de Enterprise / Revenue multiple.

Usemos la proporción de PE para ilustrar cómo funciona esta estrategia. Para adivinar cómo será el crecimiento en los próximos 10 años, primero debe determinar cuál ha sido la tasa promedio de crecimiento de las ganancias en las existencias en los últimos 5 a 10 años.

Usaré McDonald's como ejemplo. Son una gran marca, se abrieron agresivamente en nuevos mercados, y McDonald's ofrece un producto consumible que tiene seguidores fieles. Digamos que el crecimiento de EPS en los últimos 5 años promedia el 17.6%. El uso de un EPS de $ 4.62 EPS en el año 0, y una tasa de crecimiento del 17.6% por año, arrojará el siguiente pronóstico a 10 años:

  • Año 0, EPS: 4.62
  • Año 1, EPS: 5.43
  • Año 2, EPS: 6.39
  • Año 3, EPS: 7.51
  • Año 4, EPS: 8.84
  • Año 5, EPS: 10.39
  • Año 6, EPS: 12.22
  • Año 7, EPS: 14.37
  • Año 8, EPS: 16.90
  • Año 9, EPS: 19.88
  • Año 10, EPS: 23.37

Ahora tiene un beneficio total estimado por acción para el final del año 10. Hoy, el EPS es de $ 4.62 y en una década que debería apreciarse a $ 23.37.

Ahora, debe determinar lo que esto significa para el precio de la acción. Para hacer esto, simplemente busque un promedio a largo plazo de P / E, o la relación precio-ganancias. El promedio de P / E de 5 años en este ejemplo es 17.7. Multiplique esto por la tasa de ganancias esperadas futuras de $ 23.37, y obtendrá un precio estimado de $ 413.65.

Si el precio ahora es de $ 75, ¿cuál es la tasa de rendimiento en los próximos 10 años?

Simplemente puede usar una calculadora de tasa de rendimiento en línea para calcular ganancias anuales del 18.62%. Recuerde, esta es una estimación básica que no incluye dividendos, que puede aumentar su rendimiento en un 3% cada año, o casi un 22% al usar ganancias de capital y rendimiento de dividendos juntos. Además, se basa en la suposición de que la relación PE permanecerá constante, lo que es poco probable, pero aún sirve como un buen ejemplo

Para aquellos de ustedes que encuentran todo esto un poco abrumador, eso no significa que la inversión al estilo Buffet no sea para ustedes. Hay una opción más simple.

Berkshire Hathaway

Si desea utilizar sus estrategias sin tener que aprenderlas, puede comprar acciones en la compañía de Warren Buffett. Es el presidente y director ejecutivo de la empresa administradora de inversiones de propiedad pública, Berkshire Hathaway. Aproveche su éxito eligiendo entre los siguientes:

  • Acciones de Clase A con un precio de etiqueta actual de $ 127, 630 cada una.
  • Acciones de Clase B que actualmente se venden por $ 85.04 cada una.

Como probablemente pueda deducir de la discrepancia de precios, se necesitan 1, 500 acciones Clase B para tener una propiedad equivalente de una acción Clase A. Son similares, excepto que las acciones de Clase A tienen proporcionalmente más derechos de voto por dólar de valor.

¿Cómo han sido las acciones de Berkshire Hathaway en los últimos 46 años? La ganancia acumulada es 490, 409%, lo que da un promedio de 20.2% por año. Este es un exceso promedio anual de 10.8% del mercado según lo monitoreado por el índice S & P 500 (incluyendo dividendos). Si en 1965, invirtió la friolera de $ 1, 900 con Warren Buffett, esto valdría $ 9, 545, 300 a fines de 2010.

Efectos del éxito

Con esos números, te estarás preguntando por qué alguien elegiría intentar la estrategia de Warren por su cuenta. Desafortunadamente, este tipo de crecimiento increíble es cada vez más difícil para Berkshire Hathaway. Cuando una empresa tiene cientos de miles de millones de dólares en ingresos, lograr un crecimiento significativo es mucho más difícil.

Comprar compañías más pequeñas no tuvo un impacto tanto en las finanzas de Warrent Buffet Berkshire como cuando su compañía era más pequeña. Se ha convertido en un elefante que recorre el mercado en busca de buenas compras cada vez más elusivas.

Palabra final

La forma más sencilla de invertir el estilo Warren Buffet es comprar acciones de Berkshire Hathaway y olvidarse de ellas durante los próximos 10 o 20 años. Pero, como su compañía ha alcanzado alturas astronómicas, esta estrategia se ha vuelto cada vez menos valiosa.

Por lo tanto, muchas personas que aman el "estilo de inversión Warren Buffett" eligen invertir por su cuenta. Si está entusiasmado con la debida diligencia, escaneando miles de acciones para ese negocio altamente rentable (y a menudo mundano), pronosticando ganancias de la compañía y supervisando el progreso de la compañía, entonces el "método de inversión Warren Buffett" puede ser perfecto para usted. Recuerde, tal vez sobre todo, tener agallas de acero cuando el mercado cae para que pueda comprar acciones infravaloradas y rentables.

¿Cuáles son sus pensamientos sobre Warren Buffett y su estilo de inversión? ¿Tratas de replicar sus estrategias y éxito? Comparte tus experiencias en los comentarios a continuación.


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