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Tasa de interés nominal vs. real - Efectos de la inflación


Cuando escuche a las personas hablar sobre las tasas de interés o los rendimientos de las inversiones, puede observar que hacen una distinción entre las tasas reales y nominales .

¿Cuál es la diferencia y por qué debería importarle?

Básicamente, la tasa de inflación es la diferencia entre los dos. Importa porque las tasas nominales no cuentan toda la historia, por los rendimientos de su inversión o la economía. Para comprender realmente qué está pasando con su dinero, también debe mirar las tasas reales.

Tasa de rendimiento nominal o interés

La tasa nominal es la tasa porcentual informada sin tener en cuenta la inflación. Puede referirse a intereses devengados, rendimientos de ganancias de capital o medidas económicas como el PIB (Producto Interno Bruto). Si su CD paga 1.5% por año (por ejemplo, las tasas de interés de Ally Bank CD), esa es la tasa nominal. Con una inversión de $ 1, 000, recibirá $ 15 en intereses luego de un año. Cuando escuche informes económicos que citan el "PIB nominal", se refiere a la tasa anual de crecimiento económico sin tener en cuenta la inflación.

Tasa de rendimiento real o interés

El problema con las tasas nominales es que lo que ves no es necesariamente lo que obtienes. La tasa real tiene en cuenta la inflación y es fácil de calcular:

Tasa real = Tasa nominal - Tasa de inflación

Entonces, si su CD está ganando 1.5% y la inflación se está ejecutando en 2.0%, su tasa de retorno real se verá así:

Tasa real = 1.5% - 2.0% = -0.5%

Está bien. Su tasa de rendimiento real es realmente negativa. Eso es porque la inflación erosiona el poder adquisitivo de su dinero.

La inflación puede tener el mismo efecto en el crecimiento económico real. Si el PIB nominal está en 2.5% y la inflación es 2.0%, entonces el PIB real es solo de 0.5%. Si juegas un poco con los números, puedes ver que la inflación podría causar una tasa de PIB publicada (nominal) negativa en términos reales. Un PIB negativo señala una contracción económica. Si se mantiene negativo el tiempo suficiente, eso significa que la economía está en recesión.

Por qué la inflación importa

La inflación es un asesino silencioso del capital. No es tangible, pero sus efectos son bastante reales. Probablemente hayas notado que has estado pagando cada vez más por gasolina y alimentos en los últimos años. Aunque podría haber llenado su vehículo por $ 40 en 2008, podría costar algo así como $ 50 en 2011. Eso es inflación. Tus $ 40 simplemente no compran tanto como antes.

Supongamos que sus inversiones generan $ 2, 000 por año en términos nominales, pero que $ 2, 000 no comprarán la misma cantidad de bienes y servicios que cuando lo invirtió, debido a la inflación. Su rendimiento real será de menos de $ 2, 000, quizás bastante, dependiendo de la tasa de inflación. Deberá ajustar la inflación cada vez que pueda.

Cómo la deflación puede conducir a tasas más altas

Los economistas generalmente consideran que la deflación es muy negativa para una economía y sus ciudadanos. Los precios decrecientes pueden llevar a los compradores a sentarse en sus manos, esperando un mejor precio. Esto puede obstaculizar seriamente la actividad económica, lo que lleva a una menor demanda, menores ganancias y un mayor desempleo.

Uno pensaría que con todos esos aspectos negativos, las tasas de interés serían más bajas en un entorno deflacionario. En general, eso es cierto, al menos para las tasas nominales. Pero echemos un vistazo a cómo la deflación afecta las tasas reales. El siguiente escenario nuevamente asume una tasa de rendimiento nominal del 1.5%, pero esta vez la tasa de inflación es -0.5%. (Tenga en cuenta que la tasa de inflación es negativa en un entorno deflacionario). Así es como se vería la tasa real:

Tasa real = 1.5% - (-0.5%) = 2.0%

Por lo tanto, la misma CD que gana 1.5% por año en una base nominal realmente podría generarle un 2% anual en términos reales en un ambiente levemente deflacionario. Por supuesto, eso sería un consuelo frío si has perdido tu trabajo y estás sobreviviendo el desempleo debido a una economía en apuros. Pero aún así, vale la pena entender las matemáticas.

Nuestro escenario parece bastante positivo para una persona que está ahorrando dinero. Pero, ¿qué pasa con los efectos de la deflación en su deuda? Esa imagen no es tan bonita, y es una de las principales razones por las que los bancos centrales y los gobiernos están haciendo todo lo posible para evitar una espiral deflacionista.

Los países y los consumidores llevan una enorme cantidad de deuda. Un aumento en las tasas de interés reales podría dificultar o imposibilitar el servicio de esa deuda. Utilizando los cálculos anteriores, puede ver que un consumidor, municipio o país que paga una tasa de interés nominal baja sobre su deuda incurriría en costos adicionales en términos reales si la tasa de inflación se volviera negativa.

Mentiras, engaños y estadísticas

Uno de los debates que continúa en la comunidad financiera es la precisión de las estadísticas de inflación del gobierno. El gobierno cambió la forma en que calcula la inflación hace varios años, y los críticos argumentan que subestima enormemente la tasa de inflación. La tasa de inflación de EE. UU. Se volvió negativa durante algunos meses durante 2009 como resultado de la crisis financiera, pero desde entonces ha estado funcionando alrededor del 1%, según el gobierno.

Esa es una tasa bastante baja si consideramos que los precios de los alimentos alcanzaron recientemente un récord y los precios del petróleo aumentaron un 30% desde fines de agosto de 2010. Los precios de la vivienda y la electrónica se han mantenido bajos para compensar algunos de esos aumentos, pero los costos de alimentos y energía definitivamente han afectado a los consumidores más de lo que sugeriría esa cifra del 1%. Además, los formuladores de políticas a menudo se enfocarán en la inflación subyacente, lo que elimina los precios de los alimentos y la energía. Eso no proporciona una lectura de inflación muy realista.

No menciono esta divergencia entre las tasas de inflación principal y principal para alentarlo a quejarse ante su político local, sino simplemente para señalar que las cifras del gobierno, como todas las estadísticas, deben tomarse en contexto, y con un grano de sal. Un viaje a su tienda de abarrotes o gasolinera favorita es todo lo que necesita para informarle que es probable que la inflación tenga un efecto en su poder de compra que mida mucho más del 1%.

Palabra final

La inflación es un factor a considerar en su planificación financiera y de jubilación, pero no es tan crucial como lo básico: gastar menos de lo que gana, planificar sus gastos y elaborar un plan de presupuesto, y automatizar sus ahorros. Aún así, la próxima vez que lea sobre los rendimientos de la inversión o el crecimiento del PIB, sabrá que debe poner esos números en contexto al comprender la diferencia entre las versiones reales y las nominales de las tasas.

¿Encuentra que la inflación está afectando su presupuesto o sus inversiones?

(crédito de la foto: Shutterstock)


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