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Qué son Bitcoins - Pros y contras, Oportunidades de inversión


Históricamente, los intercambios de valor (sistemas de trueque) se realizaban cara a cara para que los participantes pudieran verificar al instante las propiedades físicas respectivas que se intercambiaban. A medida que los compradores y vendedores se distanciaban geográficamente, los agentes o terceros de confianza que actuaban en nombre de los participantes se volvieron necesarios para verificar la cantidad o calidad de la propiedad que se transfería. Por ejemplo, los emisores de tarjetas de crédito son ejemplos de un tercero que representa un comprador, garantizando al vendedor que los fondos del comprador son buenos.

El crecimiento de Internet y la proliferación de transacciones digitales han expuesto muchas limitaciones a las monedas tradicionales y los sistemas de intercambio en el mundo electrónico sin fronteras. Las limitaciones actuales incluyen altos gastos, retrasos y riesgos de seguridad. Estas limitaciones son particularmente atroces cuando las transacciones involucran a partes de cada lado del mundo, diferentes monedas nacionales y productos complejos.

La idea de una moneda internacional -independiente de un país o banco central y diseñada para una economía globalizada- ha fascinado a economistas, ejecutivos de empresas, expertos en informática y defensores del gobierno durante años. La moneda ideal proporcionaría anonimato a sus titulares, protección contra la inflación y seguridad frente a robos y fraudes. Estos ideales condujeron al concepto de moneda digital, permitiendo que el concepto de efectivo o equivalente en efectivo se use a través de Internet.

Bitcoins (BTC), el último y más popular resultado de los esfuerzos para crear una moneda digital práctica, apareció por primera vez en 2009 con una emisión inicial de 2, 625, 000. A partir del 7 de diciembre de 2013, hubo 12, 091, 050 BTC, cada uno con un valor de $ 736.61 USD.

El sitio web Shopify recientemente enumeró 75 minoristas especializados que aceptan bitcoins, y Forbes anunció sus "10 mejores sitios de comerciantes de Bitcoin", incluido el desarrollador de software de desarrollo de sitios web WordPress. Incluso Baidu, Inc., el motor de búsqueda más grande de China, aceptó bitcoins hasta que el banco central de la nación prohibió el uso o la propiedad de la moneda por parte de las instituciones financieras.

Descripción de Bitcoins

Según Anthony Gallippi, CEO del procesador de pago Bitpay, "Bitcoin es una opción más segura, más rápida y más económica para transferir fondos". En términos técnicos, las bitcoins son virtuales, descentralizadas, de código abierto, finitas, verificables, basadas en matemática. moneda que se basa en la criptografía para la seguridad.

Los defensores de la nueva moneda afirman que:

  • El pago instantáneo se puede hacer a cualquier persona, en cualquier parte del mundo
  • Las transacciones no se pueden revertir por ningún motivo
  • Los terceros son innecesarios
  • El suministro de bitcoins no puede ser manipulado por ningún gobierno, banco, organización o individuo

Minería

Los bitcoins se crean en bloques de 50 bitcoins a través de un proceso llamado "minería": lo que equivale a un pago por servicios prestados a la red descentralizada mediante el procesamiento de transacciones. En lenguaje sencillo, una transacción - una parte transfiere bitcoins a una segunda parte - ocurre electrónicamente entre la "billetera" bitcoin de cada parte - el nombre de los archivos digitales públicos donde las partes respectivas, o los propietarios de la billetera, mantienen claves de cifrado privadas para demostrar la propiedad de la cartera.

Las computadoras de la red (mineros de bitcoin) procesan las transacciones en un libro público compartido llamado "cadena de bloques". La cadena de bloques se mantiene en toda la red de acuerdo con reglas criptográficas específicas, y cada transacción debe ser verificada por otras computadoras (nodos) en la red antes de que se confirme. Una vez que las computadoras de la red (los "mineros") completan los algoritmos cada vez más complejos asociados con cada transacción, los propietarios de las computadoras de minería obtienen un número fijo de bitcoins.

Esencialmente, la transacción bitcoin es auditada por un mínimo de seis veces por diferentes computadoras en la red antes de que se confirme la transferencia a los propietarios de la billetera. Esto asegura que:

  1. La billetera de bitcoin de transferencia tiene suficientes bitcoins para completar la transacción.
  2. El número apropiado de bitcoins se transfiere de una billetera a la otra, por lo tanto, acordar y confirmar que el número total de bitcoins pendientes sigue siendo el mismo.
  3. El saldo de bitcoin en cada billetera es correcto después de la transferencia, confirmando nuevamente que el total de bitcoins pendientes es correcto.

Cada computadora que verifica la transacción agrega su propia secuencia de números a la cadena de bloques. A medida que las transacciones aumentan, la potencia de cálculo necesaria para completar cada transacción también aumenta debido a la cadena de bloques más larga y la mayor complejidad de los algoritmos necesarios para completar cada operación.

La minería - procesamiento de transacciones para la red Bitcoin - es el único método por el cual se crean nuevos bitcoins. A medida que disminuye el número de bitcoins pendientes (sin emitir) y aumenta el número de transacciones de bitcoin, el minero de bitcoin debe emplear una mayor potencia de la computadora para completar cada transacción. Esta es la consecuencia planificada de la fijación del número de bitcoins emitidos a 21, 000, 000 BTC, estableciendo así la tasa a la cual los futuros bloques de BTC se emiten en una relación decreciente en función del número de BTC pendientes.

Por ejemplo, una vez que hay 17, 718, 750 BTC pendientes, se emitirán 6, 25 BTC / bloque en relación con el bloque de 50 BTC / bloque emitido inicialmente. Según el CEO de Virtual Mining Corp Kenneth Slaughter, "en 2009, la gente podía extraer 50 monedas cada 10 minutos. A fines de 2012, esa cantidad se redujo a la mitad en 25 monedas ".

El potencial de Bitcoins

Si bien el número de bitcoins y su valor ha aumentado desde su introducción, puede ser útil comparar bitcoins con otros métodos de pago electrónico.

Volúmenes de transacción

En el año fiscal que finalizó en octubre de 2013, hubo transacciones por $ 8 mil millones en bitcoins. Por el contrario, Bank of America, PayPal, Western Union, Automated Clearing House (ACH) Network y Fedwire procesaron colectivamente 132 millones de transacciones por un total de $ 599 billones en 2012, como lo testificó Jennifer Shasky Clavery del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. en noviembre de 2013.

Capacidad de transacción

Gallippi, que también testificó ante el Subcomité de Banca del Senado al mismo tiempo que Clavery, contrastó la diferencia entre la capacidad existente de los procesadores para manejar las transacciones de bitcoin en comparación con el procesamiento de tarjetas de crédito. Señaló que la red de tarjetas de crédito Visa puede manejar 20, 000 transacciones por segundo en todo el mundo, mientras que Bitcoin tiene la capacidad de manejar siete transacciones por segundo, y actualmente promedia solo una transacción por segundo. También afirmó que el suministro de dinero global de bitcoins es de alrededor de $ 5 mil millones en la actualidad, en comparación con $ 70 billones en el suministro de dinero M2 global.

Ventajas de Bitcoins

Los bitcoins tienen un camino por recorrer antes de convertirse en una alternativa seria a los sistemas de transacciones electrónicas existentes, pero proporcionan ventajas reales a los usuarios:

1. Protección contra el fraude en los pagos
Los bitcoins son digitales y no pueden ser falsificados o revertidos arbitrariamente por el remitente, como ocurre con los recargos de la tarjeta de crédito.

2. Reducción de la posibilidad de robo de identidad
Cuando le da su tarjeta de crédito a un comerciante, le da acceso a su línea de crédito completa, incluso si la transacción es por un monto pequeño. Las tarjetas de crédito operan sobre la base de "extracción", donde la tienda inicia el pago y extrae el monto designado de su cuenta. Los bitcoins utilizan un mecanismo de "inserción" que permite que el titular del bitcoin envíe exactamente lo que desea al comerciante o al destinatario sin más información. Además, los bitcoins no requieren nombres, solo identificaciones de billeteras digitales.

3. Transferencias directas para la liquidación inmediata
La compra de bienes inmuebles generalmente involucra una cantidad de terceros, demoras y el pago de tarifas. En muchos sentidos, la cadena de bloques de bitcoin es como una "gran base de datos de derechos de propiedad", dice Gallippi. Los contratos de Bitcoin se pueden diseñar y aplicar para eliminar o agregar aprobaciones de terceros, hacer referencia a hechos externos o completarlos en una fecha u hora futura por una fracción del gasto y el tiempo requeridos para completar las transferencias de activos tradicionales.

4. Acceso a mercados históricamente inaccesibles
Hay aproximadamente 2, 2 mil millones de personas con acceso a Internet o teléfonos móviles que actualmente no tienen acceso a los sistemas de intercambio tradicionales. Estas personas están preparadas para el mercado de bitcoin. El sistema M-PESA de Kenia, un servicio de transferencia de dinero y microfinanzas basado en teléfonos móviles, anunció recientemente un dispositivo bitcoin, con uno de cada tres kenianos que ahora posee una billetera bitcoin.

5. Tarifas más bajas
Normalmente no hay tarifas de transacción para los intercambios de bitcoin porque la red compensa el bitcoin miner con bitcoins recién emitidos. Aunque no hay una tarifa de transacción de bitcoin, muchos observadores esperan que la mayoría de los usuarios contraten un servicio de terceros, como Coinbase, en lugar de crear y mantener sus propios monederos de bitcoin. Estos servicios actúan como Paypal para los usuarios de efectivo o tarjetas de crédito, proporcionando el sistema de intercambio en línea para bitcoin, y como tal, es probable que cobren tarifas. Es interesante observar que Paypal no acepta ni transfiere bitcoins.

Limitaciones y riesgos de Bitcoins

Los críticos de los bitcoins van desde el renombrado economista y escritor del "New York Times" Paul Krugman, hasta David Weidner de MarketWatch, quien afirma que los defensores de los bitcoins son esencialmente insectos dorados: "La clase más paranoica de inversores". Lo acaparan para evitar lo que creen que es hiperinflación. No confían en la Fed. Ellos no confían en el gobierno. No confían en los bancos centrales ".

Ellos y otros plantean una serie de inquietudes, algunas de las cuales son obstáculos sustanciales para la moneda en línea, mientras que otras pueden resolverse a medida que el sistema madura.

1. Financiamiento de Actividades Ilegales e Inmorales

Algunos creen que el atractivo de bitcoin es que puede usarse anónimamente para actos ilegales o antisociales. Según Mercedes Kelley Tunstall de Ballard Spahr LLP, "Bitcoin ha construido su reputación y ha estructurado su moneda virtual en torno a ser tanto antigubernamentales como antisistema".

El 2 de octubre de 2013, el FBI cerró el notorio sitio web Silk Road, incautando más de 144, 000 BTC valorados en $ 28 millones. Según Paul Smocer, presidente de BITS (la división de política tecnológica de The Financial Services Roundtable), Silk Road fue "una operación que supuestamente se usó para comprar o vender de forma anónima, ofrecer pistolas o asesinos para la venta y proporcionar tutoriales para hackear cajeros automáticos". máquinas. La operación dependía completamente de la moneda digital para las transacciones ". Continuó diciendo:" Las monedas digitales se utilizan para ayudar a una amplia gama de actividades delictivas, incluidas la venta ilegal de drogas, identidades robadas, pornografía infantil, prostitución, trata de personas e ilegal venta de armas. También se está utilizando como el favorito de los ciberdelincuentes para pagar servicios como el desarrollo y la distribución de software malicioso para el movimiento de fondos robados como resultado de adquisiciones de cuentas ".

Los defensores de las bitcoins, con el acuerdo de los reguladores de la moneda federal y los funcionarios encargados de hacer cumplir la ley, responden que cualquier institución financiera, sistema de pago o medio de intercambio tiene el potencial de ser utilizado para el lavado de dinero y otras actividades ilícitas.

2. Alto riesgo de pérdida

Timothy B. Lee, investigador adjunto del Cato Institute y colaborador habitual de Forbes.com, identifica cuatro razones para tener cuidado con los bitcoins:

  • Falta de seguridad No existe una red de seguridad o la forma perfecta de proteger sus bitcoins de errores humanos (contraseñas), fallas técnicas (fallas en el disco duro, malware) o fraude fiduciario. Según un artículo publicado en la edición británica de Wired, 18 de las 40 empresas basadas en web que ofrecen intercambiar bitcoins en otras monedas fiduciarias han cerrado, y solo seis intercambios reembolsan a sus clientes. Los autores del estudio estiman que la vida media de cualquier intercambio de bitcoins es de 381 días, con un 29.9% de posibilidades de que un nuevo intercambio se cierre dentro del año de la apertura.
  • Aumento de la regulación . Aunque actualmente existen directrices relativamente benignas, las agencias encargadas de hacer cumplir la ley podrían decidir que las bitcoins son un "gigantesco esquema de lavado de dinero" y promulgar regulaciones más estrictas que disminuirían el valor de la moneda.
  • Escalado limitado . El diseño del sistema limita la velocidad y la cantidad de transacciones procesadas, por lo que es poco probable que las bitcoins reemplacen las transacciones de tarjetas de crédito convencionales.
  • La falta de aplicaciones . Si bien reconoce el uso popular de bitcoins para las transacciones ilegales, Lee se pregunta qué tan útiles son realmente las bitcoins. Para ser realmente perjudicial para las actuales monedas fiduciarias o sistemas de pago electrónico, Bitcoin necesitaría aplicaciones para transferencias internacionales de dinero a bajo costo, la creación de contratos electrónicos complejos, o el uso en campañas de recaudación de fondos al estilo Kickstarter o transferencias de micropagos.

James J. Angel, profesor asociado de finanzas en la Escuela de Negocios McDonough en la Universidad de Georgetown, señaló en un artículo en CNN que uno de los mayores intercambios de Bitcoin es un antiguo sitio en línea para intercambiar tarjetas utilizadas en el popular juego de cartas MAGIC: "An el intercambio basado en intercambiar tarjetas kiddy no parece ser una base sólida para un sistema monetario ".

Muchos expertos financieros estarían de acuerdo en que los problemas inherentes a los sistemas monetarios y de cambio monetario son considerablemente más complejos que los límites artificiales establecidos en el software del juego. Angel también predijo que el software de minería Bitcoin se convertiría en un imán para los virus informáticos ya que no existe un gobierno que regule a los participantes dentro del sistema.

El 8 de diciembre de 2013, el Financial Times informó que "Bitcoin ha impulsado un aumento en el número de ciberataques", con más de 300, 000 incidentes conocidos que ocurrieron en el trimestre anterior. Según el artículo, los atacantes cibernéticos exigen rescates pagados en bitcoins por parte de los dueños de las computadoras que han sido atacadas, roban bitcoins al descifrar los códigos largos y piratean las computadoras acuñadoras utilizadas para mantener el libro público de propiedad de bitcoins.

Además, el Sr. Smocer, que testificó ante el Subcomité del Senado, señaló que los bitcoins no son ampliamente aceptados por la industria de servicios financieros establecida, lo que limita su aplicación y uso general.

3. Volatilidad excesiva

Según un análisis publicado en The Wall Street Journal por Campbell Harvey, profesor de finanzas en la Universidad de Duke, los bitcoins han sido 7.5 veces más volátiles que el oro y más de ocho veces más volátiles que el S & P 500 en los últimos tres años. Esto coincide con el análisis de Marie Brière, profesora asociada de Universiteé Paris Dauphine en Francia, que calculó un rendimiento anualizado del 370% para bitcoins con un 175% de volatilidad. Dichos movimientos violentos de los precios dentro de cortos períodos de tiempo no son consistentes con un medio de intercambio ideal para compradores o vendedores, lo que limita a las bitcoins como un vehículo significativo para las empresas.

Muchos creen que los bitcoins son burbujas especulativas, similares a la manía holandesa del bulbo del tulipán del 1600. La evidencia hasta la fecha definitivamente sugiere que el mercado actual es principalmente especulativo, con tres cuartas partes de bitcoins minadas que se acumulan, a la espera de que los precios aumenten.

Bitcoins como una inversión

Raoul Pal, director de Global Macro Investors, recomendó "Comprar bitcoins" el 1 de noviembre de 2013 cuando un BTC estaba en $ 210, diciendo: "Es cero o vale una cantidad de dinero realmente excepcional". Comparó la compra a una lotería boleto.

El CEO de SecondMarket, Barry Silbert, cuya compañía ofrece Bitcoin Investment Trust a los inversores acreditados, está de acuerdo con la evaluación de Pal, diciendo: "Habrá una pérdida total de capital o un rendimiento muy, muy alto".

Cameron y Tyler Winklevoss, que llegaron a la fama en su controversia legal con el fundador de Facebook Mark Zuckerberg, presentaron una propuesta en junio de 2013 que permitiría a los inversores adquirir un fondo cotizado en bolsa para rastrear el rendimiento de los bitcoins. Esto aún debe ser aprobado.

Por otro lado, muchos asesores financieros se mantienen alejados de la inversión. Phil Christenson, un asesor de Philip James Financial, declaró: "Si Bitcoin fuera una acción, seriamente consideraría vender algo de eso. No lo compraría ". Los gobiernos de China y Francia han emitido advertencias públicas para advertir sobre los riesgos potenciales en bitcoins, y se espera que el gobierno de India haga una advertencia similar.

Palabra final

En poco tiempo, Bitcoins ha capturado la atención de los especuladores financieros, estafadores y ciber punks por igual. ¿Son las bitcoins una solución real a la necesidad de un sistema de transacciones adecuado a la era de Internet, o simplemente otra forma de evitar que las ovejas se despojen de sus activos cuando son llevadas a masacre? El concepto es intrigante La demanda de una moneda virtual adecuada es real; sin embargo, es demasiado pronto para proyectar si las bitcoins son la respuesta, o simplemente otro boom especulativo.

Si decide comprar bitcoins o tomarlos a cambio de sus bienes o servicios, limite sus riesgos. Recuerde que los riesgos de participar en transacciones de divisas virtuales son totalmente suyos.

¿Qué piensas de bitcoins? ¿Tienes alguna? ¿Los comprarás como una inversión o especulación?


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