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Qué es una opción de acciones no calificadas (NQSO) - Tipos y opciones de emisión


Con frecuencia, las empresas eligen recompensar a sus empleados con acciones de sus acciones en lugar de efectivo u otros tipos de beneficios, como un 401k u otros planes de jubilación calificados. Esto se hace por muchas razones: puede proporcionar a los empleados una vía de compensación adicional que es impulsada por el mercado abierto (lo que significa que no sale directamente del bolsillo de la empresa), y también puede mejorar la lealtad y el rendimiento de los empleados.

Hay varios tipos diferentes de planes que ponen las acciones de la compañía en manos de sus trabajadores, pero solo dos de ellos se consideran "opciones" de acciones en el sentido formal: opciones sobre acciones calificadas o de "incentivo" (también conocidas como acciones legales) opciones) y opciones sobre acciones no calificadas o "no reglamentarias". Aunque al primer tipo de opción se le otorga un tratamiento impositivo más favorable, este último tipo es mucho más común.

Opciones de acciones no calificadas

Forma y estructura

Como su nombre lo indica, las opciones sobre acciones no calificadas representan una oferta del empleador para que el empleado compre acciones de la empresa a un precio por debajo del precio actual del mercado (suponiendo que el precio aumenta o al menos permanece igual, lo que, por supuesto, no siempre). El empleado tiene la opción de aceptar al empleador en la oferta; aquellos que lo hagan obtendrán beneficios a largo plazo, aunque esto no está garantizado.

Fechas y términos clave

  • Fecha de concesión . La fecha en la que la empresa concede permiso a un empleado para comprar un número determinado de acciones a un precio establecido dentro de un período de tiempo determinado.
  • Fecha de ejercicio . La fecha en que el empleado ejerce su derecho a comprar las acciones al precio de ejercicio y efectúa una transacción de compra. La primera de dos fechas en las que se produce un evento imponible para NQSO.
  • Precio de ejercicio . El precio al que el empleado puede comprar las acciones en el plan. Como se mencionó anteriormente, este precio está destinado a estar por debajo del precio actual del mercado, y las empresas generalmente establecen este precio en función de una fórmula de descuento establecida a partir de su precio de mercado actual. Sin embargo, es posible que el precio de las acciones caiga por debajo del precio de ejercicio, momento en el que las opciones carecen de valor, ya que ningún empleado desearía comprar las acciones en el plan a un precio superior al precio actual del mercado.
  • Fecha de venta . El segundo evento imponible en el proceso NQSO. Esta es la fecha (o fechas) en que el empleado vende las acciones.
  • Disposición Clawback . Condiciones bajo las cuales el empleador puede recuperar las opciones del empleado. Esto puede suceder por varias razones, como la muerte del empleado, una compra corporativa o la insolvencia.
  • Fecha de caducidad La fecha en que finaliza la oferta que se extendió en la fecha de concesión para ejercer las opciones.
  • Elemento de ganga . La cantidad de ganancia que obtiene un empleado cuando ejerce sus opciones. Esta cantidad es igual a la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado actual.
  • Período de oferta . El período de tiempo durante el cual los empleados pueden ejercer sus opciones. No existe un límite estricto en cuanto a la duración del período de oferta para los NQSO, pero para los ISO siempre debe ser de 10 años.

Cómo se emiten los NQSO

La forma en que se emiten ambos tipos de opciones sobre acciones es prácticamente idéntica y bastante sencilla. El empleador le otorga al empleado el derecho de comprar una cierta cantidad de acciones dentro de un período de tiempo determinado (conocido como el período de oferta) a un precio preestablecido, que generalmente es el precio de cierre de las acciones en la fecha de la concesión.

Si el precio de las acciones aumenta o permanece igual, entonces el empleado puede ejercer las opciones en cualquier momento durante el período de oferta. Si el precio de la acción cae después de la fecha de concesión, entonces el empleado puede esperar hasta que el precio vuelva a subir o permita que las opciones expiren.

Cuando el empleado ejerce las opciones, primero debe comprar las acciones al precio preestablecido (conocido como el precio de ejercicio), luego lo vende al precio actual del mercado y mantiene la diferencia (referida como la cantidad de negociación). El proceso de ejercicio en sí puede tomar algunas formas diferentes. Por lo general, se determina según las reglas del plan ofrecido por el empleador, así como las circunstancias financieras personales del empleado:

  • Ejercicio de efectivo Este es el método de ejercicio más directo. El empleado debe obtener el dinero en efectivo para comprar las acciones al precio de ejercicio, pero recuperará este monto más el margen (después de que se restan las comisiones) cuando él o ella venda la acción.
  • Ejercicio sin efectivo . Este es probablemente el tipo más común de ejercicio de opciones, porque los empleados no tienen que aportar su propio dinero para hacerlo. El empleador generalmente especifica una firma de corretaje local para facilitar el ejercicio, donde los empleados van y abren cuentas. Luego, la empresa de corretaje coloca al empleado con suficiente dinero para comprar las acciones al precio de ejercicio y luego las vende inmediatamente al precio actual del mercado el mismo día. Luego, la empresa recupera el monto que prestó más las comisiones, intereses y cualquier otra tarifa, además del impuesto retenido. El producto restante va al empleado.
  • Ejercicio de intercambio de acciones . En lugar de efectivo, el empleado entrega acciones de la compañía a la firma de corretaje que ya posee para cubrir la compra del ejercicio.

Calendario de derechos

Tanto los planes NQSO como ISO generalmente requieren que los empleados completen algún tipo de calendario de concesión antes de que se les permita ejercer sus opciones. Este cronograma solo puede depender de la permanencia de los empleados, lo que significa que un empleado debe trabajar en la compañía durante un período de tiempo determinado después de la fecha de concesión. O bien, puede depender de ciertos logros, como alcanzar una cuota específica de ventas o relacionada con la producción. Algunas empresas también ofrecen una adquisición de derechos acelerada, lo que significa que el empleado puede ejercer sus opciones inmediatamente después de completar cualquier tarea relacionada con el desempeño que deba llevarse a cabo.

El elemento de tiempo de un calendario de concesión puede tomar una de dos formas:

  • Cliff Vesting . El empleado adquiere todas las opciones a la vez después de un cierto período de tiempo, como tres o cinco años.
  • Graded Vesting . Usualmente dura por lo menos cinco o seis años; el empleado adquiere una parte igual de sus opciones cada año hasta que se completa el cronograma.

Tratamiento fiscal

Las opciones de compra de acciones no legales son gravadas esencialmente de la misma manera que los programas de compra de acciones para empleados (ESPP). No hay consecuencias impositivas de ningún tipo cuando se otorgan las opciones o durante el calendario de adjudicación. Los hechos imponibles vienen en el ejercicio y la venta de las acciones.

  1. Ejercicio . La cantidad de dinero que obtienen los empleados del "spread" (la diferencia entre el precio al que se ejerció la acción y su precio de mercado de cierre en la fecha del ejercicio) debe declararse como ingreso W-2, lo que significa que federal, estatal, y los impuestos locales deben ser retenidos, así como la Seguridad Social y Medicare. Los impuestos federales generalmente se retienen a una tasa suplementaria estándar del 25%.
  2. Venta . La venta de las acciones luego de que se ejercen las opciones es reportable como una ganancia o pérdida de capital a corto o largo plazo. El precio de cierre de la acción en el mercado el día del ejercicio se convierte en la base del costo que se utilizará cuando se venda la acción. Algunos empleados venden sus acciones inmediatamente el mismo día en que las ejercen, mientras que otras las mantienen durante años.

Por ejemplo, la compañía de Richard le otorgó 1, 000 opciones sobre acciones a un precio de ejercicio de $ 18. Seis meses después, ejerce las acciones en un día en que el precio de las acciones se cierra en $ 30. Debe declarar $ 12, 000 de ingresos en su W-2 ($ 30 menos $ 18 multiplicado por 1, 000 acciones). Su costo base para la venta es de $ 30. Vende la acción dos años después a $ 45 y debe reportar una ganancia de capital a largo plazo de $ 15, 000.

Consideraciones de planificación financiera

Las opciones sobre acciones pueden afectar la situación financiera personal de un empleado en muchos aspectos. Los ingresos obtenidos del ejercicio y venta de acciones pueden hacer una diferencia sustancial en la cantidad de impuestos adeudados por el empleado. También se cree comúnmente que ejercitar el stock lo antes posible y luego esperar al menos un año para vender para calificar para el tratamiento de ganancias de capital siempre es la mejor estrategia. Sin embargo, este no es necesariamente el caso.

Si el precio de las acciones disminuye después del ejercicio, entonces el empleado puede terminar pagando impuestos innecesarios sobre sus opciones. Esto se debe a que podrían haber ejercido e informado menos ingresos cuando las acciones se cotizaban a un precio inferior.

Por ejemplo, John ejerce sus acciones a $ 35 por acción cuando el precio es de $ 50 y paga impuestos de retención sobre la diferencia de $ 15 por acción. Él retiene sus acciones en ese momento y espera a que el precio suba. En cambio, se reduce a $ 40 por acción en los próximos dos años. Si John hubiera esperado para ejercitar sus acciones, solo habría pagado impuestos de retención sobre $ 5 por acción. Por supuesto, si hubiera vendido sus acciones inmediatamente después de ejercitarlas, entonces habría salido más adelante, pero, por supuesto, no hay forma de predecir el precio de las acciones.

La falta de diversificación

Los empleados también deben considerar seriamente la posibilidad de concentrarse en exceso en las acciones de su empresa. Esto puede ser especialmente relevante si un empleado también está comprando acciones de la compañía a través de otra vía, como dentro de un plan 401k o ESOP.

Aquellos que continuamente ejercen y compran acciones a través del tiempo pueden encontrar fácilmente que un gran porcentaje de sus carteras de inversión consiste en las acciones de su empleador. Los ex empleados de compañías tales como Enron, Worldcom, US Airways y United Airlines pueden proporcionar una plétora de historias de terror que detallan la pérdida parcial o total de sus acciones corporativas en un período de tiempo muy corto.

Ventajas de las opciones sobre acciones

Es importante comprender a fondo los beneficios y las limitaciones de los NQSO: pueden beneficiar al empleador tanto (o más, en algunos casos) como los empleados. A menos que se especifique lo contrario, todos los elementos enumerados en esta sección se aplican a ambos tipos de opciones:

  1. Mayor ingreso . Los empleados pueden aumentar sustancialmente sus ingresos a lo largo del tiempo si el precio de las acciones aumenta, y no a expensas del empleador, ya que el costo del margen que los empleados reciben cuando ejercen sus opciones corre a cargo del mercado abierto.
  2. Aplazamiento de impuestos . Los empleados pueden diferir el ejercicio y la venta hasta que sea financieramente prudente comprar las opciones (antes de la fecha de vencimiento) y vender las acciones.
  3. Mejora de la tenencia y la moral de los empleados . Los empleadores pueden mejorar la retención, la lealtad y el rendimiento de los empleados, y mantener una parte de las acciones de la compañía en manos "amistosas".
  4. Deducciones fiscales . Los empleadores pueden tomar una deducción fiscal por la cantidad de margen que los empleados declaran como ingreso cuando ejercen sus opciones.
  5. Capital Gains Treatment . La venta de acciones es elegible para el tratamiento de ganancias de capital a largo plazo si se mantiene por más de un año.

Desventajas de las opciones sobre acciones

  1. Pobre diversificación . Las carteras de inversión de los empleados pueden sobre concentrarse en acciones de la compañía, lo que aumenta su riesgo financiero.
  2. Sin garantías . Las opciones perderán todo su valor si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio, y esta posibilidad está determinada por el mercado abierto.
  3. Dilución del precio de la acción . La emisión de opciones sobre acciones puede diluir el precio de las acciones de la compañía.
  4. Requisito de efectivo para el ejercicio . El ejercicio de opciones puede requerir que los empleados obtengan efectivo por adelantado para cubrir el mercado si no hay una opción sin efectivo disponible.
  5. Venta prematura . Los ejercicios de acciones sin efectivo privan a los empleados de posibles ganancias de capital al exigirles que vendan sus acciones ejercidas inmediatamente.
  6. Problemas impositivos El ejercicio de opciones puede ser un evento imponible sustancial en muchos casos, lo que puede mover al participante a una categoría de impuesto a la renta más alta para el año.

Palabra final

Si bien la mecánica de las opciones sobre acciones no reglamentarias es de naturaleza relativamente simple, su ejercicio puede tener importantes ramificaciones en la planificación financiera en muchos casos. El valor de estas opciones puede afectar el tamaño del patrimonio imponible de un empleado, y el tiempo de ventas y ejercicios debe coordinarse cuidadosamente con otros factores financieros en la vida del empleado, como otras fuentes de ingresos o deducciones futuras que pueden deducirse. ingreso de opción. Para obtener más información sobre opciones sobre acciones, consulte a su representante de recursos humanos o asesor financiero.


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