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Anualidades indexadas a la renta variable Pros y contras


Cuando compra un nuevo hogar, tiene dos opciones básicas para un préstamo: una tasa fija o una hipoteca de tasa ajustable. Pero, ¿y si hubiera una tercera opción que no fuera tan arriesgada como una tasa ajustable, pero que aún pudiera superar las tasas de interés de una tasa fija?

La turbulencia en los mercados en los últimos años ha dejado a muchos inversionistas de rentas vitalicias enfrentando un dilema similar: o bien conformarse con las tasas relativamente bajas que ofrecen los contratos fijos, o soportar la volatilidad de los mercados de deuda y acciones en una anualidad variable.

Sin embargo, a diferencia del mundo de las hipotecas, ahora existe una tercera alternativa en el mundo de las rentas vitalicias. Las anualidades indexadas a la renta variable se han creado para proporcionar un medio satisfactorio entre las tasas activas de productos fijos y la incertidumbre de los retornos variables de los contratos.

Primero veamos las propiedades básicas de las anualidades indexadas y luego quién se beneficiaría mejor de ellas.

Anualidades indexadas a la renta variable: conceptos básicos

Una anualidad indexada a la equidad es un tipo especial de anualidad fija, lo suficientemente distinta como para otorgarle una categoría propia. Una anualidad indexada le proporciona exposición a uno de los índices bursátiles, como el S & P 500, al tiempo que garantiza el rendimiento de su inversión principal. Le brindan la oportunidad de capturar una parte del crecimiento de la bolsa de valores mientras mantiene un pie en tierra firme. Estos vehículos pueden proporcionar tasas de rendimiento superiores y aún así permitir que los inversores conservadores duerman pacíficamente durante la noche.

Los contratos de renta vitalicia indexados a la renta variable funcionan de manera similar a sus contrapartidas fijas en muchos aspectos. Han establecido vencimientos que van de uno a diez o quince años, un calendario de cargos de rescate decreciente y un crecimiento con impuestos diferidos. También brindan las mismas exenciones de sucesiones y acreedores.

Pero a diferencia de las anualidades fijas regulares, la mayoría de los contratos indexados a acciones no pagan una tasa de interés fija. En cambio, recibirá una porción de cualquier crecimiento publicado por el índice bursátil de referencia en el que se basa el contrato. El porcentaje de participación generalmente oscila entre 60 y 90%, dependiendo de varios factores. Por ejemplo, si compra un contrato S & P 500 y este índice aumenta en un 20% durante el plazo de siete años del contrato, usted se daría cuenta de tres cuartas partes de ese crecimiento, sin arriesgar el principal.

Anualidades indexadas y su corta historia

Las anualidades indexadas son, con mucho, la forma más nueva de renta vitalicia en existencia. Keyport Life Insurance Company introdujo por primera vez el producto KeyIndex en 1998 (algunos contratos lo vendí ese año a través de Quick & Reilly). Ahora hay más de 40 compañías de seguros de vida que ofrecen productos indexados de anualidades.

Las tasas de participación y límites máximos de estos vehículos en general han mejorado en general desde su inicio, y se están invirtiendo miles de millones de dólares en estos productos cada año. Las empresas también siguen creando nuevos tipos de anualidades indexadas que brindan diversos grados de participación segura en el mercado con diferentes limitaciones.

En 2009, la SEC se movió para hacer que las anualidades indexadas estén sujetas a su regulación como valores del mercado, pero este intento fue duramente impugnado por la industria del seguro de vida y finalmente fue derrotado en los tribunales.

Anualidades indexadas a la renta variable en el trabajo

Aunque son productos externamente bastante simples en lo que respecta al inversor, el funcionamiento interno de la mayoría de los productos indexados es bastante complejo.

La mayoría de los contratos funcionan de esta manera: la prima pagada por el inversionista es tomada por el proveedor de la anualidad y dividida en dos partes:

  1. La mayor parte del dinero se invierte internamente en una cartera estable de valores que garantiza volver a crecer hasta el monto total de la prima pagada al final del plazo del contrato.
  2. La porción más pequeña se usa para comprar opciones de compra en el índice de acciones subyacente. Estas opciones de compra son un tipo de derivado, que aumentará sustancialmente en valor cuando el índice subyacente aumente, exponencialmente más que la cantidad de crecimiento en el índice. Esta ganancia luego se utiliza para transmitir el crecimiento a los inversores.

Prácticamente todos los contratos indexados también tienen algún tipo de límite anual incluido en el contrato además de la tasa de participación, como el 10%. (Los inversores inteligentes pueden emplear esta estrategia por sí mismos y obtener rendimientos mucho más altos que lo que reciben en los contratos preempaquetados debido a estos topes).

Ejemplo de anualidad indexada

Harry invierte $ 100, 000 en un contrato de anualidad indexado de siete años con una tasa de participación del 70% y un límite del 12%. En el primer año, el índice se basa en el S & P 500 y aumenta un enorme 30% en el año. La ganancia total de Harry se limita al 12%, porque la ganancia total de la tasa de participación excede esta cantidad (70% de 30% = 21%).

Algunos contratos mantendrán las ganancias de un año y restablecerán los límites cada año, mientras que otros calcularán las ganancias de forma acumulativa durante el plazo del contrato. La ley estatal requiere que los contratos indexados proporcionen a los inversores al menos una pequeña cantidad de interés garantizado como una forma de consuelo si el índice de referencia subyacente no aumenta durante el plazo.

¿Cómo se gravan las anualidades indexadas?

Los contratos de anualidad indexados a la renta variable se gravan de la misma manera que cualquier otro tipo de anualidad. Todo el dinero dentro de estos vehículos crece con impuestos diferidos hasta que tome distribuciones. Todas las distribuciones se informan y gravan como ingresos ordinarios, y cualquier distribución que se tome antes de los 59 años y medio recibe una multa adicional del 10% por retiro anticipado del IRS.

El monto de la prima pagada en estos contratos se cuenta como una devolución de capital libre de impuestos y se incluye con cada pago periódico a prorrata de acuerdo con el índice de exclusión (la proporción entre el capital contribuido y el valor actual del contrato). Si compra un contrato de $ 50, 000 y crece a $ 75, 000, cuando comience a tomar distribuciones periódicas, entonces se contarán 2/3 de cada distribución como una devolución del capital.

Métodos de pago

Las anualidades indexadas ofrecen las mismas opciones de pago que cualquier otra forma de anualidad, incluyendo:

  • Vida conjunta . Lo mismo que la vida normal, excepto que los pagos duran hasta que ambos beneficiarios están muertos. Los planes conjuntos de pago vitalicio se calculan actuarialmente en función de las dos expectativas de vida.
  • Straight Life . Recibirás un pago en dólares periódico fijo hasta la muerte. Esta forma de pago ofrece el pago periódico más alto, pero la compañía de seguros mantiene el saldo del contrato si fallece antes de recibir nuevamente el valor total del contrato, incluso si recibe una prima inferior a la original.
  • La vida con el período cierto . Recibirá un pago en dólares periódico fijo hasta su muerte o el final de un período de tiempo establecido, como 20 años, lo que ocurra más tarde. Período de ciertas opciones protegen a los beneficiarios de perder valores contractuales a la compañía de seguros debido a una muerte prematura.
  • Vida conjunta con un cierto período . Usted y su cobeneficiario recibirán un pago periódico establecido que finaliza con la fecha de la muerte de ambos beneficiarios o el final de ese determinado período de tiempo, como 20 años.
  • Suma global Simplemente retirará el monto total del contrato de una vez y tomará el efectivo o lo cambiará a un plan de anualidad diferente.
  • Retiro sistemático . Periódicamente recibirá un monto específico en dólares o un porcentaje del valor del contrato. Este plan se usa a menudo para distribuciones mínimas obligatorias de IRA en contratos calificados.

¿Debería considerar una anualidad indexada?

Las anualidades indexadas deben ser consideradas por cualquier inversionista que busque rendimientos más altos que los ofrecidos por los instrumentos tradicionales garantizados, pero no puede arriesgarse a perder el principal. Sin embargo, debe ser lo suficientemente cómodo para absorber la pérdida de ganancias reales si el índice de referencia subyacente sobre el cual se basa el contrato no funciona bien durante el plazo del contrato. Los inversores más antiguos que todavía necesitan cierta exposición a las acciones son los principales candidatos para estos vehículos.

Uso adecuado de anualidades indexadas en su cartera

Realmente no hay reglas establecidas sobre cómo se deben posicionar dentro de una cartera de jubilación. Un posible ejemplo podría ser un inversor con una cartera de $ 500, 000 invertidos íntegramente en CD y anualidades fijas. Esta persona probablemente podría beneficiarse de un contrato a más largo plazo con un tope más alto y una tasa de participación más alta para proporcionar una protección contra la inflación.

Cuidado con estafas y fraudes

Aunque las anualidades indexadas a acciones son ciertamente productos apropiados para muchos inversores conservadores, hay varios agentes de seguros inescrupulosos y asesores financieros que comercializan agresivamente estos vehículos a personas mayores sin educación e intentan que liquiden todos sus activos y los coloquen dentro de estos. contratos.

Aunque estos contratos suelen tener cierta liquidez, generalmente no deberían ser el único tipo de vehículo utilizado en una cartera de jubilación. En muchos casos, estos vendedores se hacen pasar por asesores sénior en alguna capacidad oficial, a menudo obteniendo una débil credencial financiera que se puede obtener con una semana o dos de estudio. Luego invitan a un gran grupo de personas de la tercera edad a un "almuerzo potente", donde el público recibe una comida gratis a cambio de un argumento de venta de gran potencia que promociona las ventajas ilimitadas de los productos indexados.

Muchas veces la audiencia está fuertemente presionada para mover sus activos a estos productos en el momento, sin tomarse el tiempo para pensarlo detenidamente. Esta práctica ha sido objeto de un minucioso examen por parte de los reguladores federales y estatales y también está siendo monitoreada de cerca por la SEC. Tenga cuidado con cualquier invitación que reciba ofreciendo un almuerzo gratis y la oportunidad de "asegurar" su jubilación de por vida.

Palabra final

Las anualidades indexadas a la renta variable pueden proporcionar una exposición de mercado valiosa para los inversionistas conservadores, pero también pueden ser fácilmente utilizadas indebidamente. Aquellos que pueden beneficiarse de estos productos deben estar seguros de que comprenden completamente todas las reglas y restricciones en el contrato. Para obtener más información sobre anualidades indexadas, consulte a su agente de seguros de vida o asesor financiero de confianza.

¿Tiene experiencia con anualidades indexadas? Comparte tus pensamientos en los comentarios a continuación.


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