¿Qué son los bonos municipales? Ventajas y desventajas de invertir

La mayoría de los inversores se adhieren a los principios básicos e invierten en cuentas a largo plazo con ventajas impositivas para sus ahorros de jubilación, como planes de pensiones, rentas vitalicias, cuentas 401k o 403b e IRA tradicionales o Roth. Todas estas cuentas brindan beneficios impositivos significativos y permiten a los inversores inteligentes conservar más dinero para la jubilación. Pero a pesar de todos los aspectos positivos que las cuentas de jubilación tienen para ofrecer, hay un aspecto negativo evidente: los inversores no pueden acceder a los fondos en estas cuentas antes de la jubilación sin incurrir en sanciones duras.

Entonces, ¿qué es un inversor que quiere un crecimiento con ventaja impositiva y liquidez? Una clase de activos que vale la pena considerar son los bonos municipales. Debido a que los bonos municipales ofrecen un crecimiento compuesto libre de impuestos con un alto grado de liquidez, pueden ser un lugar ideal para ahorrar dinero al que desea acceder antes o incluso durante sus años dorados.

¿Qué es un enlace municipal?

Los bonos municipales son instrumentos de deuda emitidos por la ciudad y los gobiernos locales. Normalmente se utilizan para recaudar dinero para la inversión de capital en proyectos locales como escuelas, calles y autopistas, puentes, hospitales, viviendas públicas y servicios públicos.

Los bonos municipales devengan intereses que se pagan a una tasa fija o variable, dependiendo de los términos del bono. El emisor del bono (es decir, el gobierno local) recibe un pago en efectivo del inversionista a cambio de acordar pagar la tasa de interés programada al tenedor del bono. El interés se paga durante un período de tiempo acordado que varía de unos pocos meses a 20, 30 o incluso 40 años y, a veces, más. Una vez que el bono vence (es decir, termina el plazo del bono), se le reembolsa al inversionista el valor nominal del bono.

Tipos de bonos municipales

Los bonos municipales generalmente se emiten como uno de los tres tipos de obligaciones de deuda:

• Los Bonos de Obligación General (GO) se reembolsan en función de la "plena fe y crédito del emisor" y se consideran el tipo de bono más seguro, con la tasa de interés más baja.
• Los bonos de ingresos pagan de un flujo futuro específico de ingresos, como una utilidad o pagos de clientes o inquilinos.
• Los bonos de evaluación obligan al reembolso de la evaluación del impuesto a la propiedad dentro del municipio.

Las devoluciones varían considerablemente entre los municipios, lo que hace que la investigación sea una parte esencial de la inversión en bonos municipales. Sin embargo, los ETFs de bonos municipales y los fondos mutuos harán una parte de esta investigación por usted y pueden ser un salvavidas para los inversores con horarios ocupados.

Rendimiento equivalente gravable

Probablemente, lo más importante para entender al decidir si invertir o no en bonos municipales es el rendimiento equivalente imponible. En pocas palabras, el rendimiento equivalente imponible indica la tasa de bonos imponibles que necesitaría para realizar el rendimiento de un bono municipal a una tasa de interés específica. Es el rendimiento del bono municipal más el beneficio tributario recibido.

Por ejemplo, debido a su estado de exención de impuestos, una nota de bonos municipales que rinde 4% en realidad puede tener un rendimiento equivalente imponible mayor al 6%, dependiendo de la categoría del impuesto a la renta del inversionista. Para calcular el rendimiento equivalente imponible, necesita conocer su tasa de impuestos.

La relación entre los rendimientos de los bonos municipales y las tasas impositivas puede expresarse con la siguiente ecuación:

dónde

No es un genio de las matemáticas? Sin preocupaciones. Hay muchas calculadoras disponibles en línea que calcularán el rendimiento equivalente imponible en función de sus ingresos y los rendimientos de los bonos en su cartera.

Mejor aún, si elige invertir en bonos municipales a través de un ETF o fondo mutuo, el rendimiento equivalente imponible es una de las primeras cosas cubiertas en el prospecto. De hecho, a menudo se desglosa por nivel impositivo, lo que facilita ver si los bonos municipales exentos de impuestos tienen sentido para usted.

Pros y contras a la inversión municipal de bonos

Un examen de los pros y los contras en relación con su situación financiera y sus objetivos le ayudará a determinar si es probable que la inversión en bonos municipales sea rentable o no.

Ventajas

1. Gratis de impuestos federales . A nadie le gusta entregarle un pedazo de efectivo al contribuyente. Si se encuentra en una categoría impositiva alta o está buscando crear una fuente de ingresos exenta de impuestos para la jubilación, los bonos municipales podrían ser justo lo que necesita para complementar su pensión tradicional, Roth IRA o inversiones 401k. Este refugio impositivo ofrece liquidez y eficiencia impositiva, todo en uno, un regalo del cielo para aquellos en los más altos niveles de impuestos.
2. Gratis de impuestos estatales y locales . Los bonos municipales no solo están exentos de impuestos federales, pero si juega bien sus cartas, también puede evadir impuestos estatales y locales. En la mayoría de los estados, las inversiones en proyectos locales de desarrollo municipal están exentas de impuestos estatales y locales además de los impuestos federales.
3. Crecimiento y / o ingreso compuesto con ventajas fiscales . Proteger sus cuentas de inversión de los impuestos permite que el crecimiento se incremente más rápidamente que en una cuenta imponible. Los bonos municipales adquiridos a través de un fondo mutuo o ETF le permiten reinvertir los ingresos de bonos que resultan en un crecimiento compuesto.
4. Baja volatilidad que las acciones (activos de renta fija) . Si la volatilidad del mercado bursátil deja su estómago revuelto, es posible que desee cambiar a una clase de activos con volatilidad algo menor. Históricamente, los bonos municipales han sido uno de los lugares más seguros para estacionar sus ahorros (a excepción de una cuenta de ahorro o bonos del Tesoro), al tiempo que proporcionan rendimientos exentos de impuestos y un retorno del capital invertido mucho mejor que las cuentas aseguradas por la FDIC o los bonos del Tesoro.
5. Alto nivel de liquidez . Los bonos municipales son altamente líquidos y se negocian en un mercado secundario. Esto significa que si tiene problemas de efectivo o necesita una afluencia de dinero para una oportunidad de inversión o emergencia, se puede acceder rápidamente al capital sin incurrir en una multa fiscal. Esto es especialmente cierto para los inversores que invierten a través de ETF o fondos mutuos.

Desventajas

1. Los rendimientos de bonos no pueden vencer a la inflación . Si no está invirtiendo en bonos municipales para el ingreso actual, sino en el crecimiento a largo plazo con ventajas impositivas, querrá considerar cómo su inversión en bonos se mantendrá hasta la inflación. Debido a que los bonos municipales a menudo son una inversión conservadora y también ofrecen ventajas impositivas, sus rendimientos tienden a ser relativamente bajos. Por lo tanto, es menos probable que superen la inflación que muchas otras inversiones, como las acciones. Esto significa que el dinero que haya estacionado en un fondo de bonos podría valer menos en poder adquisitivo dentro de algunos años que en la actualidad.
2. Costo de oportunidad . Si decide invertir en bonos municipales, eche un vistazo a la ecuación anterior o visite una de las muchas calculadoras en línea que calcularán su rendimiento tributable equivalente. Ejecutar este cálculo es esencial para garantizar que los bonos municipales tengan más sentido para usted que una inversión de bonos imponible. Si se encuentra en un nivel impositivo bajo, por ejemplo, no podrá capitalizar las ventajas impositivas de un bono municipal tanto como alguien en un grupo impositivo alto. Además, puede renunciar a la oportunidad de obtener el mayor rendimiento de un bono imponible comparable si, en cambio, invierte en un bono municipal.
3. Riesgo de tasa de interés . Cuando las tasas de interés suben, los bonos actuales pierden valor. Esto se debe a que los bonos con una tasa de interés más baja deben venderse con un descuento para igualar los rendimientos actuales de los bonos. Esto es menos preocupante si planea mantener los bonos hasta el vencimiento, pero aún puede ser una píldora difícil de tragar si tiene que retirar bonos o fondos de bonos cuando se están negociando a un valor inferior al nominal.
4. Riesgo de impago y pérdida de capital . Cualquier inversión conlleva riesgo Los bonos municipales no son diferentes. Aunque históricamente, ha sido raro, siempre existe la posibilidad de que el municipio se arruine, en cuyo caso se perderán los pagos de intereses y el principal.

Cómo invertir en bonos municipales

En general, hay dos formas de invertir en bonos municipales: directamente o a través de un fondo de bonos municipales. Los inversores pueden comprar bonos directamente de un municipio a través de su banco o corredor. Este método ofrece a los inversores la comodidad de saber exactamente qué bonos poseen dentro de su cartera, como obligaciones generales, ingresos o bonos de evaluación, así como el plazo exacto y el rendimiento ofrecido por la inversión.

La segunda forma de invertir en bonos municipales es comprar acciones en un fondo de bonos municipales. Este método ofrece una diversificación instantánea en cientos de bonos municipales, lo que puede reducir el riesgo para los inversores. Otra ventaja significativa es la mayor liquidez disponible a través de los fondos de bonos. Las acciones del Fondo se pueden vender en cualquier momento, por lo que los inversores no tendrán problemas para descargar sus bonos por ningún motivo.

Palabra final

Los bonos municipales ofrecen a los inversores una serie de ventajas en la búsqueda interminable de minimizar los impuestos y aumentar el capital. Sin embargo, antes de apresurarse en el mercado de bonos municipales, asegúrese de hacer su tarea. Ninguna inversión es perfecta y los bonos municipales pueden no ser la mejor inversión para diversificar su cartera, especialmente si se encuentra en una categoría impositiva baja.

Dicho esto, si se encuentra en una categoría impositiva alta y busca una inversión relativamente conservadora para proporcionar un crecimiento o ingresos con ventajas impositivas, complementar su cartera con bonos municipales puede ser una solución atractiva.

¿Eres un inversor de bonos municipales? ¿Cuál ha sido tu experiencia con el mercado de bonos municipales?

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