Aunque hay muchos tipos diferentes de compensación basada en acciones que utilizan las empresas en los Estados Unidos y en otros lugares, no todos estos planes implican o requieren el uso de acciones en sÃ. Algunos tipos de incentivos de acciones sustituyen a las unidades en efectivo o hipotéticas por acciones reales de la compañÃa.
Esto se hace por una variedad de razones. A menudo, puede permitir a los empleadores y empleados evitar ciertas limitaciones impositivas o contables que vienen con el uso de acciones reales de acciones. Los valores fantasma y los derechos de apreciación de acciones (SAR) son dos tipos de planes en esta categorÃa.
El stock fantasma (también denominado comúnmente "stock en la sombra") representa una cantidad de efectivo que se debe a un empleado bajo ciertas condiciones. Los planes de acciones fantasmas son muy similares en naturaleza y propósito a otros tipos de planes no calificados, como los planes de compensación diferida. Ambos tipos de planes están diseñados para motivar y retener a los ejecutivos de alto nivel al prometer un beneficio en efectivo en algún momento en el futuro, sujeto a un riesgo sustancial de pérdida mientras tanto. Esto significa que el empleador podrÃa perder el dinero en determinadas circunstancias, por ejemplo, si el empleador se volviera insolvente.
Pero mientras que los planes tradicionales de compensación diferida generalmente pagan un monto fijo en efectivo, los planes de acciones fantasmas ofrecen una bonificación que generalmente equivale a una cantidad especÃfica de acciones o porcentaje de acciones en circulación en la compañÃa. Cuando se paga esta cantidad, los planes fantasmas vuelven a parecerse a sus primos tradicionales no calificados: la compañÃa no puede deducir el monto donado al plan hasta que el empleado reciba el recibo de los fondos, en cuyo momento debe informar el beneficio como ingresos ordinarios.
La mayorÃa de los planes de acciones fantasmas pagan sus beneficios en efectivo, aunque algunos planes tienen una función de conversión que en cambio emite acciones, si el empleador asà lo decide.
Los planes de acciones fantasmas obtienen su nombre de las unidades hipotéticas que se usan dentro del plan. Estas unidades representan acciones "fantasmas" de la compañÃa que se asignan al participante del plan y aumentan y disminuyen en valor en conjunto con el precio de la acción de la compañÃa.
La mayorÃa de los planes de stock fantasma se dividen en una de dos categorÃas principales:
Debido a que los planes de acciones fantasmas no involucran la propiedad de acciones reales, los participantes no reciben ningún dividendo, ni reciben derechos de voto de ningún tipo por defecto. Sin embargo, el estatuto del plan puede dictar que ambos privilegios se pueden otorgar si el empleador asà lo decide.
Los planes de acciones fantasmas son utilizados con mayor frecuencia por empresas que tienen una participación estrecha y que no tienen acciones cotizadas en bolsa. Esto se debe a que permiten que el empleador ofrezca una forma de compensación de capital a los empleados clave sin alterar ni diluir la distribución actual de acciones entre los propietarios de la compañÃa. Por lo tanto, rara vez se conceden privilegios de voto, ya que esto podrÃa alterar el equilibrio de poder entre los verdaderos accionistas.
Muchos planes también contienen un calendario de adjudicación que describe cuándo se deben pagar los beneficios y en qué circunstancias.
Los empleadores y los empleados pueden beneficiarse del uso de un plan de acciones fantasma en varios aspectos. Las principales ventajas que ofrecen estos planes incluyen:
Desventajas de los planes de acciones Phantom Los derechos de apreciación de acciones constituyen otra forma de compensación de capital para empleados que es algo más simple que un plan de opción de acciones convencional. Los SAR no proporcionan a los empleados el valor de las acciones subyacentes en la empresa; más bien, proporcionan solo la cantidad de ganancia obtenida de cualquier aumento en el precio de las acciones entre la concesión y las fechas de ejercicio.
Los RAS se parecen a los planes de apreciación de acciones fantasmas en muchos aspectos, pero sus acciones o unidades generalmente se otorgan en un momento definido, como cuando se cumple el calendario de adquisición de derechos. Aunque los planes SAR también suelen tener calendarios de adjudicación, los destinatarios generalmente pueden ejercer sus derechos cuando lo deseen una vez que se ha completado el cronograma.
Los SAR son una de las formas más simples de compensación de acciones en uso hoy en dÃa. Se parecen a otros tipos de planes en los siguientes aspectos:
Los procedimientos para los SAR son bastante simples y también reflejan de cerca otros tipos de planes de inventario. A los participantes se les otorga un cierto número de derechos en la fecha de concesión y luego los ejercen, al igual que con las opciones sobre acciones no calificadas (NQSO).
Pero a diferencia de los NQSO que ofrecen la opción de comprar acciones a un precio predeterminado, los titulares de SAR solo reciben el monto en dólares de la apreciación del precio de la acción entre la concesión y las fechas de ejercicio. Sin embargo, a menudo no reciben este beneficio en efectivo; a menudo se otorga en forma de acciones que igualan este monto menos impuestos de retención.
Supongamos que la compañÃa de Amy le otorga 1, 000 SAR y 1, 000 NQSO, y el precio de las acciones de la compañÃa cierra a $ 20 en la fecha de concesión. (Por simplicidad, los impuestos retenidos se mantendrán fuera de este escenario). Decide ejercer ambos tipos de subvenciones seis meses después el mismo dÃa, y el stock cierra a $ 40 en la fecha del ejercicio. Amy simplemente recibe 500 acciones de sus SAR: el valor de estas acciones es igual al monto que 1, 000 acciones habrÃan apreciado entre la concesión y las fechas de ejercicio, o $ 20, 000.
Sin embargo, para recibir el beneficio por sus opciones no calificadas, Amy primero debe comprar esas 1, 000 acciones con sus propios fondos: $ 20, 000. O, más probablemente, ella esencialmente pedirá prestado el dinero para comprarlos. Luego, después de comprar las acciones, necesita vender el número de acciones igual al monto que pidió prestado para reembolsar esa cantidad. En este caso, ella tiene que vender 500 acciones para pagar los $ 20, 000 que pidió prestados. Dado que las 1, 000 acciones que ha comprado tienen un valor de $ 40, 000, después de que ella venda 500 y reembolse el monto de la compra, también tendrá 500 acciones por valor de $ 20, 000.
Ninguna transacción de ningún tipo era necesaria para sus acciones de SAR, ya que solo tenÃa derecho a recibir la apreciación de $ 20 por acción, no el valor de las propias acciones subyacentes originales. Aunque el monto neto en dólares con el que Amy termina es el mismo para sus SAR y sus NQSO, el proceso de ejercicio para los SAR es un poco más simple.
Los ROS se gravan básicamente de la misma manera que los planes de opciones sobre acciones no calificadas. No se aplican impuestos cuando se conceden, ni durante el proceso de adquisición de derechos. Sin embargo, cualquier apreciación en el precio de las acciones entre la concesión y las fechas de ejercicio se grava a los participantes como ingreso ordinario. Los empleados deben informar esta cantidad como tal en el 1040, independientemente de si venden o no las acciones en ese momento.
Los impuestos de nómina también se evalúan generalmente en este ingreso, y la mayorÃa de las compañÃas retienen el impuesto federal a una tasa suplementaria obligatoria del 25%, más cualquier impuesto estatal o local. El Seguro Social y Medicare generalmente también son retenidos. Para los SAR, esta retención generalmente se logra mediante una reducción en el número de acciones que el participante recibe, de modo que el participante solo recibe el número de acciones que equivale al monto de los ingresos después de impuestos. Por ejemplo, en el ejemplo anterior, Amy solo podrÃa recibir 360 de sus 500 acciones, y las otras 140 retenidas por la compañÃa.
Los SAR también reflejan los NQSO cuando se trata de calcular el impuesto sobre la venta de acciones. Los empleados no están obligados a vender sus acciones durante el ejercicio, y pueden retenerlas por un perÃodo indefinido después. Las acciones de cualquiera de los planes que se mantienen por menos de un año se cuentan como una ganancia o pérdida a corto plazo, y las que se mantienen durante un año o más crean ganancias o pérdidas a largo plazo cuando se venden. La cantidad de ganancia que se informa como ingreso ordinario en el ejercicio se convierte en la base del costo de la venta.
Por ejemplo, supongamos que Amy vende sus acciones de sus SAR seis meses después (un año a partir de la fecha de concesión) a $ 50 por acción. Ella reportará una ganancia a corto plazo de $ 10 por acción para una ganancia total de $ 3, 600 (360 multiplicado por $ 10). El perÃodo de espera comienza en la fecha del ejercicio. Es importante señalar aquà que su base de costo es igual al número de acciones que recibió realmente después de la retención, y no el monto antes de impuestos.
Ventajas de SAR Los principales beneficios de SAR incluyen:
Solo hay dos restricciones reales con los SAR:
Los SAR y las acciones fantasmas les brindan a los empleadores dos vÃas viables para ofrecer a los empleados una compensación vinculada a las acciones de la compañÃa sin la necesidad de emitir grandes cantidades de acciones adicionales. Por estas razones, muchos expertos en el campo de la compensación de acciones pronostican un crecimiento sustancial para ambos tipos de planes a lo largo del tiempo, a pesar de sus limitaciones.
Para obtener más información sobre acciones fantasmas y SAR, consulte a su asesor financiero o a un profesional de recursos humanos.
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