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¿Qué es una anualidad variable explicada? Definición, pros y contras


Las anualidades se encuentran entre las opciones de inversión más antiguas; de hecho, tienen siglos de historia. Especialmente durante el siglo pasado, los contratos de anualidades de renta fija han ganado popularidad entre los inversionistas conservadores como un medio seguro para hacer crecer su dinero con impuestos diferidos.

Pero en los mercados alcistas de los años 80, un nuevo tipo de contrato de renta vitalicia permitió a los inversionistas participar en los mercados de deuda y acciones y disfrutar de los beneficios de las anualidades al mismo tiempo. Estos vehículos, conocidos como rentas vitalicias de tasa variable debido a la variabilidad de los rendimientos realizados, comenzaron en 1952 como un vehículo de financiación para planes de pensiones. Originalmente iniciado por Teachers Insurance and Annuities Association - College Retirement Equity Fund (TIAA-CREF), estos vehículos se hicieron más populares después de que la Ley de Reforma Tributaria de 1986 cerró muchas de las otras lagunas fiscales que estaban disponibles para los inversores.

Desde entonces, han crecido hasta convertirse en una industria multimillonaria que ahora está regulada por agencias de seguros y valores como FINRA y SEC, así como por comisionados de seguros estatales.

¿Cómo funcionan las anualidades variables?

Las anualidades variables pueden proporcionar grandes ganancias, pero son el tipo de contrato de renta vitalicia más riesgoso que puede comprar. A diferencia de las anualidades fijas e indexadas, las anualidades variables no garantizan su inversión principal, intereses u otras ganancias.

Cuando invierte en una anualidad variable, su dinero se asigna entre una selección preestablecida de cuentas de fondos mutuos. Las compañías de seguros de vida negocian con varias compañías de fondos mutuos para que uno o más de sus fondos se incluyan en el contrato, y obtendrán entre 15 y 50 cuentas secundarias para que usted pueda elegir. Su dinero crecerá con impuestos diferidos hasta que comience a recibir desembolsos. Pero a diferencia de otras rentas vitalicias, los contratos variables no están sujetos a un período específico de tiempo. Una vez que compra el contrato, permanece vigente hasta que comienza a retirarse.

Por el contrario, las anualidades variables acomodan a los inversores con una alta tolerancia al riesgo y un montón de tiempo para recuperarse de las pérdidas. Los inversores que tradicionalmente invirtieron en fondos mutuos pueden usar una anualidad variable para evitar pagar impuestos sobre las ganancias de capital cada año. Los contratos variables se utilizan comúnmente para financiar planes de jubilación de empresas, como los planes de jubilación 401k y 403b (una práctica que ha sido fuente de controversia en la industria financiera durante años debido a la volatilidad de estas inversiones).

Obteniendo (y Perdiendo) Dinero

Ser pagado

Los beneficiarios pueden retirar fondos utilizando uno de los seis métodos:

  • Straight Life . La forma más simple y arriesgada de pago, estos pagos se basan en los cálculos actuariales de su compañía de seguros sobre su expectativa de vida. Se le pagará todos los años, incluso si sobrevive el valor total de su contrato. Pero si muere antes de obtener todos los fondos en su cuenta, perderá el dinero.
  • Vida conjunta . Puede extender la duración de esos pagos al agregar un cobeneficiario. Mientras uno de ustedes esté vivo, los pagos siguen llegando.
  • La vida con el período cierto . Para cubrir parte del riesgo de un pago directo de por vida, puede acordar un número determinado de pagos, en un período de 20 años, por ejemplo, y si fallece antes de que termine el período, entonces un beneficiario contingente obtendrá el resto pagos de años.
  • Vida conjunta con un cierto período . Agrega un co-beneficiario al término de su período determinado plan.
  • Retiro sistemático . Un pago periódico en dólares o porcentajes que cesa al fallecer o al agotarse los fondos de la anualidad, lo que ocurra más tarde.
  • Lump-Sum . Liquidar todos los fondos del contrato y tomar los ingresos en efectivo.

Cuotas y gastos

Junto con la posibilidad de ganar mucho dinero, también se ocupará de varias tarifas y gastos en forma anual, trimestral o mensual.

  • Cargos de entrega diferida contingente . Al igual que las anualidades fijas e indexadas, las anualidades variables generalmente tienen un calendario de cargos de ventas decreciente que llega a cero después de varios años. Es posible que tenga que pagar una multa del 8% para liquidar el contrato en el primer año, una multa del 7% el próximo año, y así sucesivamente hasta que el calendario expire.
  • Cuota de mantenimiento del contrato . Para (supuestamente) cubrir los costos administrativos y de mantenimiento de registros del contrato, esta tarifa generalmente oscila entre $ 25 y $ 100 por año, aunque a menudo se exime de contratos más grandes, como los que valen al menos $ 100, 000.
  • Tasas de mortalidad y gastos . Estos cubren muchos otros gastos incurridos por la aseguradora, como marketing y comisiones. Esta tarifa puede ejecutarse entre 1% y 1.5% por año; el promedio de la industria es de aproximadamente 1.15%.
  • Costo de los jinetes La mayoría de los contratos de anualidades variables ofrecen diferentes tipos de jinetes de beneficios de vida y muerte que usted puede comprar dentro del contrato. Estos corredores ofrecen algunas garantías adicionales, pero cada corredor suele costar del 1% al 2% del valor del contrato.

Impuestos

Las anualidades fijas, indexadas y variables se gravan de la misma manera. Cualquier aumento en el contrato está sujeto a impuestos, y recuperar su principal no es gravable. Cada pago reflejará la proporción de crecimiento a principal en su contrato. Si duplicó su dinero, entonces la mitad de cada desembolso estará sujeto a impuestos. Por ejemplo, si se toma una distribución de un contrato de $ 300, 000 para el cual se aportaron originalmente $ 150, 000, entonces la relación de principal a ganancia es 50/50. Por lo tanto, la mitad de cada distribución se cuenta como una devolución de capital libre de impuestos. Y no olvide, como con la mayoría de los otros planes, cualquier dinero que retire antes de cumplir 59.5 está sujeto a una multa del 10% por retiro anticipado del IRS.

Subcuentas y otras opciones de inversión

Las subcuentas alojadas dentro de una anualidad variable son el verdadero motor que impulsa los rendimientos realizados por el inversor. Estas subcuentas son en realidad fondos mutuos disfrazados; son esencialmente clones de los fondos subyacentes que existen fuera del contrato. Se asemejan a sus fondos parentales en la mayoría de los aspectos pero, por ley, se tratan como valores separados con sus propios símbolos.

Por ejemplo, Allianz Life ofrece el fondo Davis New York Venture dentro de sus productos de anualidades variables. Sin embargo, los inversionistas que decidan invertir en esta subcuenta están invirtiendo técnicamente en un valor separado, no en el fondo ofrecido directamente por Davis Funds con el símbolo NYVTX que puede comprarse por su cuenta. El número y la calidad de los fondos de las subcuentas disponibles dentro del contrato variarán de una compañía a otra; algunos productos variables ofrecen una gama mucho más amplia de subcuentas que otros, y no todas las subcuentas son iguales, al igual que algunos fondos son superiores a otros.

Las subcuentas que invierten en acciones se clasifican en grandes, medianas y pequeñas, domésticas, globales y sectoriales, al igual que con los fondos en el mundo exterior. También hay subcuentas que invierten en todo tipo de bonos, bienes inmuebles y otros valores. Todos los contratos variables también ofrecen una subcuenta del mercado monetario y generalmente algunas alternativas fijas que pagan una tasa garantizada también. Un inversionista que compra un contrato variable y luego se vuelve receloso de los mercados puede transferir los fondos dentro del contrato a una de las alternativas fijas por un tiempo hasta que los mercados se recuperen.

Otras características y beneficios de anualidades variables

Las anualidades variables también proporcionan muchos otros beneficios además del aplazamiento de impuestos y la participación en el mercado, tales como:

1. Exenciones
Al igual que las anualidades fijas e indexadas, los contratos variables están exentos de sucesiones a nivel nacional y también de la mayoría de los acreedores en la mayoría de los estados. El dinero dentro de un contrato de anualidad se transfiere directamente al beneficiario en la forma especificada en el contrato.

2. Promedio de costos en dólares
La mayoría de los productos de anualidades variables modernas también ofrecen promedios de costos en dólares, que pueden mejorar el rendimiento de las inversiones y minimizar la volatilidad. Muchos operadores han utilizado los programas de DCA como una herramienta de ventas para atraer a nuevos inversores.

Por ejemplo, una empresa puede prometer pagar una tasa de interés garantizada alta en un mercado monetario o una cuenta fija mientras mueve gradualmente los activos de esa cuenta a la cartera de subcuentas que seleccione. Por lo tanto, si invierte $ 100, 000 en uno de estos productos, revisará la selección de subcuentas disponibles dentro del contrato y le indicará al transportista que asigne un porcentaje determinado de su dinero a cada subcuenta.

El transportista colocaría el dinero en un fondo fijo que pagaría una tasa de interés 2% o 3% más alta que las tasas vigentes, y movería el dinero a la cartera de subcuentas durante quizás 12 meses, transfiriendo $ 8, 500 más el interés pagado a la fecha en esa cantidad en la cartera de cada mes hasta que esté totalmente invertido en la cartera.

3. Reequilibrio de la cartera
Muchos contratos también pueden reequilibrar periódicamente la cartera de subcuentas para mantener el porcentaje de asignación de activos original que se eligió. Debido a que cada subcuenta tendrá un rendimiento diferente a lo largo del tiempo, y algunas crecerán a diferentes tasas y otras tal vez se reducirán, la asignación inicial de los fondos eventualmente se volverá al menos algo sesgada.

Por lo tanto, muchos contratos ofrecen una función de reequilibrio que vende automáticamente cualquier unidad de una subcuenta determinada que exceda el porcentaje de cartera asignado y utiliza los ingresos de la venta para comprar unidades adicionales de fondos de bajo rendimiento. Esto también ayuda a los inversores a controlar las ganancias de las subcuentas de rápido crecimiento y aumentar las tenencias de fondos con precios relativamente bajos.

Jinetes de beneficio de vida y muerte

Las anualidades variables tienen un fuerte riesgo de perder su dinero debido al bajo rendimiento de las subcuentas, por lo que las compañías han desarrollado cláusulas adicionales que usted puede comprar para proteger el valor de su contrato. Los beneficiarios de beneficios por fallecimiento usualmente prometen que el beneficiario del contrato recibirá el mayor del valor actual del contrato, una suma igual al crecimiento de la prima original a una cierta tasa de interés, o el valor más alto logrado alguna vez por las subcuentas. Por supuesto, si el valor actual del contrato excede los montos de estas garantías, el inversionista puede recibir este monto en su lugar.

Ejemplo
John invirtió $ 100, 000 en un contrato de renta vitalicia variable a la edad de 40 años. Él eligió este tipo de cláusulas adicionales, y cuando tiene 62 años, el valor del contrato alcanza los $ 511, 000, pero se reduce drásticamente el próximo año. Muere a los 70 años, cuando el valor del contrato vale $ 405, 311. Suponiendo que la tasa de crecimiento hipotética descrita es del 5%, su beneficiario recibiría $ 511, 000, porque excede tanto el valor del contrato actual como los hipotéticos $ 338, 635 que el contrato habría crecido al 5% por año hasta su muerte.

Los beneficiarios de los beneficios de vida garantizan un flujo mínimo de ingresos en el momento del pago, generalmente basado en una tasa hipotética de crecimiento. Por ejemplo, un beneficio de vida puede dictar que recibirá un pago igual al que obtendría si el contrato hubiera crecido en un cierto porcentaje cada año y luego lo anuitizó.

Por supuesto, la protección brindada por estas formas de protección de seguros tiene un costo. Los inversores pueden esperar pagar un 0, 75% a un 1, 5% adicional por cada tipo de cláusula adicional que se compre, lo que puede tener un impacto sustancial en el rendimiento general alcanzado por la cartera a lo largo del tiempo.

¿Las anualidades variables se ajustan a su plan?

De todos los tipos de contratos de anualidades, las anualidades variables tienden a atraer a la más amplia gama de tipos de inversores. Los inversionistas agresivos pueden colocar sus dineros en las subcuentas de pequeña capitalización, tecnología y acciones extranjeras, mientras que los inversionistas conservadores pueden apegarse a las opciones de bonos fijos, del mercado monetario o gubernamentales disponibles dentro de un contrato.

O puede optar por invertir agresivamente y pagar por un jinete de beneficios de vida o muerte para proteger el crecimiento. Por supuesto, los inversores moderados encontrarán opciones que también les convengan. Solo necesita tener suficiente tiempo antes de la jubilación para recuperarse de los años potencialmente malos en el mercado.

Anualidades variables dentro de cuentas IRA y planes de jubilación

El estado de impuestos diferidos, los beneficios del seguro y una amplia gama de opciones de inversión convierten a las anualidades variables en opciones naturales para su uso como vehículos de financiamiento para planes de jubilación, como planes 401k y 403b e IRA. De hecho, muchas compañías usan contratos de anualidades variables dentro de sus planes de jubilación por estos motivos.

Sin embargo, esta práctica ha sido durante mucho tiempo una fuente de debate dentro de la comunidad de planificación financiera y de jubilación. Y se ha convertido en la fuente del creciente escrutinio de los reguladores de seguros y valores en los últimos años.

Hay varios factores a considerar en este debate, cada uno de los cuales debe sopesar cuidadosamente si participa en el plan de jubilación de su empleador:

  • Educación del inversor Quizás el mayor problema asociado con el uso de anualidades variables en planes de jubilación es simplemente el hecho de que muchas personas no entienden exactamente lo que están comprando con sus ahorros de jubilación. En el pasado, muchos empleados participantes creían que estaban invirtiendo directamente en fondos mutuos y no tenían idea de que los estaban comprando dentro de un contrato de anualidad que estaba alojado dentro de su plan de jubilación. La mecánica de los jinetes del beneficio de vida y muerte también puede ser confusa en muchos casos. Las agencias reguladoras han ajustado el requisito de educación de los inversionistas en esta área por este motivo.
  • Costos y tarifas Cuando se incluyen todos los costos y cargos asociados con anualidades variables, la mayoría de los participantes terminan pagando un total de 2% o 3% de los valores de sus contratos cada año a la empresa de rentas vitalicias. Estas tarifas están superpuestas a cualquier tarifa cobrada por el plan de jubilación o la cuenta en sí; muchos planes cobran sus propias tarifas administrativas o de mantenimiento anuales que pasan a los participantes como usted.
  • Protección de seguro . Los defensores de las anualidades variables han argumentado durante mucho tiempo que los diversos tipos de protección de seguros que ofrecen los jinetes del beneficio de vida y muerte justifican fácilmente el costo. Después de todo, los dos activos más grandes de muchos hogares en Estados Unidos son el hogar y el plan de jubilación de la compañía. Por supuesto, a nadie se le ocurriría abandonar su hogar sin una cobertura de seguro para propietarios. ¿No debería su plan de jubilación estar asegurado también? Esta línea de razonamiento se hizo mucho más sólida después de los escándalos de Enron y Worldcom, ya que decenas de empleados vieron que las acciones de la compañía y sus planes relacionados se evaporaron casi de la noche a la mañana. Los corredores de seguros en anualidades variables pueden evitar este tipo de cosas.
  • Comisiones . El verdadero factor decisivo en muchas decisiones para financiar planes de jubilación con contratos variables tiene que ver con el resultado final, no el tuyo, sino el del corredor o asesor que recomienda el producto. Las anualidades pagan comisiones considerablemente más altas que la mayoría de los otros tipos de productos de jubilación, incluidos los fondos mutuos. Esto es especialmente cierto para grandes cantidades de dinero. Por lo tanto, muchos traspasos de IRA grandes se colocan dentro de estos contratos, lo que compensa al agente un cheque sustancial. Nunca descarte este factor cuando esté analizando el uso de rentas vitalicias dentro de los planes de jubilación.

No existe una verdadera respuesta correcta o incorrecta cuando se trata de si las anualidades variables pertenecen a los planes de jubilación. Si los empleados entienden claramente lo que están comprando y pagando, y aún desean la protección que ofrece el contrato, entonces estos productos pueden ser muy útiles. Sin embargo, muchos empleados no entran en esta categoría y, en su lugar, probablemente recibirían un mejor servicio con una selección de fondos independientes.

Palabra final

Las anualidades variables son productos complejos con muchas características que usted necesita comprender claramente para poder usarlas correctamente. Estos productos pueden lograr muchos objetivos de inversión diferentes para muchos tipos de inversores, desde conservadores hasta agresivos. En algunos casos, pueden ser vehículos apropiados para IRA y otros planes de jubilación, pero no siempre. Para obtener más información sobre anualidades variables, consulte a su agente de seguros de vida o asesor financiero.

¿Cuáles son sus pensamientos sobre anualidades variables y cómo encajan en su plan de jubilación y estrategia de inversión?


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