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4 problemas con los ETF a los que debe prestar atención


Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son sin duda una de las mejores innovaciones financieras para llegar a la calle principal desde los fondos mutuos y los corredores minoristas en línea. Los ETF combinan todos los beneficios de las operaciones bursátiles como la ejecución instantánea, la liquidez y las tarifas bajas con la diversificación que ofrecen los fondos mutuos. Ofrece una excelente manera de formar una cartera diversa a través del uso de la inversión pasiva. Además, ahora hay cientos de diferentes sectores, estrategias, productos básicos y clases de activos para elegir. Si bien estos beneficios son ciertamente excelentes, los inversionistas minoristas también necesitan reconocer algunos riesgos sutiles que a menudo no se publicitan ampliamente. Los inversores a menudo comienzan a invertir en un nuevo ETF sin entender completamente el objetivo real o el posible rendimiento del instrumento en comparación con el índice de referencia deseado. Aquí hay cuatro riesgos clave a tener en cuenta:

1. Los ETFs apalancados son terribles . Quería comenzar con este porque la posibilidad de aumentar el rendimiento de las inversiones parece demasiado atractiva. Si el rendimiento a largo plazo de las acciones es, por ejemplo, del 9%, ¿cuán grande sería lograr un 18% de ganancias con un ETF apalancado 2X en unas pocas décadas? Eso sin duda sería un regreso increíble dado el poder de capitalización. El problema es que los ETF apalancados experimentan un deterioro del valor a lo largo del tiempo. Esto se debe a restablecimientos diarios. Como el índice subyacente fluctúa a diario, los rendimientos apalancados disminuyen gradualmente hasta el punto de que, si se mantienen durante semanas o meses, muchos de estos ETF en realidad serán negativos, mientras que el índice de referencia subyacente es plano o positivo. Si aún no me cree, solo eche un vistazo a un gráfico de acciones para prácticamente muchos ETF apalancados desde su lanzamiento y verá que está mostrando una pérdida sustancial, independientemente de lo que haya hecho el índice en el que se basa. Incluso puede elegir algunos períodos volátiles durante el último año para comparar un ETF apalancado con su índice subyacente. Los hallazgos son reveladores.

2. ¡Los ETN son diferentes! - Hay cientos de notas negociadas en bolsa que se parecen a los ETF. Tienen una estrategia listada, representan una canasta de acciones o productos básicos, tienen un índice de gastos y la gente está entusiasmada con ellos. Sin embargo, los ETN conllevan riesgos que los ETF no tienen. Los ETN están sujetos al riesgo de solvencia de la empresa emisora. ¿Recuerdas cuando los bancos de inversión se doblaban a izquierda y derecha durante el colapso financiero? Bueno, si tiene un ETN emitido por una empresa que se declara en bancarrota, cuando el polvo se asiente, tendrá que probar suerte en el tribunal de bancarrota en lugar de canjear acciones a valor nominal. Por lo tanto, además de realizar un seguimiento del rendimiento de ETN, también deberá hacer un seguimiento del riesgo de solvencia de la empresa emisora. Este es un dolor de cabeza adicional y un riesgo que muchos inversionistas de comprar y mantener no quieren asumir.

3. Los gastos varían : mientras que los ETF a menudo se facturan como vehículos de inversión de bajo costo, algunos de ellos tienen tarifas sustancialmente más altas que los mejores ETF de Vangaurd, iShares y otros equipos de mayor volumen. Si va a pagar una proporción de gastos del 0, 95% en lugar de una proporción del 0, 08%, será mejor que haya una razón convincente por la cual, o bien está tirando dinero por el desagüe, especialmente durante un período de muchos años. Muchas de las estrategias empleadas por estos ETF suenan atractivas, pero con el tiempo, a menudo no funcionan mejor que un índice de referencia simple ETF.

4. ETF / ETN de Thinly Traded : hay algunos ETF y muchos ETN que negocian tan pocas acciones a diario que la diferencia entre el precio de oferta y el de compra es bastante considerable. Lo que esto significa es que si ingresa una orden de mercado, va a pagar el precio "preguntar" y cuando finalmente venda, obtendrá el precio de "oferta". Esto podría costarle cientos de dólares dependiendo del tamaño de su pedido. En un ETF muy comercializado como el S & P500 (SPY), el diferencial de oferta / demanda es siempre de aproximadamente 1 centavo. Algunos de estos problemas poco negociados se han extendido hasta $ 1 por acción. Esto aumenta drásticamente el riesgo de la inversión debido a la falta de liquidez.

Estas advertencias no están destinadas a disuadirlo de invertir en ETF de ninguna manera. Por el contrario, los ETF son excelentes instrumentos de bajo costo cuando los inversores saben lo que están comprando y pueden apegarse a una estrategia de inversión. Es importante comprender de antemano qué tipos de ETF y ETN pueden no ser adecuados para usted, en lugar de descubrir demasiado tarde que logró un resultado radicalmente diferente de lo que anticipaba.

¿Cuáles son sus pensamientos sobre ETF y ETN? ¿Qué ha invertido su experiencia en estos instrumentos financieros?


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