Las consecuencias del "riesgo financiero" se hicieron evidentes para muchos inversores durante el perÃodo de dos años de 2007 a 2009. El mercado de valores (medido por Standard & Poor 500) cayó en picado de 1562.47 el 10 de octubre de 2007 a 752.44 el 20 de noviembre, 2009. Como consecuencia, más de la mitad de los ahorros de jubilación de muchas personas se perdieron.
Muchos inversores ahorraron dinero durante años para disfrutar de una jubilación cómoda, pero como resultado de la disminución del valor de las acciones en ese perÃodo de dos años, los trabajadores se vieron obligados a retrasar la jubilación o aceptar una disminución significativa en su nivel de vida esperado. El S & P 500 no recuperó su alto nivel anterior hasta la primera semana de abril de 2013.
Aunque todos los esfuerzos humanos tienen una medida de riesgo, los seres humanos tienen dificultades para entender y cuantificar el "riesgo", o lo que algunos llaman "incertidumbre". Muchos de nosotros entendemos que el riesgo es la posibilidad de pérdida y es omnipresente. No hay certeza de que vivirás más allá del dÃa, conducirás al supermercado sin un accidente o tendrás un trabajo al final del mes.
El riesgo existe cuando tomamos medidas o, por el contrario, cuando no actuamos. Puede ser tan obvio como conducir en estado de ebriedad o tan imprevisto como un terremoto que golpea en el Medio Oeste.
La mayorÃa de las personas son adversas al riesgo. Esencialmente, preferimos el status quo, en lugar de lidiar con las consecuencias desconocidas de nuevos esfuerzos o experiencias. Esto es particularmente cierto en asuntos financieros, y es evidente en la correlación del precio y el riesgo percibido: las inversiones consideradas de mayor riesgo deben pagar mayores rendimientos para que la gente las compre.
El grado de riesgo en un activo financiero generalmente se mide por la variabilidad o volatilidad del precio del activo en un perÃodo de tiempo. En otras palabras, una acción común que oscila entre $ 10 y $ 20 por acción durante un perÃodo de seis meses se considerarÃa un riesgo más alto que una acción que varió de $ 10 a $ 12 durante el mismo perÃodo. En términos prácticos, es probable que el propietario de las acciones más volátiles se preocupe más por su inversión que el propietario de las acciones menos volátiles.
La forma en que percibimos el riesgo varÃa de persona a persona, y generalmente depende del temperamento, la experiencia, el conocimiento, la inversión y las alternativas de un individuo, y el tiempo por el que estará expuesto al riesgo. El riesgo en sà mismo generalmente se clasifica por su posible impacto o magnitud si ocurre el evento incierto, asà como su frecuencia o probabilidad de que ocurra.
Muchas personas compran un boleto de loterÃa de $ 1 con un pago de $ 1 millón, aunque su pérdida es prácticamente cierta (de 10, 000, 000 a 1) porque la pérdida de $ 1 no es significativa según el nivel de vida o la forma de vida. Sin embargo, pocas personas gastarÃan el salario de su mes en boletos de loterÃa ya que la probabilidad de ganar no aumentarÃa significativamente. Al mismo tiempo, muchas personas están dispuestas a invertir cantidades ilimitadas de sus ahorros en bonos del Tesoro del Gobierno de los EE. UU. Ya que la probabilidad de su reembolso se considera cierta (1 a 1).
Cuando los humanos superan su tolerancia al riesgo, muestran signos fÃsicos de incomodidad o ansiedad. Para un psicólogo, la ansiedad son los desagradables sentimientos de temor por algo que puede suceder o no. La ansiedad difiere del miedo real: una reacción cuando nos encontramos con un peligro real y nuestro cuerpo instantáneamente prepara una lucha inmediata o huye de la respuesta. En menor grado, la ansiedad desencadena reacciones fÃsicas similares en nuestro cuerpo, aunque el peligro puede ser imaginado o exagerado.
Estar ansioso durante un perÃodo prolongado es fÃsicamente debilitante, reduce la concentración y deteriora el juicio. Por estas razones, es importante identificar su tolerancia personal al riesgo, ya que se aplica a diferentes inversiones, ya que exceder esa tolerancia es más probable que termine con resultados decepcionantes (o incluso perjudiciales). Los asesores de inversión de buena reputación frecuentemente le dicen a sus clientes: "Si una inversión le impide dormir por la noche, véndala".
Hay varias preguntas que puede hacerse para ayudar a comprender su tolerancia al riesgo personal. Recuerde que no existe un nivel de tolerancia "correcto" o cualquier necesidad de que se sienta cómodo con cualquier grado de riesgo. Es probable que las personas que parecen correr riesgos extraordinarios desde el punto de vista financiero o personal hayan reducido el riesgo (sin el conocimiento de los observadores) con capacitación, conocimiento o preparación. Por ejemplo, un conductor de una acrobacia que espera estar en una persecución a alta velocidad usará autos especialmente diseñados, hará arreglos para que el personal de seguridad esté disponible en caso de un percance y pasará horas practicando, manejando el recorrido una y otra vez. aumentando gradualmente las velocidades, hasta que esté seguro de que puede ejecutar la maniobra de forma segura.
Invertir no es un juego en el que gana o pierde por azar: debe ser la compra dirigida y basada en investigación de valores especÃficos destinados a proporcionar una rentabilidad especÃfica. Sin embargo, estimar la cantidad de fondos que invertirá durante un perÃodo de tiempo puede proporcionar una base real para tomar decisiones de inversión y acomodar su tolerancia al riesgo.
Durante su vida, pagará los gastos de manutención de su familia, los costos de atención médica, posiblemente la matrÃcula universitaria y, finalmente, los gastos de jubilación. De forma realista, puede ahorrar como máximo del 10% al 12% de sus ingresos durante el perÃodo. Esto es, más o menos, el dinero que deberá invertir durante su vida para cubrir posibles gastos universitarios y de jubilación.
¿Por qué es importante este número para comprender su tolerancia al riesgo? Cuando su colega de la universidad ofrezca un acuerdo de inversión seguro que duplicará su dinero en cinco años, reconozca cómo afectará su imagen general. Una inversión de $ 5, 000 tiene diferentes consecuencias si tiene 35 años con potenciales aumentos y promociones por delante que si es un empleado mayor que espera jubilarse en cinco años. La persona más joven puede tolerar el riesgo de una pérdida total, mientras que el inversionista mayor reconoce que $ 5, 000 es dinero real.
La gente generalmente ahorra para un propósito especÃfico, ya sea para pagar la universidad o para mantener su estilo de vida cuando dejan de trabajar. ¿Ha considerado qué hará con sus ahorros acumulados y cuánto necesitará para alcanzar sus objetivos?
Supongamos que está ahorrando para su jubilación. La mayorÃa de los asesores financieros calculan que un jubilado necesita del 70% al 75% de sus ingresos previos a la jubilación para mantener el mismo estilo de vida. Con un ingreso promedio de $ 72, 000, probablemente necesite un mÃnimo de $ 50, 000 al año después de jubilarse. Mientras que algunos ingresos se recaudarán de la Seguridad Social (salvo cambios importantes), sus ahorros y cualquier plan de beneficios del empleador serán necesarios para compensar la diferencia.
Una regla general para retirar de manera segura los fondos de una cuenta de capital sin agotar el principal demasiado rápido, popular en la comunidad financiera durante años, es el 4% del saldo del fondo. En este ejemplo, usando 4% como porcentaje de retiro (que ha sido atacado debido al desempeño del mercado en la última década), necesitarÃa $ 1, 25 millones cuando se jubile para vivir como espera (de acuerdo con la expectativa de vida promedio).
Si estos ejemplos especÃficos son indicativos de sus necesidades es menos importante que calcular sus necesidades financieras futuras tan pronto como sea posible. Esa cantidad, cuando se compara con su tasa de ahorro probable, puede ayudarlo a identificar la brecha de inversión que necesita cerrar si desea alcanzar sus objetivos.
Los valores de inversión generalmente se combinan a lo largo del tiempo: cuanto más tiempo trabaje para usted, mayor será el saldo final a una tasa de rendimiento constante. Por ejemplo, invertir $ 100 por mes al 5% anual generará un ahorro de $ 15, 728 en 10 años. A los 20 años, el saldo crecerá a $ 41, 820, y en 40 años, $ 156, 212. Su inversión durante el perÃodo es de $ 48, 000. Claramente, el tiempo está de tu lado.
El valor de su cuenta final es el resultado de su inversión ($ 100 por mes, en este caso), su tasa de ganancia (5%) y el perÃodo de inversión (40 años). Por ejemplo, si aumentó su inversión a $ 200 por mes durante el perÃodo de 40 años, el saldo de la cuenta final que gana a la misma tasa serÃa de $ 312, 424. Por otro lado, continúa invirtiendo $ 100 por mes por el mismo 40- perÃodo del año y aumentar su tasa de rendimiento promedio al 8% (del 5%) producirÃa un saldo final de $ 293, 268.
¿Cómo la duración del perÃodo de inversión afecta su tolerancia al riesgo? Dada la misma inversión y el mismo saldo acumulado necesario, el tiempo y la tasa de ganancia requerida se correlacionan inversamente: cuanto más corto sea el perÃodo de inversión, mayor será la tasa de ganancia para producir el saldo acumulado deseado con la misma inversión. Si calcula que necesita $ 150, 000 en 30 años (en lugar de en 40 años, como en el ejemplo anterior), necesitarÃa una tasa de ganancia promedio de más de 9.5% por año, casi el doble de lo que producirÃa una tasa de 5% por encima de 40 años.
Los mayores rendimientos están asociados con un mayor riesgo y más volatilidad en sus inversiones. Según un informe de 2013 de Thornburg Investment Management, los rendimientos nominales (antes de impuestos, inflación y gastos) por un perÃodo de 30 años que finalizó el 31 de diciembre de 2012 para los bonos del Tesoro de los EE. UU. (La inversión más segura) fueron del 4.3%, mientras que regresó 10.8% durante el mismo perÃodo. En términos prácticos, cuanto más corto sea su perÃodo de inversión, más probable será que necesite invertir en activos de mayor riesgo para lograr su objetivo deseado. Y ahà es donde su tolerancia al riesgo entra en juego.
Los niveles de ansiedad están directamente relacionados con la importancia del resultado. Si tiene la suerte de tener una pensión segura que, combinada con los pagos de la Seguridad Social, le produzca una jubilación cómoda, estará menos sujeto a los resultados de su inversión personal que si no tuviera una pensión garantizada. Como resultado, podrÃa invertir en activos de mayor riesgo ya que una pérdida no serÃa devastadora.
Desafortunadamente, más personas dependen de sus ahorros para una jubilación adecuada que aquellos que no lo son. Esta dependencia significa que la presión para lograr retornos consistentes es mucho mayor, y por lo tanto, tomar un mayor riesgo es probable que cause ansiedad.
El resultado final es que muchas personas se encuentran atrapadas entre la roca proverbial (la necesidad de lograr un equilibrio especÃfico en el fondo de retiro) y un lugar difÃcil (el requisito de invertir en activos de mayor riesgo para alcanzar su objetivo de jubilación). Dado que es probable que necesite utilizar inversiones de mayor riesgo que lo hagan sentir incómodo, la solución práctica es un compromiso entre las expectativas reducidas y su capacidad para aumentar su tolerancia al riesgo tanto como sea posible.
La percepción del riesgo es diferente para cada persona. Asà como el conductor especialista se prepara para una acción aparentemente peligrosa en una pelÃcula o un hombre de petróleo selecciona un lugar para perforar un pozo exploratorio, puede manejar su incomodidad con diferentes vehÃculos de inversión. Aprender tanto como sea posible acerca de una inversión es el método de gestión de riesgos más práctico: inversores como Warren Buffett comprometen millones de dólares con una sola empresa, a menudo cuando otros inversores están vendiendo, porque él y su personal investigan extensamente sobre el negocio, es gestión, productos, competidores y la economÃa. Desarrollan escenarios de "y si" con amplios planes sobre cómo reaccionar si cambian las condiciones. A medida que adquieren más conocimientos, se sienten más cómodos al comprender los riesgos reales y tomar las medidas adecuadas para protegerse contra las pérdidas.
La diversificación es otra técnica popular de gestión de riesgos donde la asunción de riesgos es inevitable. Los inversionistas pueden reducir el impacto de un desastre potencial al limitar el potencial de pérdida. Tener una sola acción aumenta la oportunidad de ganar y perder; ser dueño de 10 acciones en diferentes industrias diluye el efecto del movimiento de stock en la cartera.
Si no puede alcanzar su objetivo de inversión limitando su inversión solo en activos "seguros", puede limitar el potencial de pérdida al mismo tiempo que expone su cartera a mayores ganancias al equilibrar sus inversiones entre tipos de inversión seguros y de mayor riesgo. Por ejemplo, puede conservar el 80% de su cartera en bonos del Tesoro de los EE. UU. Y solo el 20% en acciones ordinarias. Esto potencialmente proporciona un rendimiento mayor que una cartera invertida únicamente en letras del Tesoro, pero protege contra pérdidas que podrÃan resultar en una cartera de acciones del 100%. La proporción de activos de mayor o menor riesgo depende de su tolerancia al riesgo.
La acumulación de activos significativos toma medidas iguales de lo siguiente:
Vivimos en un mundo complejo y confuso que cambia constantemente. Afortunadamente, los humanos somos especialmente adaptables para sobrevivir y prosperar en el caos que nos rodea. Si bien existen peligros reales, también hay grandes oportunidades. Seleccionar inversiones puede ser menos aventurero que huir de los leones hambrientos, pero manejar tu miedo y seleccionar la mejor estrategia es crÃtico para cada uno.
¿Qué métodos o preguntas adicionales pueden ayudar a una persona a determinar su tolerancia al riesgo?
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6 claves para una jubilación cómoda y feliz
Gene Perret, el escritor de comedias para programas de televisión tan populares como "All in the Family", "Three's Company" y "The Carol Burnett Show", dijo una vez sobre la jubilación: "Es agradable salir de la carrera, pero tú tiene que llevarse bien con menos queso. &
