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Invertir en acciones individuales: 5 técnicas de supervivencia en un mercado en evolución


No hay luces centelleantes, ni ruido de monedas que golpean los contenedores metálicos de las máquinas tragamonedas, ni gritos estridentes de victoria o miradas de envidia cuando un ganador lo golpea a lo grande. Pero algunos creen que Wall Street no es diferente al Strip de Las Vegas: menos glamour, menos brillo, pero aún es un lugar para que los jugadores arriesguen todo lo que la casa tiene.

El Dr. Leon Cooperman, el conocido fundador de fondos de cobertura y presidente de Omega Advisers, Inc., advirtió al presidente Obama en la televisión CNBC que "los mejores mercados de capital del mundo se estaban convirtiendo en un casino". Y The Motley Fool, un boletín popular para inversores individuales, dijeron en noviembre de 2011 que "la volatilidad del mercado se había vuelto tan errática este verano que a menudo se sentía como un juego amañado".

Pero, ¿qué significa esto para el inversor individual? ¿Está pasada la edad de analizar y elegir tus propias inversiones? ¿Debería estar trabajando con una nueva estrategia de inversión? Saber cómo invertir hoy requiere, como mínimo, dos cosas: una comprensión de cómo ha cambiado el mercado y estrategias para sobrevivir en el nuevo entorno.

Cambios fundamentales en los mercados de acciones

A partir de la década de 1970, la composición de los participantes de Wall Street -los que trabajaban en la industria y los que invirtieron en valores corporativos- comenzó a cambiar. Según el Conference Board, una asociación de investigación independiente internacionalmente conocida, instituciones (pensión / participación en los beneficios, bancos y fondos de inversión) poseían el 19.7% del valor total de las acciones estadounidenses ($ 166.4 mil millones) en 1970. Pero en 2009, la participación institucional había crecido al 50.6% ($ 10.2 billones) del valor total. Según Stat Spotting, un sitio web que rastrea la identificación de compradores y vendedores de acciones, los fondos profesionales o institucionales representaron más del 88% del volumen en 2011, con los inversores minoristas solo el 11%.

Los inversionistas que adquieren acciones en compañías individuales, que alguna vez fueron la fuente de la mayoría del volumen de operaciones, se han vuelto cada vez más raras debido a las desventajas resultantes de la transición al dominio de los inversores institucionales. De hecho, es probable que las acciones con mejor rendimiento sean vendidas por individuos y compradas por instituciones. Lo que esto significa es que los individuos se están liquidando demasiado pronto, mientras que las instituciones están recogiendo estas acciones en masa, aumentando sus posiciones y aprovechando la apreciación posterior y el aumento de los beneficios.

Predominio del Inversor Institucional

La disminución de los inversores que compran acciones individuales se debe a una serie de factores, que incluyen:

  • El desgaste de la investigación de calidad públicamente disponible . La consolidación de las firmas de corretaje de Wall Street, el efecto de las comisiones negociadas en intercambios de seguridad y la disposición y capacidad de los grandes inversionistas para comprar investigación de capital privado ha provocado una pérdida significativa en la calidad (profundidad) y cantidad (compañías cubiertas por analistas) ) de investigación de capital libre disponible para pequeños inversores. Como resultado, es más probable que las personas se retiren de las acciones individuales e inviertan en fondos de seguridad administrados que gastar el tiempo y la energía personal y obtener la experiencia necesaria para tener éxito como inversionista individual.
  • El ajuste rápido del mercado a las noticias . Teóricamente, existen oportunidades de ganancia donde existen vacíos de información. Estas anomalías permiten que un inversor conocedor a través de una investigación independiente tenga una ventaja de la que carecen otros inversores. Sin embargo, la expansión de la tecnología combinada con las comunicaciones en todo el mundo y una revisión retrospectiva sofisticada de la actividad de mercado inusual ha minimizado la probabilidad de una ventaja de información.
  • El aumento de la volatilidad del mercado . Las instituciones, debido a su tamaño, generalmente se limitan a las empresas con grandes "flotadores" en los que pueden ocupar puestos importantes. En otras palabras, un gran número de compañías de inversión buscan invertir en el mismo pequeño grupo de compañías de gran capitalización. Esta concentración crea amplias variaciones en los precios a medida que ajustan sus posiciones por compras y ventas, a menudo en los mismos períodos. Además, los operadores de alta frecuencia (HFT) que utilizan programas de software técnicamente hábiles se mueven constantemente dentro y fuera del mercado, lo que amplifica el movimiento de los precios para una serie de pequeñas ganancias. Estos fondos, que representan más de la mitad del volumen diario, no son fondos mutuos que compran y mantienen valores para inversión, sino entidades comerciales a corto plazo que capitalizan los movimientos de precio a corto plazo.
  • La aceptación popular de la hipótesis del mercado eficiente . Los teóricos del mercado han postulado durante años que es extremadamente difícil, si no imposible, superar al mercado sobre una base ajustada al riesgo. Esta visión se conoce comúnmente como la hipótesis del mercado eficiente. En otras palabras, su rendimiento esperado generalmente será el del mercado a menos que esté asumiendo riesgos excesivos. Es decir, usted puede ganar $ 1 millón invirtiendo sus ahorros de jubilación en acciones de una nueva compañía de tecnología, pero es más probable, si no más probable, ir a la quiebra. Como consecuencia, la mayoría de los inversionistas han elegido dejar de invertir a los profesionales.

A pesar de los cambios en la naturaleza fundamental del mercado de acciones, muchas personas siguen creyendo en un mercado de acciones, en lugar de en el mercado bursátil. Creen que una buena investigación y un enfoque fundamental a largo plazo de la inversión les permite elegir acciones que se aprecien, incluso si los promedios del mercado bajan. Otros están contentos con los retornos del mercado en general, comprando un fondo que posee acciones con la misma identidad y proporción que en un índice de referencia popular, como DJIA o S & P 500.

Es cierto que no todas las acciones disminuyen o disminuyen en un solo día o en un solo período. Siempre hay ganadores y perdedores. Si siente que tiene el estómago, el cerebro y la fortaleza para prosperar en este mercado, existen estrategias que pueden mantenerlo del lado ganador.

Stock Investing Survival Techniques

Uno de los inversores más exitosos de la era moderna es Warren Buffett. Buffett dijo recientemente a la gente en la reunión anual de Berkshire Hathaway: "La belleza de las acciones es que venden a precios ridículos de vez en cuando. Así es como Charlie [Munger, uno de los primeros socios] y yo nos enriquecimos ". Siempre ha tenido una perspectiva a largo plazo, buscó compañías que el mercado haya pasado por alto y infravalorado, y ejerció paciencia, creyendo que una buena administración arrojaría resultados que reflejarse finalmente en el precio de las acciones. No hay mejor ejemplo a seguir si elige comprar acciones en compañías individuales, en lugar de fondos mutuos.

Las reglas de inversión de Warren Buffett incluyen:

1. Invierte en ti mismo

Conozca los rudimentos del análisis bursátil leyendo y estudiando "Security Analysis", un libro clásico escrito por Benjamin Graham y David Dodd en 1934 y que aún se considera la biblia de los inversores. Estudie los informes anuales de las empresas para familiarizarse con los informes contables y financieros, y suscríbase a "The Wall Street Journal" para obtener una perspectiva financiera de la nación.

2. Centrarse en el largo plazo y el valor de la buena gestión

En un día determinado, algunas industrias y compañías atraen la atención del público con la promesa de riquezas incalculables y dominio mundial. Mientras que las selecciones populares rara vez entregan las ganancias esperadas, a menudo explotan en el precio al alza después de una implosión igualmente espectacular. Al seleccionar inversiones a largo plazo, considere lo siguiente:

  • Concéntrese en las industrias que son estables y seguirán siendo vitales para la economía en el futuro. La cartera de inversiones actual de Buffett incluye seguros, entretenimientos, ferrocarriles y su inversión muy publicitada en la industria del automóvil.
  • Busque compañías con un futuro a largo plazo en productos que la gente usa hoy y que seguirán usando mañana. Por ejemplo, el mayor ganador de Buffett ha sido Coca-Cola, que compró en 1988 y aún conserva. Como parte de su análisis, busca entender la industria en la que opera la compañía, sus competidores y los eventos que probablemente la afectarán durante la próxima década. El equipo de gestión es importante con un historial de crecimiento a largo plazo de los beneficios.
  • Compre compañías que estén infravaloradas en relación con su competencia. En el mercado se pasan por alto muchas empresas con un historial de mejorar las ganancias año tras año y con una relación precio / ganancias / precio / ventas más baja que sus competidores. Dado que esta condición tiende a corregirse, la identificación de estas compañías puede representar una oportunidad para obtener ganancias.

3. Diversifica tus participaciones

Incluso un inversor con la destreza de Buffet puede estar equivocado con respecto a una empresa o al precio de sus acciones. En 2009, admitió haber tomado una pérdida de varios miles de millones de dólares en ConocoPhillips cuando no pudo anticipar la dramática caída en los precios de la energía.

Difundir sus riesgos es siempre un curso prudente a seguir. La mayoría de los profesionales recomiendan un mínimo de seis puestos o empresas, pero no más de 10 debido al trabajo necesario para mantenerse informado. También es aconsejable variar las inversiones en todas las industrias con la expectativa de que una recesión general no afecte a todas las empresas e industrias de la misma manera o amplitud.

4. Actúa como un propietario

Asegúrese de estar en la lista de correo de la empresa para los anuncios de nuevos productos y resultados financieros. Compre productos y servicios de la compañía, y recomiéndelos a sus amigos. Asista a las reuniones de la junta de la compañía y otros eventos públicos donde la compañía estará presente. Aprenda el nombre de los analistas de seguridad que siguen a la empresa y lea sus análisis. Trate la inversión como su empresa, y no solo como números en una declaración de cuenta de corretaje.

5. Sé paciente

El mercado está lleno de ejemplos donde las compañías suben, bajan y suben de nuevo, demostrando los fundamentos subyacentes y el valor de un equipo de gestión competente, si no sobresaliente. Apple Inc., la empresa con mayor capitalización bursátil del mundo, vendió el 1 de marzo de 2002 a $ 21.93 por acción. El 1 de marzo de 2007, la acción se vendió por $ 122.17, pero cayó a $ 78.20 en febrero de 2009. Un inversor que vendía en ese momento habría perdido la acción en $ 621.45 durante marzo de 2012.

Si las razones por las que compró una compañía inicialmente permanecen en su lugar, conserve la inversión sin importar cuánto tiempo o qué tan corto la haya tenido. El hecho de que el precio de las acciones suba y baje no es una justificación en sí misma para vender o comprar.

Palabra final

Si bien el mercado bursátil atrae a más jugadores que jugadores, la inversión no requiere tomar riesgos extraordinarios. La inversión fundamental se basa principalmente en la seguridad del principal con el conocimiento de que la buena gestión en una empresa infravalorada pagará a los inversionistas una rentabilidad superior a la media a lo largo del tiempo.

¿Usas alguno de estos principios? ¿Cuál ha sido tu experiencia con ellos?

(Crédito de la foto: Bigstock)


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