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Estrategias y estilos de inversión: ¿es usted un inversor alfa o beta?


Uno de los mayores debates en la comunidad inversora es si el inversor promedio debería buscar los resultados alfa o beta de su cartera.

¿Cual es la diferencia? Echemos un vistazo a cada estilo de inversión y luego puede decidir cuál se ajusta mejor a sus necesidades.

El inversionista alfa

A menudo escuchará a los inversores activos referirse a su "alfa". Esta es básicamente la cantidad por la que han superado (o han tenido un rendimiento inferior) su índice de referencia. Por ejemplo, si invierte principalmente en acciones de EE. UU., Puede usar el índice S & P 500 como su punto de referencia.

Si el S & P 500 subió un 5% durante un período de tiempo determinado, pero su cartera aumentó un 8%, su alfa sería +3. Si, por otro lado, su cartera solo subió un 3%, su alfa sería -2. Alpha es básicamente el monto por el cual su rendimiento supera o rezaga un índice con un perfil de riesgo similar.

A la mayoría de los inversores, dada la opción, les encantaría superar el índice todos los años. ¿Por qué querría conformarse con hacer coincidir el índice cuando podría tratar de excederlo? Bueno, los inversores beta podrían afirmar que muy pocos, si es que alguno, los gerentes activos superan regularmente al índice, y que muchos de ellos en realidad tienen un bajo desempeño. Entonces, ¿por qué molestarse en intentarlo?

El Inversor Beta

"Beta" se refiere al grado en que una inversión o cartera determinada es más o menos volátil que su índice de referencia. Un fondo con un coeficiente beta de 1 implica que se moverá con el mercado. Un fondo con una beta de menos de 1 será menos volátil que el mercado; un fondo con una beta superior a 1 será más volátil que su índice de referencia.

Los inversores beta suelen ser inversores pasivos. No buscan superar a los mercados. Prefieren tomar el enfoque "Si no puedes vencerlos, únete a ellos" para invertir. Aceptarán devoluciones que simplemente coincidan con el índice de su elección porque esperan que los mercados aumenten a lo largo de su vida de inversión, como lo han hecho históricamente.

Eso plantea la pregunta: ¿y si esas tendencias históricas no son ciertas? ¿Qué pasa si los mercados se dan un chapuzón, especialmente dentro de unos pocos años de la jubilación? Uno de los problemas al hacer coincidir el índice es que va a tener periodos de rentabilidad negativa. En realidad, puede perder dinero durante largos períodos de tiempo, como muchos inversores pasivos durante el período de 2000 a 2010.

Los inversores beta simplemente nos recordarían que debemos reducir nuestra tolerancia al riesgo de inversión a medida que envejecemos para no invertir fuertemente en acciones durante los 5 años anteriores a la jubilación (es decir, asignación de activos de cartera de inversión personal). También advierten que, para que esta estrategia funcione, debe ser capaz de mantenerse firme durante las recesiones. Si vende durante esos períodos de bajada, es probable que termine con rendimientos negativos. Para que coincida con el índice, debe permanecer con él.

Devoluciones absolutas

Muchos inversores, incluyéndome a mí, no están muy preocupados por su desempeño en relación con ningún índice. Simplemente quieren que su efectivo ganado con tanto esfuerzo crezca con el tiempo con una toma de decisiones de inversión inteligente. Perder el 8% en un año cuando el mercado bajó un 14% es un consuelo frío para el inversor de rendimiento absoluto.

Los rendimientos absolutos simplemente se refieren a la cantidad que su cartera ha subido o bajado durante un período de tiempo determinado, independientemente de cómo se haya realizado algún índice durante ese período de tiempo. ¿Pero cómo logras retornos absolutos consistentemente positivos? Probablemente haya cientos de respuestas a esa pregunta. La clave es encontrar el estilo de inversión que funcione para usted.

¿Cual es mejor?

Tanto los inversores alfa y beta pueden ser muy apasionados sobre la defensa de su estilo de inversión elegido. Los inversores alfa sostienen que muchas personas pueden vencer los índices con bastante regularidad. No les interesa simplemente igualar el índice, y odian la idea de perder dinero.

Los inversores beta creen que los amplios índices bursátiles serán positivos a lo largo del tiempo, por lo que se sienten cómodos aumentando gradualmente sus posiciones y manteniéndose firmes a largo plazo. Ellos creen que los rendimientos negativos por un corto período de tiempo son parte del costo de la inversión. Confían en que estarán adelante y tendrán el dinero que necesitan para retirarse.

Pruebe un enfoque híbrido

Algunos inversores están programados para buscar alfa. Otros no confían en su capacidad para alcanzar alfa, por lo que toman la ruta beta. Ambos son aceptables mientras funcionen . Si está tratando de usar un estilo de inversión beta, pero no puede mantener sus dedos fuera del botón de vender, es posible que desee ver algunas estrategias alfa o probar un enfoque híbrido.

Existen infinitas combinaciones de estrategias de inversión híbridas. Puede dividir su capital de inversión en dos grupos, utilizando un estilo beta con la mitad y un estilo alfa con la otra mitad. Vea cuál funciona mejor en el transcurso de un año. ¿Cuál te hizo sentir más cómodo? ¿Podría probar una estrategia alfa diferente para ver si funciona mejor para usted?

Palabra final

Al final, los inversores deben poner su dinero a trabajar de una manera que se adapte a su edad, conjunto de habilidades, ingresos y tolerancia al riesgo. Puede tomar algún tiempo, pero encontrar lo que funciona para usted es la mejor manera de convertirse en un inversor exitoso.

¿Cuál es su estilo de inversión: alfa, beta o híbrido?

(crédito de la foto: marekuliasz)


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