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El mito de la diversificación de inversiones y por qué los fondos mutuos son malos


Cuando se trata de los principios de inversión adecuada y finanzas personales, algunas reglas se han discutido tan a menudo que incluso los no expertos las conocen: no se endeude demasiado, ahorre dinero para un día lluvioso, compre seguro de vida y no lo intente. al día de comercio. Sin embargo, hay una regla que se considera el abuelo de todas las máximas de inversión: diversifique su cartera de inversiones. O como dice el refrán, "No pongas todos tus huevos en una sola canasta".

Pero déjame hacerte una pregunta: ¿Qué pasaría si todas las personas que dicen diversificarse están realmente equivocadas?

El nacimiento de la diversificación de inversiones

La idea de que no debe poner todos sus huevos en una canasta puede ser una regla de sentido común. Pero irónicamente, la mayoría de los inversores anteriores a la década de 1980 no solo no lo siguieron, ni siquiera se les animó a hacerlo. En la década de 1980 y principios de la década de 1990, la popularidad de los planes 401k, las cuentas IRA y el número récord de estadounidenses de clase media que ingresaron al mercado bursátil ayudaron a impulsar la idea como un concepto de marketing para vender fondos mutuos.

En los años 70 y 80, invertir en el mercado bursátil significaba comprar acciones: ese era el reino de los ricos y los ricos. Main Street America no podía pagar las comisiones de valores de esa época. No, los fondos mutuos eran la única forma en que el estadounidense promedio podía acceder al potencial de crecimiento del mercado accionario.

Cien dólares no le comprarían muchas acciones de IBM, no después de comisiones. Sin embargo, asignar $ 100 cada mes en un fondo mutuo era algo que podía hacer un estadounidense de clase trabajadora: ese era un importante argumento de venta. El otro fue la configuración diversificada de un fondo mutuo. Era una herramienta de venta perfecta: $ 100 cada mes le compra una inversión en muchas compañías, pero si una baja, su riesgo se extiende. Por lo tanto, en una recesión, no se puede lastimar tan mal.

Esto resultó ser un argumento de venta sensato, y la cantidad de gente que tuvo dinero en el mercado durante la burbuja de las punto com estalló en 1999 y el final de 2008 puede decir que no es cierto. La diversificación, en teoría, es perfecta, pero en realidad hay un precio que pagar.

Devoluciones aguadas

Imagine el vaso de té helado perfecto: tiene la dulzura perfecta y un toque perfecto de limón. Ahora, imagine si mezcló el vaso de té con un galón de agua. ¿Quieres beber un poco ahora? Eso, en pocas palabras, es un fondo mutuo.

Los fondos mutuos sufren de una excesiva diversificación. Las regulaciones limitan el dinero que un fondo mutuo puede invertir en una sola compañía: según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 que gobierna los fondos mutuos, un fondo no puede tener más del 25% de sus tenencias en ningún título. El otro 75% se debe dividir entre al menos 15 valores diferentes para que ninguno de ellos represente más del 5% del fondo total. Además, ninguno de esos 15 valores puede poseer más del 10% de las acciones de una compañía que también sea propiedad de la compañía de fondos mutuos.

Esto significa que cualquier crecimiento positivo en el alza del mercado ocurrirá a un ritmo lento. No hay suficiente dinero en una acción, o incluso en algunas acciones, para impulsar un crecimiento rápido (ganancias). Eso no te protege, sin embargo, desde el lado negativo.

Como pueden mostrar muchos fondos de jubilaciones golpeados, la gran diversificación del fondo no lo protege de las fuertes caídas en el mercado. Un fondo mutuo que tiene 20 compañías en su fondo todavía está en el mercado. Las grandes desaceleraciones en el mercado bursátil, como la que experimentó el país en 1999, afectan a todo el mercado. Por lo tanto, todas las acciones del fondo bajan y el fondo mutuo también baja.

La regla del mercado es que las recesiones ocurren más bruscamente que las remontadas. Esto significa que obtiene un lento crecimiento al alza y pérdidas rápidas a la baja.

Las personas más ricas no están diversificadas

Bill Gates, Warren Buffett y Michael Dell: Lo que estos tres famosos empresarios tienen en común no es solo su condición de multimillonarios, es que ninguno de ellos está diversificado (o, al menos, no es muy grande). Su riqueza extrema es el resultado de mantener acciones, principalmente en una compañía.

Es cierto que poseen el inventario de compañías que fundaron y administraron, pero son una ilustración perfecta del poder de la concentración. La manera más rápida y más rápida de riqueza es cuando tienes posiciones concentradas. Cuando el mercado se mueve, gana la mayor cantidad de dinero cuando posee muchas acciones en una o algunas posiciones, ya que hay más influencia con la concentración.

El error en esta estrategia es que cuando el mercado baja, perderá mucho más. Sin embargo, existen estrategias disponibles para mitigar tales pérdidas, que incluyen tener una cartera verdaderamente diversificada y no solo invertida en una variedad de acciones, y usar derivados financieros como opciones para protegerse contra las caídas del mercado.

El punto aquí es que nadie se acercará a Gates o Buffet, invirtiendo $ 100, $ 200 o incluso $ 10, 000 dólares al mes en un fondo mutuo. No hay suficiente concentración en el fondo, y sus rendimientos probablemente reflejarán eso.

Diversificación Efectiva

Su fondo mutuo le da la ilusión de la diversidad. Las únicas formas verdaderas de diversificarse son invertir dinero en diferentes tipos de clases de seguridad o, en menor medida, en diferentes sectores. En otras palabras, para estar verdaderamente diversificado, su inversión debe distribuirse entre acciones, bonos, oro, divisas y productos básicos. Si no estás haciendo eso, entonces no estás diversificado.

Palabra final

El miedo a la pérdida es la razón principal por la cual la mayoría de las personas acepta la regla de la diversificación. Nadie quiere perder dinero, ni siquiera Warren Buffet. Su regla número uno de invertir es no perder dinero . Su segunda regla es no olvidar la regla uno. Es una línea linda, pero el problema es cómo hacerlo.

La historia ha demostrado que la diversificación no ha salvado muchas carteras. De hecho, la forma en que se practica hoy hace que sea más probable, no menos probable, que sufra una pérdida sustancial en algún momento. La verdad es que no puedes evitar las pérdidas. A veces sufrirá pérdidas en sus inversiones, ya sea que estén diversificadas o no.

El truco está en no perder demasiado, o con demasiada frecuencia, y hacer eso puede ser simple. Mediante el uso de una diversificación efectiva -dinero invertido en acciones y un poco en algo opuesto a acciones, como bonos, o usando llamadas cubiertas- puede reducir mucho el riesgo para su cartera de inversión.

¿Qué consejos tiene para reducir su riesgo de inversión?


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